Micron hlásí rekordní čtvrtletí a čeká další růst. V DRAM se přiblížil SK hynix

Micron uzavřel fiskální rok 2026 rekordním čtvrtletím: tržby mu meziročně vzrostly o 379 % na 54,23 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii překonal odhady LSEG a firma pro následující čtvrtletí počítá s tržbami 61,5 miliardy dolarů. Za výsledky stojí mimo jiné vyšší ceny pamětí a růst dodávek. Firemní marži ani podíl na celém trhu DRAM ale nelze zaměňovat za samostatná čísla o ziskovosti nebo pozici Micronu v HBM. 71116

Rekordní tržby a ještě vyšší výhled

Ve fiskálním 4. čtvrtletí dosáhly tržby Micronu 54,23 miliardy dolarů. Ve stejném období před rokem činily 11,32 miliardy. Upravený zisk na zředěnou akcii, počítaný podle metodiky non-GAAP, dosáhl 33,42 dolaru. 7

Ve srovnání s odhady sestavenými agenturou LSEG překonaly tržby očekávaných 51,07 miliardy dolarů a upravený zisk odhadovaných 31,61 dolaru na akcii. Odhady se mohou podle poskytovatele dat lišit; tato čísla vycházejí z průzkumu LSEG. 1116

Pro první čtvrtletí fiskálního roku 2027 firma očekává tržby 61,5 miliardy dolarů, s možnou odchylkou 1,5 miliardy na obě strany. Upravený zisk na akcii odhaduje na 38,15 dolaru, rovněž s rozpětím plus minus jeden dolar. Micron zároveň předpovídá hrubou marži non-GAAP přibližně 86,25 %, tedy méně než 87 % vykázaných za předchozí čtvrtletí. Jde o výhled společnosti, nikoli o zaručený výsledek. 27

Vyšší ceny i dodávky podpořily marži

Dostupná čísla ukazují, že k výsledkům přispěly jak vyšší ceny, tak rostoucí objem dodávek. Tržby z DRAM dosáhly 39,8 miliardy dolarů, tedy zhruba 73 % celkových tržeb. Objem dodaných bitů DRAM mezikvartálně vzrostl o nižší jednotky procent, zatímco průměrná prodejní cena se zvýšila o vyšší desítky procent. 523

Konsolidovaná hrubá marže non-GAAP dosáhla přibližně 87 %. Tento údaj popisuje výsledek celé společnosti, nikoli samostatnou marži DRAM, NAND nebo HBM. Zdroje sice uvádějí silné ceny napříč DRAM a NAND, neposkytují ale dost podrobností pro přesné rozdělení příspěvku jednotlivých produktových skupin. 1321

Proč Micron čeká napjatou nabídku pamětí

Vedení Micronu očekává, že nabídka a poptávka po pamětech a úložištích budou ve fiskálních letech 2027 a 2028 výrazně napjatější než v roce 2026. Firma poukazuje na sílící poptávku, strukturální omezení růstu nabídky a na to, že poptávka po HBM má do konce kalendářního roku 2028 růst rychleji než po běžných DRAM. 121921

Micron také uvedl, že smlouvy pokrývají většinu objemu HBM, který plánuje dodat v kalendářním roce 2027, a že ceny jsou výrazně vyšší než o rok dříve. Dohody dávají firmě lepší přehled o budoucím odbytu, její dlouhodobý výhled je však stále prognóza. Nezaručuje, že nedostatek čipů nebo cenové podmínky vydrží přesně podle očekávání. 1221

V podílu na DRAM se Micron přiblížil SK hynix

Odhad společnosti Counterpoint pro 2. čtvrtletí 2026 řadil podle tržeb na první místo Samsung, následovaný SK hynix a Micronem. Oproti předchozímu čtvrtletí Micron získal dva procentní body, zatímco SK hynix čtyři ztratil. Rozdíl mezi nimi se tak zúžil na jediný bod. Podíl zvýšila také čínská společnost CXMT. 2734

Výrobce DRAM	Předchozí čtvrtletí	2. čtvrtletí 2026
Samsung	38 %	38 %
SK hynix	29 %	25 %
Micron	22 %	24 %
CXMT	8 %	10 %

Jde o zaokrouhlené odhady Counterpointu založené na tržbách, nikoli na objemu dodávek. Nejde ani o údaje za třetí čtvrtletí nebo o podíly v samotném segmentu HBM. Jiné výzkumné firmy mohou zveřejňovat odlišná čísla, proto je vhodné porovnávat údaje v rámci jedné řady a neslučovat odhady založené na různých metodikách či definicích trhu. 272831

Lepší pozice Micronu stojí za pozornost také s ohledem na náběh výroby HBM4. Samotný celkový podíl na trhu DRAM ale neukazuje, zda už firma dohnala SK hynix v HBM: jde o širší trh, nikoli o tento konkrétní segment. Výsledky dokládají rostoucí dynamiku Micronu a vyrovnanější souboj o DRAM, samy o sobě však nerozhodují o soupeření v pamětech s vysokou propustností.