أرباح قياسية لـ SMIC و Hua Hong بفضل طلب الذكاء الاصطناعي: نمو بأكثر من 260% و 385% على التوالي

حققت أكبر شركتين صينيتين لتصنيع الرقائق بالتعاقد، SMIC وHua Hong Grace، نتائج قياسية في الربع الثاني من عام 2026، بفضل الطلب المتزايد على رقائق الذكاء الاصطناعي الذي امتد ليشمل قطاعي الرقائق التقليدية (mature-node) والمتخصصة. سجلت الشركتان إيرادات وأرباحاً تاريخية، مع توجيهات متفائلة بمواصلة النمو في الربع الثالث.

SMIC – الربع الثاني 2026: إيرادات تتجاوز 3 مليارات دولار لأول مرة

حققت شركة Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) أرقاماً قياسية جديدة. بلغت الإيرادات 3.01 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 36% وارتفاع متتابع بنسبة 20% – وهي المرة الأولى التي تتجاوز فيها الشركة حاجز الـ3 مليارات دولار في إيرادات ربع سنوية .

بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 479.2 مليون دولار، وهو أكثر من ثلاثة أضعاف الربح المحقق في نفس الفترة من العام الماضي (بارتفاع 261.7%) ومتفوقاً على توقعات المحللين البالغة حوالي 257 مليون دولار . ارتفع إجمالي الربح إلى 760.6 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 69% ، بينما توسع هامش الربح الإجمالي إلى 25.3% – وهو أعلى بكثير من التوقعات البالغة 21.4% .

السبب: امتداد طلب الذكاء الاصطناعي إلى الرقائق التقليدية

كان المحرك الرئيسي هو الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي في قطاع الرقائق التقليدية (mature-node) والمتخصصة. استفادت SMIC من الطلبيات المتزايدة مع تحويل المصانع العالمية الكبرى طاقتها الإنتاجية المتقدمة نحو الذكاء الاصطناعي، مما فتح الباب أمام طلبيات في رقائق الذكاء الاصطناعي الطرفية، والحوسبة، والقطاعين الصناعي والسيارات .

التوقعات: أسعار أعلى وطاقة إنتاجية أكبر

تتوقع SMIC لإيرادات الربع الثالث من 2026 ارتفاعاً بنسبة 2-4% متتالياً (إلى حوالي 3.07-3.13 مليار دولار)، مع تحسن هامش الربح الإجمالي إلى 26-28% . قال الرئيس التنفيذي المشارك تشاو هايجون إن SMIC رفعت أسعار طاقتها الإنتاجية الأكثر طلباً وتدرس بنشاط إضافة معدات إنتاج جديدة، حيث تجاوزت الطلبيات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي التوقعات السابقة . وتتوقع الشركة أن يظل الطلب من قطاعي الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات قوياً خلال النصف الثاني من 2026 .

Hua Hong Grace – الربع الثاني 2026: صافي الربح يقفز 386%

سجلت شركة Hua Hong Grace Semiconductor أيضاً أرقاماً مالية قياسية. بلغت الإيرادات 717.5 مليون دولار، بزيادة سنوية 26.8% وارتفاع متتابع 8.6% – متجاوزة توجيهات الشركة الخاصة البالغة 690-700 مليون دولار .

بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 30.6 مليون دولار، مسجلاً قفزة مذهلة بنسبة 385.9% على أساس سنوي وارتفاعاً بنسبة 84.6% متتالياً . بلغ هامش الربح الإجمالي 16.5%، بارتفاع 5.6 نقاط مئوية على أساس سنوي و3.5 نقاط متتالياً .

السبب: طلب الذكاء الاصطناعي يمتد إلى ما بعد رقائق الذاكرة

أشار الرئيس بنغ باي إلى أن الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي امتد من رقائق الذاكرة ليشمل قطاعات المنطق (logic)، والتناظري (analog)، والمتحكمات الدقيقة (MCU)، والذاكرة غير المتطايرة المدمجة والمستقلة، وأشباه موصلات الطاقة، ورقائق الترددات الراديوية (RF)، مما خلق خللاً في توازن العرض والطلب في قطاعي المتحكمات الدقيقة والذاكرة المرتبطين بتطبيقات الذكاء الاصطناعي .

التوقعات: طاقة إنتاجية كاملة وتوسع مستمر

تتوقع Hua Hong لإيرادات الربع الثالث من 2026 770-780 مليون دولار (نمو متتابع إضافي) وهامش ربح إجمالي يتراوح بين 16-18%. قالت الإدارة إن نقطة المنتصف لهذا النطاق ستمثل تحسناً بنحو 60% من ارتفاع متوسط أسعار البيع و40% من زيادة الكميات . تُشغّل الشركة مصانعها بكامل طاقتها الإنتاجية لتلبية الاحتياجات المحلية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وتواصل التوسع في القدرات الإنتاجية، بما في ذلك تشغيل مصنع Fab 9A في وشي (Wuxi) .

الصورة الأكبر: المصانع تعمل بكامل طاقتها

تُشغّل كلتا الشركتين مصانع التصنيع (fabs) بكامل طاقتها الإنتاجية، حيث تتسابق شركات التكنولوجيا العملاقة والشركات الناشئة الصينية للحصول على رقائق ذكاء اصطناعي محلية خالية من قيود التصدير الأمريكية . يسلط هذا النمو في قطاعي الرقائق التقليدية والمتخصصة الضوء على ديناميكية أوسع: فبينما تُولي صناعة التصنيع العالمية الأولوية للرقائق المتقدمة لمسرعات الذكاء الاصطناعي، انتقل الطلب على الرقائق التقليدية والمتخصصة – كإدارة الطاقة، والرقائق التناظرية، والمتحكمات الدقيقة، والذاكرة المدمجة – إلى المصانع الصينية الرائدة، والتي تتمتع بوضع جيد لاستيعاب هذه الأعمال .

مع توجيه SMIC نحو هامش ربح إجمالي يتجاوز 26% وهامش Hua Hong المستقر في منتصف العشرات، تشير التوقعات القريبة المدى إلى أن دورة النمو المدفوعة بالذكاء الاصطناعي لا تزال تملك مجالاً للاستمرار لكلا الشركتين.