Intel dokáže pokrýt jen polovinu poptávky po CPU. Proč se o ně AI znovu opírá?

Generální ředitel Intelu Lip-Bu Tan uvedl na konferenci Splunk .conf26, že firma dokáže pokrýt jen zhruba polovinu poptávky zákazníků po procesorech. Jako jeden z důvodů rostoucí poptávky zmínil rozšiřování AI inference a agentních úloh. Rychlejšímu navyšování dodávek brání omezení v dodavatelském řetězci, mimo jiné nedostatek substrátů pro pouzdření čipů. 1418

Neznamená to, že by grafické procesory (GPU) přestaly být pro umělou inteligenci důležité. Spíš přibývá práce také pro centrální procesory (CPU), které v AI systémech plní jiné úkoly. 718

Proč AI agenti zvyšují význam procesorů

Trénování modelu a inference jsou dvě různé fáze. GPU hrají zásadní roli při trénování i při samotném provozu mnoha modelů. CPU se vedle toho starají o obecné výpočetní úlohy a koordinaci: například o řízení jednotlivých kroků, plánování a další činnosti, které obklopují práci modelu. 2718

U aplikací, které fungují jako agenti a provádějí víc kroků za sebou, může být takové koordinace zapotřebí více. To je vysvětlení, které Tan nabídl pro zvýšenou poptávku po procesorech. Neznamená to však, že každý AI agent spotřebuje stejné množství výpočetního výkonu nebo že by poptávka po CPU nahradila poptávku po GPU. V AI systémech mají oba typy čipů odlišné role. 718

Úzkým hrdlem nejsou jen továrny Intelu

Tan upozornil také na omezení v širším dodavatelském řetězci. Jedním z problémových míst jsou substráty používané při pouzdření čipů; dalším je obtížnost rychle zvýšit dostupnou nabídku procesorů tak, aby odpovídala požadavkům zákazníků. 425

Intel mluvil o omezené nabídce už při výsledcích za druhé čtvrtletí. Tržby společnosti dosáhly 16,1 miliardy dolarů, meziročně o 25 % více, a podle přepisu hovoru k výsledkům přetrvávala omezení dodávek navzdory silné poptávce. Samotný růst tržeb ale neukazuje, jak velkou část nedostatku způsobila konkrétní součástka nebo výrobní překážka. 2

Intel chce rozšířit výrobu čipů. Okamžitá úleva to není

Tan tvrdí, že by výrobci měli rozdělit zakázky mezi více sléváren, místo aby se tolik spoléhali na jednoho dominantního dodavatele. Slévárnou se v tomto kontextu rozumí firma, která vyrábí čipy navržené jinými společnostmi. Tan prezentuje slévárenskou divizi Intelu jako možnou alternativu k TSMC v době, kdy roste poptávka po čipech pro AI. 20

Jde o argument pro rozmanitější výrobní základnu, nikoli o důkaz, že Intel dokáže nedostatek procesorů nebo substrátů vyřešit okamžitě. Rozdíl mezi tím, co zákazníci požadují, a tím, co firma může dodat, zůstává výrobní výzvou. 12025

Jak se příběh o poptávce projevil na akciích

Investoři reagovali na očekávání vyšší poptávky po CPU už před 2. říjnem. Akcie Intelu 21. září posílily o 12,1 % poté, co se objevily zprávy spojující AI agenta Muse od společnosti Meta s možným růstem zájmu o procesory. Jde o výklad trhu; není to důkaz, že Muse způsobila nedostatek, o němž mluvil Tan. 9

Dne 2. října byla akcie Intelu podle jednoho dostupného přehledu ve 14.36 východoamerického času výše o 4,17 %. AMD v závěru obchodování posílilo o 2,95 % a Arm o 5,18 %. Údaje pro Intel a ostatní společnosti zachycují různé okamžiky obchodování, nejde tedy o přímo srovnatelnou tabulku závěrečných cen. 404246

Samostatný pohled nabízejí cílové ceny analytiků, které se liší podle použitého odhadu a skupiny sledovaných analytiků. Jeden přehled zveřejněný 2. října uváděl pro Intel průměrnou cílovou cenu 114,54 dolaru a rozpětí od 75 do 200 dolarů. Jde o odhady, nikoli záruku budoucího vývoje; široké rozpětí zároveň ukazuje, že optimismus kolem poptávky po CPU neodstranil nejistotu ohledně vyhlídek Intelu. 44

Co z toho plyne

Tanovo vysvětlení spojuje rostoucí poptávku s omezenou nabídkou: inference a AI agenti mohou přidávat práci procesorům, Intel ale podle šéfa firmy nedokáže vyhovět všem objednávkám. Rozšíření dodávek komplikuje dostupnost substrátů i celková výrobní kapacita. Plán rozvíjet slévárenskou výrobu a nabídnout zákazníkům více možností je dlouhodobější argument, nikoli potvrzení, že se současný nedostatek podařilo odstranit. 141820