ثورة طاقة أم رهان محفوف بالمخاطر؟ هيليون تحصد 465 مليون دولار لتزويد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بطاقة النجوم

يشمل المستثمرون الجدد في الجولة كلاً من 'ألتا بارك كابيتال' و'أنتي فاند' و'بوكس غروب' و'لوكس كابيتال' و'بيك XV بارتنرز'، بالإضافة إلى بيل فورد، الرئيس التنفيذي لشركة فورد موتور . ينضم هؤلاء إلى قائمة الداعمين الحاليين الذين ضاعفوا استثماراتهم، ومن بينهم 'لايت سبيد فينشر بارتنرز' و'صندوق سوفت بنك فيجن 2' و'ميثرل كابيتال' و'كابريكورن تكنولوجي إمباكت فاندز'، وداستن موسكوفيتز (عبر مؤسسته 'غود فينتشرز')، وصندوق وقفي جامعي لم يُكشف عن اسمه .

يُذكر أن جولة هيليون السابقة بقيمة 425 مليون دولار، والتي أُعلن عنها في يناير 2025، كانت أيضاً مرتبطة بشكل وثيق باتفاقيتها التجارية مع مايكروسوفت . هذا المسار التصاعدي المستمر في التقييم يقف على النقيض تماماً من حالة عدم اليقين العلمي العميق التي تحيط بتقنية الشركة الأساسية.

محطة أوريون واتفاقية شراء الطاقة مع مايكروسوفت

الغرض الأساسي من رأس المال الجديد هو تسريع نشر محطة 'أوريون' (Orion)، أول محطة طاقة اندماجية تجارية لهيليون في مدينة مالاغا بولاية واشنطن . بدأت أعمال البناء في الموقع في يوليو 2025، والمحطة هي التجسيد المادي لاتفاقية شراء طاقة (PPA) تاريخية مع مايكروسوفت.

بموجب هذه الصفقة، التزمت هيليون بتزويد مركز بيانات لشركة مايكروسوفت في وسط واشنطن بما لا يقل عن 50 ميغاواط من كهرباء الاندماج النظيفة بحلول عام 2028، مع فرض غرامات على الشركة الناشئة إذا فشلت في التسليم في الوقت المحدد . هذه الاتفاقية تضع ضغطاً تجارياً هائلاً على هيليون ليس فقط لإثبات حدوث الاندماج، بل لجعله مصدر طاقة موثوقاً ومتصلاً بالشبكة خلال عامين فقط. وقد تم تخصيص عائدات الجولة G بشكل صريح لتوسيع نطاق القدرة التصنيعية ودعم هذا التسليم التجاري .

تقنية هيليون غير التقليدية: تخطي التوربين البخاري

ما يميز هيليون عن كل جهود الاندماج الأخرى تقريباً، بما في ذلك مشروع 'إيتير' (ITER) الدولي الضخم ومنافسين مثل 'كومنولث فيوجن سيستمز'، هو نهجها لتوليد الكهرباء. تستخدم الشركة نظام اندماج نابض ومغناطيسي-قصوري (magneto-inertial) يتجاوز التوربين البخاري التقليدي بالكامل.

في محطات الطاقة التقليدية – سواء كانت تعمل بالفحم أو الغاز أو الانشطار النووي أو معظم مفاعلات الاندماج المقترحة – تقوم الطاقة بتسخين الماء ليتحول إلى بخار، والذي بدوره يدير توربيناً لتوليد الكهرباء، مما يؤدي إلى فقدان كبير في الطاقة أثناء عملية التحويل . تصميم هيليون مختلف جذرياً. يقوم مفاعل الشركة بإطلاق حلقتين مضغوطتين من البلازما تجاه بعضهما البعض بسرعة هائلة داخل مجال مغناطيسي . عندما تتصادم حلقات البلازما وتتمدد بعد الاندماج، تغير حركتها التدفق المغناطيسي للمفاعل. ووفقاً لقانون فاراداي في الحث الكهرومغناطيسي، يُحدث هذا التغيير تياراً كهربائياً في ملفات الآلة، يتم التقاطه مباشرة على شكل كهرباء .

تقول الشركة في صفحة الأسئلة الشائعة الرسمية: "تماماً مثل نظام الكبح المتجدد في السيارة الكهربائية، صُمم نظامنا لاستعادة كل الطاقة الكهرومغناطيسية غير المستخدمة والجديدة بكفاءة" . يدّعي هذا الالتقاط المباشر للطاقة كفاءة صافية تزيد عن 95%، وهو تناقض صارخ مع الكفاءة التقريبية التي تتراوح بين 33-40% لأنظمة البخار التقليدية . النموذج الأولي من الجيل السابع لهيليون، والملقب بـ 'بولاريس' (Polaris)، صُمم ليكون أول آلة تثبت صافي الكهرباء من هذه العملية، وقد حقق مؤخراً درجات حرارة قياسية للبلازما تجاوزت 150 مليون درجة مئوية – أي أكثر حرارة من نواة الشمس بعشر مرات .

