Xiaomi už není jen výrobcem telefonů. Výsledky za 2. čtvrtletí ukazují sázku na auta, AI a robotiku

Výsledky Xiaomi zveřejněné 18. srpna 2026 nepůsobí jako běžný návrat k růstu zisků. Spíše ukazují na přelomový okamžik: firma zůstává pevně opřená o smartphony a ekosystém AIoT, tedy propojená chytrá zařízení, ale elektromobily, AI software, čipy a robotika se postupně mění z dlouhodobých slibů v měřitelné provozní aktivity. Čísla zároveň nabádají k opatrnosti. Tržby se oproti prvnímu čtvrtletí zlepšily, meziročně však klesly zisk i objem prodejů smartphonů. 1819

Odolnost, nikoli čistý obrat k lepšímu

Xiaomi ve druhém čtvrtletí utržilo 108,9 miliardy jüanů, což představuje mezikvartální růst o 9,9 %, ale meziroční pokles o 6,1 %. Upravený čistý zisk dosáhl 6,2 miliardy jüanů a meziročně se propadl o 42,6 %. Hrubá marže celé skupiny činila 19,8 %. 51819

Tato kombinace je důležitá. Mezikvartální zlepšení naznačuje, že se podnikání po náročném prvním čtvrtletí stabilizovalo. Meziroční pokles tržeb a upraveného zisku ale ukazuje, že Xiaomi se zatím nevrátilo k výraznějšímu růstu ziskovosti. Jádro firmy dál zatěžují vyšší ceny pamětí a dalších komponent i silnější konkurence v odvětví. 35

Nové aktivity už tvoří významnou část příjmů

Segment „Smartphone × AIoT“ vygeneroval 84,0 miliardy jüanů při hrubé marži 20,0 %. Elektromobily, AI a další nové iniciativy přinesly 24,9 miliardy jüanů při marži 19,2 % — přibližně 23 % celkových tržeb skupiny. 31819

Na elektromobily připadlo z této částky zhruba 23,9 miliardy jüanů. Zbytek tvořily mimo jiné aktivity spojené s AI a další automobilové služby. 61112 Nejde už tedy o zanedbatelnou experimentální položku. Zároveň však nový segment ještě není vyzrálým zdrojem zisku: podle zprávy o výsledcích vykázal v kvartálu provozní ztrátu 2,6 miliardy jüanů. 5

Mění se tak příjmový mix společnosti. Xiaomi využívá svou základnu spotřební elektroniky k budování druhé velké hardwarové kategorie, zatímco AI a software mají tyto produkty propojit, nikoli fungovat jako izolované projekty.

Smartphony si drží pozici, ale ztrácejí objem

Xiaomi ve čtvrtletí dodalo na trh 31,2 milionu smartphonů a už 24. kvartál v řadě se udrželo mezi třemi největšími výrobci telefonů na světě. 810 Tato pozice firmě zajišťuje globální distribuci a rozsáhlou uživatelskou základnu, které může využít pro prodej služeb i dalších propojených produktů.

Vývoj objemu je však varovný. Dodávky meziročně klesly o 26,5 %, přestože průměrná prodejní cena smartphonu dosáhla rekordních 1 351 jüanů. 510 Xiaomi tak těží z takzvané premiumizace — prodává dražší a vybavenější modely a vyšší cenou zvyšuje průměrné tržby. To pomohlo vyrovnat slabší poptávku i růst nákladů na paměti. 610

Jde o obhajitelnou strategii, nikoli ale o náhradu za udržitelný růst počtu prodaných zařízení. Telefonní divize musí prokázat, že dokáže díky prémiovým produktům chránit marže a současně zůstat konkurenceschopná na ochlazujícím trhu.

AIoT dává Xiaomi náskok při šíření AI

Firma uvedla, že její platforma AIoT měla přibližně 1,16 miliardy připojených zařízení, pokud se nepočítají smartphony a tablety. Počet globálních měsíčně aktivních uživatelů dosáhl zhruba 766,5 milionu. 1036

Takový rozsah je strategicky významný. Xiaomi má už nyní distribuční kanál, přes který může software dostávat do domácností, telefonů, automobilů a dalších zařízení. HyperOS může sloužit jako společná systémová vrstva, zatímco služby jako Super Xiaoai a MiMo mají přidat inteligentní funkce a spolupráci napříč zařízeními.

Samotná velikost uživatelské základny však automaticky nevytváří vysoce maržové příjmy. Její hodnota bude záviset na tom, jak dobře Xiaomi promění propojenost v opakované příjmy ze služeb, vyšší loajalitu uživatelů a nákupy dražšího hardwaru. Přesto jde o výrazně lepší výchozí pozici než budovat AI ekosystém úplně od nuly.

