MMF uvěřil vysvětlení Salvadoru: přírůstky bitcoinu měly být soukromé dary

MMF své stanovisko opřel o dokumentaci dodanou salvadorskými úřady. Ve oznámení o dohodě na úrovni pracovníků z 3. září 2026 fond uvedl, že předložené materiály ověřily, že bitcoin nashromážděný od první kontroly programu Extended Fund Facility (EFF) z 27. června 2025 pochází ze soukromých darů a nebyly na něj použity veřejné zdroje. 627

Toto zjištění je podstatné, ale má jasně vymezený rozsah: MMF pro účely plnění podmínek programu přijal podklady vlády. Neznamená to, že veřejnost dostala nezávisle reprodukovatelné účetnictví každého bitcoinového převodu.

Co MMF ověřil — a co zůstává skryté

MMF uvedl, že přírůstky po první kontrole byly soukromými dary, nikoli nákupy financovanými státem. Zároveň očekává, že nepřibude žádný další bitcoin nad rámec již doložených darů. 641

Ve veřejně dostupných informacích však nejsou uvedena jména dárců ani výše jejich jednotlivých příspěvků. Neobsahují ani veřejný záznam jednotlivých transakcí: data darů, přijímací adresy, podmínky darování či podklady, které by každý převod propojily s konkrétním dárcem. 5

Rozdíl mezi závěrem MMF a plnou transparentností je proto zásadní:

• Ověřeno pro MMF: úřady dodaly dokumenty podporující závěr, že přírůstky po první kontrole nebyly financovány z veřejných zdrojů. 6
• Veřejně neupřesněno: kdo bitcoin daroval, kolik poskytl každý dárce a jak přesně se dary dostaly do státem kontrolovaných rezerv. 5
• Budoucí přírůstky: fond sice uvádí, že neočekává další akumulaci mimo doložené dary, dostupné materiály ale nepopisují veřejně auditovatelný systém, jak by se případný budoucí soukromý dar zveřejnil a posoudil. 641

O kolik měla vzrůst držba bitcoinu

Uváděná držba vzrostla přibližně z 5 968 BTC v době kontroly v červnu 2025 na asi 7 762 až 7 764 BTC na začátku září 2026. To odpovídá nárůstu zhruba o 1 794 BTC. 4041

Tato čísla je nutné číst obezřetně. Vycházejí z vládou uváděného zůstatku či oficiálního sledovače, jak je citovaly zpravodajské weby. Dodané zdroje nedokládají, že by tento objem byl nezávisle ověřen veřejně dostupnou auditní atestací rezerv. 41

První kontrola EFF byla dokončena 27. června 2025 a umožnila okamžité čerpání 86,16 milionu SDR, tedy přibližně 118 milionů USD. SDR je zvláštní právo čerpání, účetní jednotka MMF. 19

Změny politiky spojené s programem MMF

Podmínky EFF týkající se bitcoinu mají omezit riziko kryptoměn pro veřejný sektor a zvýšit přehled o činnosti státu.

Peněženka Chivo

Program požadoval postupné ukončení účasti veřejného sektoru v Chivo, vládní elektronické peněžence. Součástí bylo i posílení finanční transparentnosti: zveřejňování souhrnných účetních výkazů, pravidel řízení likvidity a převodů mezi Chivo a vládou. 17

Do září 2026 podle informací o dohodě na úrovni pracovníků přešla většinová vlastnická účast i provozní kontrola na soukromého provozovatele. 616

Používání bitcoinu a riziko pro veřejný sektor

Program zakazuje vládní nákupy bitcoinu po dobu jeho trvání. Přijetí bitcoinu soukromými firmami má být dobrovolné a daně se smějí platit pouze v amerických dolarech. 17

Ještě před první kontrolou předaly úřady pracovníkům MMF podepsané prohlášení se seznamem veřejných adres hot wallets i cold wallets — tedy peněženek připojených k internetu a offline úložišť — a s objemy bitcoinů vlastněných nebo kontrolovaných veřejným sektorem. 31

Dohled nad digitálními aktivy

Širším cílem programu je zpřísnit ochranná opatření a transparentnost v bitcoinových operacích veřejného sektoru. Dodané zdroje tento obecný směr podporují, neposkytují však úplný aktuální seznam všech přijatých pravidel pro digitální aktiva, dohledových požadavků ani termínů jejich zavedení. 1731

V jaké fázi je financování MMF

Pracovníci MMF a Salvador dosáhli dohody na úrovni pracovníků o spojené druhé a třetí kontrole čtyřicetiměsíčního programu EFF v celkové hodnotě zhruba 1,4 miliardy USD. Dohoda by mohla zpřístupnit asi 140 milionů USD, což odpovídá 101,96 milionu SDR. 427

Nejde však o konečné uvolnění peněz. Stále bylo potřeba schválení Výkonnou radou MMF a splnění příslušných předběžných kroků. 427

Růst a cíl pro dluh

MMF pro rok 2026 předpovídá reálný růst HDP o 4,5 %. 4

Fiskální strategie programu má dostat veřejný dluh na klesající trajektorii. Starší dokumentace EFF mířila ke snížení veřejného dluhu přibližně na 70 % HDP do roku 2030. Dostupné zprávy o spojené druhé a třetí kontrole ale nedokládají, že by tento cíl nahradil jiný. 17

Shrnutí

MMF netvrdí, že každý dar byl veřejně dohledán krok za krokem. Uvedl, že salvadorské úřady poskytly dokumentaci dostatečnou k závěru, že bitcoin nashromážděný po kontrole z června 2025 pocházel ze soukromých darů, nikoli z veřejných prostředků. 6

Tento rozdíl je důležitý. Program EFF spojuje zjištění o souladu s podmínkami s širším omezením veřejné bitcoinové expozice, převodem Chivo mimo veřejnou kontrolu a vyššími požadavky na zveřejňování informací. Původ a podmínky uváděných darů ovšem zůstávají převážně mimo veřejný dohled. 517