Apple sází na dražší iPhony 18. Vyšší ceny mají zachránit tržby i akcie AAPL

Hlavní tlak má přicházet od nové generace 2nm čipů a pamětí. Analýza založená na datech TrendForce odhadla, že náklady na materiál u 256GB modelu iPhone 18 Pro mohou meziročně vzrůst přibližně o 38 %, především kvůli zdražování pamětí.

Jiná zpráva uvádí odhady prudkého růstu ceny samotného DRAM balíčku. Apple navíc podle dostupných informací očekává, že náklady na paměti budou při vstupu do zářijového čtvrtletí dále růst.

Apple může část vyšších nákladů absorbovat, přenést je na zákazníky, nebo zkombinovat zdražení se změnou produktového mixu. Čím vyšší však bude cenový skok, tím přesvědčivěji musí modely Pro obhájit svou hodnotu, aby neoslabily zájem o upgrade.

Vyšší průměrná cena, ale méně prodaných kusů?

Podzimní nabídka složená převážně z modelů Pro a prémiového skládacího telefonu by téměř jistě zvýšila průměrnou prodejní cenu, známou jako ASP. V prodejním mixu by totiž připadalo více prostoru na drahá zařízení a skládací iPhone by podle některých zpráv mohl stát výrazně více než běžné smartphony.

To vytváří dva protichůdné efekty:

• Vyšší tržby a potenciálně lepší marže: Zákazníci, kteří by si pořídili model Pro, mohou zaplatit ještě více. Úspěšný skládací iPhone by navíc otevřel novou kategorii drahých produktů. Morgan Stanley odhaduje, že zdražení přibližně o 200 dolarů by při odolné poptávce mohlo přinést mírný pozitivní dopad na zisk.
• Riziko poklesu počtu kusů: Zákazníci, kteří čekají na standardní iPhone, nástupce iPhonu Air nebo iPhone 18e, mohou nákup odložit na jaro 2027 místo přechodu k modelu Pro. Užší nabídka by také mohla Applu zmenšit dosah během předvánoční nákupní sezony.

Klíčovou otázkou tedy není, zda ASP vzroste. Pokud se popisovaný mix skutečně naplní, téměř jistě poroste. Rozhodující bude, zda dodatečné tržby a zisk z každého telefonu převáží ztrátu způsobenou odloženými nákupy, slabší konverzí zákazníků na vyšší model nebo nedostatkem zařízení.

Co se zatím spekuluje o iPhonu 18 Pro

Zprávy zmiňují několik možných novinek: čip A20 Pro, vylepšené fotoaparáty a menší Dynamic Island. Další specifikace, které kolují online, zůstávají nepotvrzené a Apple telefony dosud oficiálně neoznámil.

První skládací iPhone má podle dostupných informací stále směřovat k běžnému zářijovému termínu uvedení společně s modely Pro, a to navzdory dřívějším obavám z výrobních problémů. To však neodstraňuje realizační rizika. Skládací telefon první generace přináší dodatečnou složitost v oblasti displeje, pantu, výrobní výtěžnosti i dodavatelského řetězce.

Nejistý zůstává také samotný harmonogram. Zprávy od dodavatelů podporují podzimní uvedení řady Pro a první čtvrtletí roku 2027 pro standardní iPhone 18. Na stejné období se často zmiňují také iPhone 18e a druhá generace iPhonu Air. Apple však nepotvrdil datum své akce, názvy produktů, ceny ani termíny zahájení prodeje.

Poslední výsledky Applu podporují optimistický scénář, mají ale háček

Výsledky Applu za fiskální třetí čtvrtletí 2026 ukazují, že poptávka i cenová síla společnosti zůstávají výrazné. Tržby dosáhly rekordních 109,4 miliardy dolarů za červnové čtvrtletí, meziročně vzrostly o 16 %. Tržby z iPhonu se zvýšily o 22 % na 54,3 miliardy dolarů a zředěný zisk na akcii vzrostl o 29 % na 2,02 dolaru.

Tyto výsledky dávají investorům důvod věřit, že Apple dokáže prodávat prémiový hardware i při vyšších cenách. Čtvrtletí ale těžilo také z dočasných faktorů. Apple uvedl, že hrubá marže ve výši 50,1 % zahrnovala přibližně dvoubodový přínos z vratek cel. Vliv vratek cel na zisk na akcii činil 0,11 dolaru.

Výsledky proto podporují důvěru v současnou sílu Applu, nikoli jistotu, že dražší řada iPhone 18 uspěje. Investoři budou muset zářijový výhled posuzovat také podle dostupnosti komponent, cen pamětí a načasování odložených modelů.

Proč se analytici neshodnou

Býčí scénář je poměrně přímočarý: Apple může během předvánoční sezony nasměrovat zákazníky k modelům s vyšší marží, zdražením kompenzovat růst nákladů na komponenty a využít skládací iPhone jako hlavní novinku. Silný růst prodejů iPhonu v posledním čtvrtletí naznačuje, že poptávka se zatím viditelně neláme.

Medvědí scénář má ale stejně konkrétní argumenty. Vyšší cena může snížit ochotu zákazníků upgradovat, zatímco prémiově zaměřené podzimní uvedení ponechá Applu méně možností pro cenově citlivé kupující. Omezení v dodavatelském řetězci mohou zbrzdit právě ty produkty, které mají nést výsledky čtvrtletí. První skládací iPhone navíc může přinést problémy s výrobní výtěžností a marží. Bank of America i Morgan Stanley upozornily na potenciál drahého skládacího telefonu, ale také na riziko, že náklady na displej zatíží hrubou marži.

Pro investory nakonec rozhodnou výsledky, nikoli spekulace: potvrzené ceny, dostupnost při uvedení, počáteční prodeje, produktový mix a další hospodářské výsledky Applu. Dokud tato data nebudou k dispozici, plán iPhonu 18 podporuje věrohodnou tezi o růstu průměrné prodejní ceny, nikoli však zaručený růst celkových tržeb z iPhonu, počtu prodaných kusů nebo ceny akcií Applu.