MiMo a HyperOS směřují k jedné platformě

Strategie Xiaomi v oblasti AI je stále těsněji spojena s operačním systémem a hardwarem. Společnost pokračovala ve vývoji základních modelů MiMo, včetně režimu MiMo-V2.5 UltraSpeed, jehož cílem je urychlit zpracování na univerzálních GPU. MiMo-V2.5 zároveň získal výrazné využití na platformách pro vývojáře. 912

Beta verze Xiaomi HyperOS 4 integruje MiMo a přináší změny v systémovém jádře HyperCore, například odhadování zátěže a přednačítání paměti. Super Xiaoai 2.0 má zlepšit plánování úkolů, generování obsahu a koordinaci mezi aplikacemi a zařízeními. 111519

Cíl je zřejmý: Xiaomi chce, aby AI nebyla užitečná pouze uvnitř telefonu, ale v celém propojeném prostředí „člověk–auto–domov“. Firma mluvila také o rozšíření těchto funkcí do desktopových aplikací, což by ekosystém dále rozšířilo. Dostupné výsledky ale nepotvrzují vyspělou dostupnost pro počítače ani ověřený obchodní model. Zatím jde proto spíše o otázku provedení než o současný motor zisků.

Výzkum a čipy Xuanjie mají dát Xiaomi větší kontrolu

Xiaomi ve druhém čtvrtletí investovalo do výzkumu a vývoje 9,2 miliardy jüanů, meziročně o 18,9 % více. Za první polovinu roku výdaje na výzkum a vývoj překročily 18,2 miliardy jüanů. 914

Investice podporují několik navzájem propojených priorit: modely MiMo, HyperOS, čipy Xuanjie, technologii elektromobilů a robotiku. Zároveň vysvětlují, proč může krátkodobý zisk zaostávat za strategickými ambicemi firmy.

Vlastní čip Xuanjie O1, uvedený v roce 2025, podle informací z výsledkového hovoru překonal hranici jednoho milionu kumulativně dodaných kusů napříč třemi koncovými produkty. Xiaomi zároveň připravuje další generaci čipu Xuanjie. 17

Vlastní křemík by časem mohl zlepšit propojení hardwaru, softwaru a AI funkcí a dát společnosti větší kontrolu nad částí dodavatelského řetězce. Vývoj čipů je ale dlouhodobá a kapitálově náročná investice. Výsledky za druhé čtvrtletí proto dávají smysl vnímat jako příslib budoucí odlišitelnosti a odolnosti, nikoli jako okamžitý katalyzátor zisků.

Robotika ukazuje technické ambice, zatím je ale na začátku

Xiaomi představilo model Xiaomi-Robotics-U0, který popsalo jako autoregresivní základní model světa s 38 miliardami parametrů pro vtělenou inteligenci — tedy AI schopnou vnímat a ovládat fyzické prostředí. 233

Firma také předvedla úkoly humanoidního robota ve své automobilové továrně, včetně nasazování matic s uváděnou úspěšností 98 %. 689 Tyto ukázky jsou zajímavé tím, že propojují modely, roboty a výrobní prostředí Xiaomi.

Zatím by je ale nebylo správné považovat za důkaz významného robotického podnikání. Komerční rozsah, ekonomika provozu i opakovatelnost nasazení zůstávají neověřené. Robotiku je proto v současnosti lepší chápat jako dlouhodobou schopnost, která může posílit výrobní a AI ambice Xiaomi.

Co výsledky říkají o budoucím růstu Xiaomi

Nový model firmy lze shrnout do čtyř propojených vrstev:

• Prémiové smartphony chrání dosah značky mezi spotřebiteli a zvyšují průměrnou prodejní cenu.
• Rozsah AIoT vytváří rozsáhlou základnu pro propojené produkty a služby.
• Elektromobily přidávají druhou velkou hardwarovou kategorii s rostoucím podílem na tržbách.
• MiMo, HyperOS, Xuanjie a robotika mají celý ekosystém propojit a dát Xiaomi větší kontrolu nad technologickou platformou.

To je ambicióznější strategie než pouhé rozšíření výrobce telefonů do několika sousedních kategorií. Xiaomi se snaží zpeněžit propojenou platformu, která zahrnuje spotřební elektroniku, automobily a AI. Globální pozice ve smartphonech a rozsáhlá uživatelská základna zajišťují distribuci, nové investice zase nabízejí potenciální zdroje růstu.

Největší nejistotou zůstává ziskovost. AI, čipy, elektromobily a robotika vyžadují dlouhodobé výdaje, než se jejich návratnost projeví. Náklady na komponenty zůstávají zvýšené, poptávka po telefonech je slabá a pokles dodávek ukazuje limity strategie založené pouze na prodeji dražších modelů. 56914

Nejvyváženější závěr je proto opatrně konstruktivní. Xiaomi má věrohodné nové růstové platformy a odlišitelný ekosystém, výsledky za druhé čtvrtletí 2026 však ještě nepotvrdily, že z těchto platforem už jsou stabilní a vysoce maržové podniky. Další fáze růstu bude záviset na tom, zda firma dokáže technické demonstrace a nové zdroje tržeb proměnit v opakovatelné zisky — a současně udrží rozsah své telefonní franšízy.