Google Cloud roste o 82 % a rozjíždí prodej TPU. Ohrožuje tím AWS a Azure?

Google Cloud už není jen menší třetí hráč, který roste z nízkého základu. Nejnovější výsledky Alphabetu — rychlý růst tržeb, výrazně vyšší ziskovost a zahájení prodeje systémů s čipy TPU mimo vlastní cloud — z něj dělají reálnou alternativu pro nové projekty trénování a provozu AI modelů. AWS a Microsoft Azure však stále mají podstatně větší byznys, rozsáhlé podnikové zázemí i dlouhodobé vztahy se zákazníky. Jde tedy o posílení vyzyvatele, nikoli o hotové přeskupení sil na cloudovém trhu. 46

Čísla, která změnila pohled na Google Cloud

Google Cloud ve 2. čtvrtletí 2026 vykázal tržby 24,8 miliardy dolarů, meziročně o 82 % vyšší. Provozní zisk se více než ztrojnásobil na 8,8 miliardy dolarů a provozní marže segmentu vzrostla z 20,7 % na 35,6 %. Google zároveň uvedl backlog 514 miliard dolarů, tedy hodnotu nasmlouvané práce, která se dosud nepromítla do tržeb. 435

Tato kombinace je podstatná. Samotný rychlý růst tržeb může být výsledkem vysokých investic do získání vzácné kapacity. Růst společně s vyšší provozní marží ale naznačuje, že Google Cloud dokázal poptávku proměnit i ve významný zisk. Backlog poskytuje výhled na sjednanou poptávku, není však totožný s bezprostředními tržbami — zakázky je ještě nutné v čase dodat. 433

Tempo navíc zrychlovalo: v 1. čtvrtletí 2026 Google Cloud meziročně rostl o 63 %, ve druhém už o 82 %. 34

Google roste rychleji, AWS a Azure jsou ale stále větší

AWS ve čtvrtletí utržil 42,23 miliardy dolarů, téměř o 37 % více než před rokem, a vykázal provozní zisk 16,6 miliardy dolarů. V absolutních tržbách i zisku tak AWS zůstává výrazně před Google Cloud, přestože Google rostl více než dvojnásobným tempem. 61

Azure a další cloudové služby Microsoftu ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí vzrostly při konstantních měnových kurzech o 43 %. Microsoft také uvedl, že Azure překonal hranici 100 miliard dolarů ročních tržeb. 1

Praktické srovnání vypadá takto:

• Google Cloud: nejrychlejší vykázaný růst ze všech tří a výrazně lepší ziskovost. 14
• AWS: největší čtvrtletní tržby i nejvyšší zveřejněný čtvrtletní provozní zisk v tomto srovnání. 61
• Azure: velký zavedený cloudový byznys, rychlý růst a mimořádně silná distribuce v podnicích. 12

Google tak zřejmě získává větší podíl na nově přibývající poptávce po AI infrastruktuře. V celkovém rozsahu cloudu však AWS ani Azure nepřeskočil.

Proč záleží na externím prodeji TPU

TPU (Tensor Processing Units) jsou AI akcelerátory navržené Googlem. Dříve sloužily hlavně vlastním službám Googlu a nabídce v jeho cloudu. Ve 2. čtvrtletí Alphabet poprvé začal uznávat tržby ze systémů TPU dodaných do datových center zákazníků. Vedle pronájmu výpočetní kapacity tak otevřel nový obchodní kanál. 3743

Google nyní popisuje tři způsoby, jak TPU zpeněžuje:

1. zákazníci si pronajímají výpočetní výkon TPU přes Google Cloud;
2. Google prodává systémy TPU pro nasazení v datových centrech zákazníků — jako zákazník byl uveden Anthropic;
3. TPU prodává také přes společný podnik pro cloud computing se společností Blackstone. 2027

Zdroje zároveň uvádějí Anthropic a Metu jako externí zákazníky TPU. 20

Tento posun mění pozici Googlu ve dvou směrech. TPU mohou přitáhnout firmy, které hledají AI infrastrukturu a nechtějí být odkázány jen na systémy založené na čipech Nvidia. Přímý prodej systémů současně rozšiřuje potenciální zdroj tržeb i mimo úlohy provozované přímo v Google Cloud Platform (GCP).

Je tu ale důležité upozornění: prodej systémů TPU byl nově zahrnut do cloudových tržeb. Celý 82% růst proto nelze automaticky považovat za opakované příjmy z průběžné spotřeby cloudových služeb. 3337

Má Google výhodu v AI akcelerátorech?