شبح الشكوك في خضم موجة تمويل الاندماج

على الرغم من الإنجازات التقنية، تخيم سحابة من الشكوك العلمية على الجدول الزمني لهيليون. أعرب بعض خبراء الاندماج عن شكهم في جدوى نهج هيليون، ويرجع ذلك جزئياً إلى أن الشركة لا تنشر أبحاثها بشكل متكرر في المجلات العلمية المحكّمة، مما يجعل التحقق المستقل والدقيق من ادعاءاتها أمراً صعباً . ولم يُظهر أي مفاعل تجريبي، بما في ذلك مفاعل هيليون، حتى الآن توليد صافي طاقة كهربائية على النطاق المطلوب لشبكة تجارية .

وقد رد الرئيس التنفيذي ديفيد كيرتلي على هذا النقد بالقول إن المحطة التجارية العاملة ستكون الدليل النهائي والوحيد المطلوب . وعلى سبيل المقارنة، تباهت شركة 'كومنولث فيوجن سيستمز' المنافسة، وهي شركة ناشئة تعتمد على تصميم 'توكاماك'، مؤخراً بخمس أوراق بحثية محكمة تثبت صحة فيزيائها .

حدثت جولة تمويل هيليون خلال طفرة غير مسبوقة في تمويل الاندماج. فقبل أيام فقط، أغلقت شركة 'فوكسد إنرجي' (Focused Energy) الألمانية الناشئة في مجال الاندماج بالليزر جولة تمويل قياسية من الفئة A بقيمة 240 مليون دولار، وفي الأسبوع نفسه، أعلنت شركة 'ثيا إنرجي' (Thea Energy) المطورة لمفاعل 'ستيلاريتور' عن جولة تمويل من الفئة B بقيمة 100 مليون دولار . وتشمل التحركات الكبرى الأخرى في عام 2026 وحده جولة تمويل من الفئة A بقيمة 450 مليون دولار لشركة الاندماج بالقصور الذاتي 'إينرشيا إنتربرايزس'، وسندات قابلة للتحويل بقيمة 87 مليون دولار لشركة 'تايب ون إنرجي' (Type One Energy)، وهي شركة ناشئة مدعومة من بيل غيتس تسعى للحصول على جولة تمويل من الفئة B بقيمة 250 مليون دولار وبتقييم يبلغ حوالي 9 مليارات دولار . كما قامت وكالة 'أربا-إي' (ARPA-E)، وهي وكالة حكومية أمريكية، بأكبر استثمار مركز لها على الإطلاق في الاندماج النووي من خلال التزام بقيمة 135 مليون دولار في أبريل 2026 .

لماذا يقود عمالقة التقنية والذكاء الاصطناعي طفرة الاندماج؟

الخيط المشترك الذي يربط كل استثمارات الاندماج الجديدة تقريباً هو الطلب المتوقع على الطاقة من صناعة الذكاء الاصطناعي. مع نمو مراكز البيانات إلى مجمعات بحجم غيغاواط لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة، تواجه شركات التقنية حاجة وجودية لمصادر طاقة خالية من الكربون ومتاحة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، بدون مشاكل التقطع التي تعاني منها طاقة الرياح والطاقة الشمسية . تَعِد طاقة الاندماج بتلبية هذه المتطلبات بشكل مثالي: مصدر طاقة أساسي لا نهائي تقريباً، يعمل دائماً، وخالٍ من الكربون.

صفقة مايكروسوفت مع هيليون هي المثال الأكثر واقعية على هذا التآزر، وتشير التقارير إلى أن شركة 'أوبن إيه آي' (OpenAI)، التي شارك في تأسيسها رئيس مجلس إدارة هيليون والمستثمر سام ألتمان، قد استكشفت أيضاً اتفاقية شراء طاقة مع الشركة . إن جولة تمويل هيليون هي في نهاية المطاف رهان على أن الشركة قادرة على التغلب على عقبات هائلة في الفيزياء والهندسة، ليس في ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين مثل معظم أقرانها، ولكن في أقل من ثلاث سنوات. تقييم 15.5 مليار دولار إما أن يُذكر في التاريخ كتوقع ثاقب، أو كذروة من التوقعات المتضخمة.