ثورة في التبادل متعدد السلاسل: سكويد تدمج عملة ريبل المستقرة RLUSD عبر أكثر من 100 بلوكتشين

قامت منصة البنية التحتية للتبادل عبر السلاسل سكويد (Squid) بدمج عملة RLUSD المستقرة والتابعة لشركة ريبل (Ripple)، مما يتيح للمستخدمين الآن المبادلة من وإلى العملة عبر أكثر من 100 بلوكتشين وما يزيد عن 20,000 رمز مدعوم في صفقة واحدة . يأتي هذا التكامل بعد أسابيع فقط من قيام ريبل بتوسيع نطاق RLUSD لتشمل أكثر من 40 شبكة من خلال تقنية "تحويلات الرمز الأصلي" (NTT) من Wormhole ، لكن طبقة التوجيه الخاصة بسكويد تدفع بإمكانية الوصول إلى مستوى جديد تماماً، مما يجعل من RLUSD أصلاً عالمياً حقيقياً عابراً للسلاسل.

هذه ليست مجرد شراكة تقنية، إنها تمثل لحظة فاصلة لعملة مستقرة تغلبت على تحدٍ هندسي مثير للسخرية: عملة ريبل المرتبطة بالدولار كانت، حتى وقت قريب، تعيش بالكامل تقريباً على شبكة أكبر منافسيها.

تكامل سكويد: ما الذي يفتحه من آفاق

تعمل منصة سكويد كطبقة توجيه وتنفيذ واحدة عبر أنظمة بيئية رئيسية تشمل EVM، Solana، Cosmos، Bitcoin، ودفتر حسابات XRP . من خلال دمج RLUSD، تقضي المنصة على السيولة المجزأة والجسور اليدوية التي كانت تقيّد العملة المستقرة سابقاً داخل سلسلتيها الأصليتين.

الفوائد المباشرة ثلاثية الأبعاد:

توحيد السيولة: يمكن لـ RLUSD الآن التدفق إلى أي بروتوكول تمويل لامركزي (DeFi) أو قناة دفع على أي سلسلة مدعومة دون الحاجة إلى مجمعات سيولة منفصلة على كل منها .

وصول على مستوى مؤسسي: كانت منصة NTT من Wormhole قد وضعت RLUSD بالفعل كبنية تحتية للمدفوعات المؤسسية عبر الحدود، ومنصات الدخول والخروج المؤسسية، وترميز الأصول . توسع سكويد نطاق هذا إلى عالم أوسع بكثير من الأصول ونقاط النهاية، مما يدعم المدفوعات الآلية وإدارة خزائن العملات المستقرة للشركات على سلاسل لم تصل إليها ريبل بعد .

فتح قابلية التكوين في DeFi: مع إمكانية المبادلة بنقرة واحدة إلى RLUSD من عملات مثل USDC، USDT، ETH، أو XRP عبر السلاسل، يمكن للرمز الآن المشاركة مباشرة في مجمعات الإقراض، والتبادلات اللامركزية (DEXs)، وبروتوكولات العوائد على شبكات تتجاوز الشبكة الرئيسية لإيثيريوم .

تحول العرض متعدد السلاسل: من هيمنة إيثيريوم إلى شبه توازن

يروي توزيع عرض RLUSD قصة هذا التحول. اعتباراً من منتصف يونيو 2026، يبلغ إجمالي التداول حوالي 1.63 مليار دولار، منها 879 مليون دولار على إيثيريوم و760 مليون دولار على دفتر حسابات XRP—أي تقسيم بنسبة 53% إلى 47% . هذا انعكاس جذري عما كان عليه الوضع قبل ثمانية أشهر فقط.

في أكتوبر 2025، كان 88% مذهل من RLUSD—حوالي 698 مليون دولار في ذلك الوقت—موجوداً على إيثيريوم، بينما كان حوالي 91 مليون دولار فقط على دفتر حسابات XRP . بحلول نهاية عام 2025، كانت إيثيريوم لا تزال تحتفظ بحوالي 82% (1 مليار دولار) مقابل 18% (235 مليون دولار) في دفتر حسابات XRP . وحتى أواخر أبريل 2026، كان التقسيم لا يزال حوالي 82% إلى 18% بعد حرق كبير للعرض على دفتر حسابات XRP .

إعادة التوازن لم تحدث بشكل سلبي. بل تطلبت تدخلاً نشطاً.