Šéf Google Cloud Thomas Kurian uvedl, že byznys Googlu s akceleračními čipy je více než dvakrát větší než akcelerátorový byznys kteréhokoli konkurenčního hyperscalera. To je strategicky významné tvrzení, zejména když i další velcí poskytovatelé cloudu vyvíjejí vlastní AI čipy. Nejde však o nezávisle standardizovaný ukazatel podílu na trhu, ale o vyjádření firmy. Nelze jej proto brát jako definitivní důkaz celotržního prvenství. 34

Ověřitelnější je, že Google přešel od interního využití TPU k jejich externí monetizaci. O tom, zda se tato výhoda udrží, nerozhodne jen dostupnost čipů, ale také poměr ceny a výkonu, software a nástroje pro vývojáře, podpora zákazníků i snadnost přesunu AI úloh na TPU.

Velké odhady nejsou firemní prognóza

Morgan Stanley odhaduje, že tržby Google Cloud související s TPU by mohly dosáhnout 84 miliard dolarů v roce 2027 a 108 miliard dolarů v roce 2028. Analytici zvýšili předpokládanou hodnotu externích prodejů TPU na zhruba 27 miliard dolarů za gigawatt a předpoklad hrubé marže z 20 % na 30 %. 1829

Tyto odhady vysvětlují, proč investoři vnímají TPU jako možný nový motor růstu. Nejde ale o výhled Alphabetu ani o ekvivalent nasmlouvaných a zaúčtovaných tržeb. Prognózy stojí na předpokladech o objemu nasazení, cenách a maržích, které se mohou změnit s přibývající kapacitou konkurence a širší nabídkou pro zákazníky. 1817

Podíl na trhu: rychlý růst z menší základny

Odhady podílů se liší podle definice výdajů na cloudovou infrastrukturu i data měření. Jeden odhad přisuzuje Google Cloud zhruba 15 %, jiné uvádějí přibližně 11–12 %, zatímco AWS má asi 31 % a Azure 23–25 %. 117

Přesné procento je méně podstatné než směr srovnání: Google zůstává citelně menší než AWS i Azure a jeho vysoké procentní tempo je částečně důsledkem nižšího výchozího základu. Trvalý posun by vyžadoval, aby Google získával nové úlohy i při rostoucí vlastní velikosti — ne jen několik mimořádných čtvrtletí v době nedostatku AI kapacity.

Je to trvalý přesun podnikových AI úloh?

Argumenty pro trvalejší změnu

Google má několik konkrétních signálů ve svůj prospěch:

• tržby, provozní zisk i marže cloudového segmentu zároveň prudce vzrostly; 4
• backlog 514 miliard dolarů ukazuje na značnou nasmlouvanou poptávku, i když termíny dodání a skutečná konverze zůstávají nejisté; 433
• TPU jsou zákazníkům dostupné jak formou pronájmu v cloudu, tak přímým prodejem systémů, což rozšiřuje obchodní model; 20
• velcí externí uživatelé dokazují, že TPU mohou být relevantní i mimo vlastní infrastrukturu Googlu. 20

Dohromady to z Googlu dělá vážnější volbu pro firmy, které vybírají infrastrukturu pro nové AI projekty.

Proč je na místě opatrnost

AWS a Azure těží z většího zastoupení v podnicích, existujících smluv, datových prostředí, systémů identit a provozní znalosti jejich platforem. U rozsáhlejších podnikových úloh jde o významné bariéry změny poskytovatele. 2

Rizikem je také cykličnost. AI výpočetní kapacita byla nedostatková a přímé prodeje systémů TPU jsou v cloudových tržbách novinkou. S rozšiřováním nabídky bude Google muset prokázat, že zákazníci budou kapacitu TPU nadále využívat nebo kupovat za ceny a marže, které zůstanou atraktivní. 3337

Co sledovat dál

Další fáze soutěže nebude stát na jednom výrazném tempu růstu, ale na provedení strategie. Klíčové bude, zda Google Cloud udrží vysoké využití kapacit a marže, promění backlog v tržby, rozšíří opakovaná nasazení TPU a usnadní podnikových vývojářům práci s úlohami založenými na TPU.

Google Cloud svou pozici v závodě o AI infrastrukturu vůči AWS a Azure zjevně posílil. TPU mu dávají odlišnou cestu, jak soutěžit o nové úlohy. AWS ale zůstává lídrem podle rozsahu a Azure je hluboce zakotven v podnikových technologických prostředích. Google teprve musí ukázat, že dnešní AI boom promění v dlouhodobý zisk podílu na trhu. 614