التكنولوجيا المالية العالمية تحقق نصف تريليون دولار لأول مرة وتترك البنوك التقليدية خلفها

لقد رفع هذا التوسع السريع حصة التكنولوجيا المالية من إجمالي وعاء إيرادات الخدمات المالية العالمية إلى حوالي 4%، ارتفاعاً من 3% في عام 2024. ويشير معدو التقرير إلى أن هذه الحصة أصبحت الآن كبيرة بما يكفي لاعتبار القطاع مستقلاً وناضجاً، ولكن مع بقاء "مساحات بيضاء شاسعة" غير مستغلة تتيح فرصاً هائلة للنمو المستقبلي .

الربحية تصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق

سجل القطاع أعلى مستوى ربحية في تاريخه خلال عام 2025، مطوياً بشكل قاطع صفحة "شتاء التمويل" الذي شهده في عام 2023 . فمن بين أكبر 85 شركة تكنولوجيا مالية مدرجة في البورصة، تمكنت 74% منها من تحقيق أرباح، مقارنة بـ 68% في عام 2024، وهذه قفزة كبيرة تؤكد النضج التشغيلي للقطاع .

وعكست هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) هذا التحول نحو النمو المستدام، حيث ارتفعت بمقدار 400 نقطة أساس لتصل إلى 20% . وهذا يشكل أقوى أداء للهوامش في تاريخ القطاع على الإطلاق، ويؤكد على نضج واسع النطاق يتجاوز مجرد نمو الإيرادات الإجمالية .

التمويل وعمليات الاندماج والاستحواذ تؤذن بعصر جديد من النمو الاستراتيجي

عادت ثقة المستثمرين بقوة مع قفزة في تمويل الأسهم بنسبة 53% لتصل إلى 58 مليار دولار في عام 2025 . وقد غذى هذا التعافي الحاد تحولاً تاريخياً في ديناميكيات عقد الصفقات.

ففي لحظة فارقة للقطاع، استحوذت شركات التكنولوجيا المالية على عدد من الشركات يفوق ما استحوذت عليه البنوك التقليدية في عمليات الاندماج والاستحواذ لأول مرة على الإطلاق . وتتسم عمليات الاستحواذ هذه بطابع استراتيجي متزايد، حيث تركز على اكتساب القدرات في مجالات الذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية والامتثال التنظيمي بدلاً من مجرد توسيع قاعدة المستخدمين. ويشير التقرير إلى أن بناء هذه القدرات المتطورة داخلياً أصبح مكلفاً للغاية، مما يجعل عمليات الاندماج والاستحواذ هي الطريق الأسرع نحو النضج المؤسسي المتكامل .

البنوك الرقمية والأصول الرقمية كمحركات رئيسية للنمو

يحدد التقرير أعمال البنوك الرقمية (Neobanks) والأصول الرقمية كمحركات رئيسية وراء التوسع والربحية القياسيين للقطاع . وتتجاوز البنوك الرقمية الرائدة حالياً الخدمات المصرفية الأساسية لتقدم خدمات الإقراض وإدارة الثروات والتأمين والمدفوعات عبر الحدود، مما يزيد بشكل مباشر من حدة المنافسة مع البنوك التقليدية على جبهات متعددة .

خطط الاكتتاب العام تستعد لـ "دورة سيولة فائقة"

إن التقاء الربحية العالية والتمويل المتعافي ونماذج الأعمال ذات النطاق الواسع يمهد الطريق لموجة كبيرة من الإدراجات العامة. يصف التقرير القطاع بأنه يدخل "دورة سيولة فائقة"، مع توقعات بطفرة في الاكتتابات العامة الأولية (IPOs) من شركات التكنولوجيا المالية الخاصة الناضجة في السنوات القادمة . وكانت الاكتتابات العامة الأولية في قطاع التكنولوجيا المالية قد ارتفعت بالفعل بنسبة 50% على أساس سنوي في 2025، لتصل إلى 42 صفقة . بالإضافة إلى ذلك، فقد أدرجت 26 شركة تكنولوجيا مالية في الولايات المتحدة منذ عام 2024، بمتوسط إيرادات عند الاكتتاب بلغ 673 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة قدرها 3.4 ضعفاً مقارنة بدورة 2011-2019 .

الذكاء الاصطناعي: ساحة المنافسة القادمة

أصبح الذكاء الاصطناعي الآن عاملاً محورياً في كيفية تنافس القطاع ونضجه. تكشف بيانات مجموعة بوسطن الاستشارية (BCG) أن شركات التكنولوجيا المالية التي تنشر الذكاء الاصطناعي بفعالية تشهد زيادة في إنتاجية المطورين تصل إلى خمسة أضعاف . وتتحقق أقوى المكاسب على المدى القريب في مجالات الهندسة والاكتتاب والامتثال ودعم العملاء، حيث أن إعادة تصميم سير العمل - وليس مجرد تبني الأداة - هو ما يخلق الميزة التنافسية الحقيقية .

ويصور التقرير المرحلة القادمة من قطاع التكنولوجيا المالية على أنها ستتشكل بدرجة أقل من التفاؤل العام بالسوق، وبدرجة أكبر من التحولات الهيكلية المحددة: كيفية نشر الشركات للذكاء الاصطناعي، وإدارة المخاطر في ظل تضييق الفجوة التنظيمية، وتنفيذ عمليات الاندماج والاستحواذ لتحقيق الحجم والنطاق الأمثل .