كيف أعادت ريبل توازن التقسيم

عمليات حرق قوية للعرض: في 30 أبريل 2026، نفذت ريبل عملية حرق بقيمة 120 مليون دولار من RLUSD على دفتر حسابات XRP، وهو ثاني أكبر حرق صافٍ يومي في تاريخ العملة المستقرة. تضمنت العملية صفقتين—بقيمة 85 مليون دولار و 34.2 مليون دولار—وقلصت على الفور المعروض المتداول على دفتر حسابات XRP إلى 253 مليون دولار . بينما بدا أن هذا يقلل من حصة دفتر حسابات XRP على المدى القصير، إلا أنه كان جزءاً من دورة أوسع من السك والحرق أعادت في النهاية توزيع النفوذ بين السلسلتين .

توسع الطبقة الثانية عبر Wormhole: في يونيو 2026، قامت ريبل بنشر RLUSD بشكل أصلي على شبكات الطبقة الثانية لإيثيريوم بما في ذلك Base، Optimism، Ink، و Unichain باستخدام معيار NTT من Wormhole . تخلق عمليات النشر هذه جسور طلب تعود عبر دفتر حسابات XRP، مما يشجع على الحركة بين السلاسل بدلاً من التمركز على أي سلسلة واحدة.

الشراكات متعددة القنوات: يُعد تكامل سكويد أقوى مثال حتى الآن على استراتيجية متعددة السلاسل تقلل من الجاذبية لأي شبكة منفردة. فعندما يمكن للمستخدم الحصول على RLUSD أو التخلص منها عبر أكثر من 100 سلسلة، تصبح هيمنة إيثيريوم في DeFi ميزة اختيارية وليست ضرورة .

لماذا هيمنت إيثيريوم في المقام الأول

لم يكن التمركز الأصلي على إيثيريوم مصادفة. فالأطراف المؤسسية والبنية التحتية للتمويل اللامركزي القابلة للتكوين—أسواق الإقراض، سيولة DEX، مجمعات العوائد—مبنية بشكل ساحق على آلة إيثيريوم الافتراضية (Ethereum Virtual Machine) . لكي تكون العملة المستقرة مفيدة كضمان أو كزوج تداول، يجب أن توجد حيث تكون قابلية التكوين أغنى ما يمكن. انتهى الأمر بعملة ريبل نفسها إلى الاعتماد العميق على تأثيرات شبكة إيثيريوم للوصول إلى جمهورها المستهدف .

خلق هذا ديناميكية غريبة: إيثيريوم كانت تحتفظ بالعرض، بينما دفتر حسابات XRP كان يستضيف الحائزين. بحلول أكتوبر 2025، كان أكثر من 85% من حائزي RLUSD البالغ عددهم 36,878 حائزاً على دفتر حسابات XRP، على الرغم من أن 12% فقط من عرض الرمز كان موجوداً هناك . مجتمع ريبل وشركاؤها من المؤسسات كانوا يبقون إلى حد كبير على السجل الأصلي، بينما كان رأس المال المنشور في DeFi يقوم بعمله على إيثيريوم.

زخم السوق الأوسع

كان نمو RLUSD صاروخياً. انطلقت العملة في ديسمبر 2024 ووصلت إلى حوالي 108 مليون دولار من العرض بحلول أوائل 2025 . تجاوزت حاجز المليار دولار بحلول نوفمبر 2025 ، و1.4 مليار دولار بحلول أبريل 2026 ، وتقف الآن عند حوالي 1.63 مليار دولار. هذه الزيادة التي تبلغ حوالي 15 ضعفاً في 16 شهراً حدثت حتى بعد أن قلصت عملية حرق بقيمة 128 مليون دولار في نهاية الربع الأول من 2026 المعروض المتداول .

تستحوذ العملة المستقرة الآن على ما يقرب من 83% من إجمالي المعروض من العملات المستقرة على دفتر حسابات XRP ، مما يجعلها الأصل المهيمن المقوم بالدولار على السجل.

الخلاصة: تطورت الطبيعة الثنائية السلسلة لـ RLUSD—إيثيريوم لقابلية تكوين DeFi والعرض، ودفتر حسابات XRP للمدفوعات والحائزين—إلى قوة معمارية متعمدة. يسرع تكامل سكويد من هذا بجعل الرمز متعدد السلاسل حقاً. يعكس تقسيم العرض شبه المتوازن بنسبة 53/47 جهداً استراتيجياً من ريبل للحفاظ على أهمية دفتر حسابات XRP في عالم متعدد السلاسل مع الاستمرار في الاستفادة من إيثيريوم حيث تكون أهميتها للسيولة في أقصى درجاتها. هذا التوازن تم تحقيقه بشق الأنفس، ويُدار بنشاط، وهو الآن أكثر متانة من أي وقت مضى.