أزمة رقاقات الذاكرة العالمية: 2027 سيكون الأسوأ.. وسامسونج وإس كيه هاينكس تحذران من نقص حاد قد يمتد لعام 2030

أرباح سامسونج القياسية في الربع الثاني 2026 — مدفوعة بالأزمة

حققت سامسونج إلكترونيكس أرباحًا تشغيلية قياسية في الربع الثاني من 2026 بلغت 89.5 تريليون وون (حوالي 62 مليار دولار)، بارتفاع 1,814% على أساس سنوي، على إيرادات موحدة بلغت 171.5 تريليون وون . حقق قطاع أشباه الموصلات (DS) وحده أرباحًا تشغيلية بلغت حوالي 89.2 تريليون وون — وهو ارتفاع بأكثر من 250 ضعفًا مقارنة بالعام السابق .

اللافت أن قطاع الهواتف المحمولة والشبكات في سامسونج سجل أول خسارة تشغيلية على الإطلاق في الربع الثاني 2026، ويعزى ذلك مباشرة إلى ارتفاع أسعار رقاقات الذاكرة التي أكلت هوامش الربح . هذا يوضح كيف أن الأزمة تضر حتى الشركات المصنعة نفسها في أقسامها النهائية.

يُذكر أن مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة تشارك توقعات الطلب طويلة الأجل مباشرة مع سامسونج كجزء من التفاوض على عقود توريد متعددة السنوات — وهي علامة على أن مشغلي مراكز البيانات الضخمة يحاولون حجز طاقة إنتاج DRAM و NAND و HBM لسنوات مقدمًا .

تحول هيكلي: ليست دورة ذاكرة عادية

• ديلويت حذرت من أن هذه الأزمة تختلف هيكليًا عن دورات الذاكرة السابقة. من المتوقع أن يتجاوز الإنفاق الرأسمالي لمشغلي مراكز البيانات الضخمة تريليون دولار في 2026، أي أكثر من ضعف المخطط له في يناير 2026 . ومن المتوقع أن ترتفع حصة الذاكرة من الإنفاق الرأسمالي لهؤلاء المشغلين من حوالي 8% في 2023-2024 إلى حوالي 30% في 2026 وربما 48% بحلول 2027 .
• من المتوقع أن يقفز الإنفاق الرأسمالي المشترك لسامسونج وإس كيه هاينكس ومايكرون إلى 146 مليار دولار في 2027، أي حوالي 3.4 أضعاف مستواه قبل ثلاث سنوات .
• من المتوقع أن يقترب أو يتجاوز إجمالي سوق الذاكرة العالمية تريليون دولار من الإيرادات بحلول 2027، ارتفاعًا من حوالي 85-90 مليار دولار في أدنى مستوياته في 2023 .

آثار الأسعار على المستهلكين وصلت بالفعل

• وصل سعر رقاقات DRAM لأجهزة الكمبيوتر إلى حوالي 24 دولارًا للوحدة، بارتفاع شهري 14.3%، و8 أضعاف تقريبًا منذ 2016 .
• ارتفعت أسعار NAND لـ 19 شهرًا متتاليًا حتى منتصف 2026 .
• انخفاض شحنات أجهزة الكمبيوتر المحمول المتوقع في الربع الثالث بنسبة 10.6% يُعزى إلى ارتفاع تكاليف الذاكرة .
• آبل رفعت أسعار MacBook بمقدار 100-300 دولار استجابة لارتفاع تكاليف المكونات .
• قطاع الهواتف المحمولة في سامسونج سجل أول خسارة تشغيلية له في الربع الثاني 2026، ويعزى ذلك مباشرة إلى ارتفاع أسعار رقاقات الذاكرة .

شكوك، تحديات قانونية، وتباين في آراء المحللين

لا يقبل الجميع رواية النقص المطول كحقيقة مسلم بها.

• الشكوك حول توقعات سامسونج ظهرت لأن سامسونج لديها حافز مالي مباشر لتعزيز الحديث عن نقص طويل الأمد — أرباحها القياسية تعتمد على استمرار ضيق الإمداد وارتفاع الأسعار .
• دعوى قضائية في كاليفورنيا رُفعت تتهم سامسونج وإس كيه هاينكس ومايكرون بالتنسيق لتثبيت الأسعار على غرار الكارتلات، متهمة الشركات الثلاث المهيمنة على سوق الذاكرة بالتنسيق لتقييد الإمداد .
• يشكك بعض المحللين في أن النقص سيستمر حتى 2030 كما تحذر إس كيه هاينكس، مشيرين إلى أن الإنفاق الرأسمالي القوي قد يؤدي إلى زيادة الإمداد بشكل أسرع من المتوقع . سامسونج نفسها تعترف بأنها تخطط لانكماش محتمل في سوق الذاكرة حوالي 2028، خشية أن يؤدي الازدهار الحالي إلى الإفراط في الاستثمار وانهيار دورة آخر .