إنسيليكو ميديسين تتطلع إلى أول إدراج غير خليجي في أبوظبي ضمن مسارها العالمي لعام 2026

سيمنح الإدراج الثانوي في سوق أبوظبي للأوراق المالية شركة إنسيليكو إمكانية الوصول إلى مجموعة جديدة من رؤوس الأموال المؤسسية والثروة السيادية في منطقة الخليج. كما ستحمل هذه الخطوة ميزة تسويقية كبيرة لكونها رائدة في هذا المجال، مما قد يشكل سابقة لشركات التقنية الحيوية العالمية الأخرى التي تتطلع إلى هذا السوق. وهذا يعكس طموحاً في أن يُنظر إليها ليس فقط كشركة مدرجة في هونغ كونغ، بل ككيان عالمي بقاعدة مستثمرين متنوعة.

صفقة إيلي ليلي البالغة 2.75 مليار دولار ونضج خط الأنابيب الدوائي

يُعد استكشاف الإدراج في سوق أبوظبي للأوراق المالية الأحدث في سلسلة من الإنجازات الاستراتيجية في عام 2026 التي تعيد تشكيل قصة إنسيليكو من مجرد قصة منصة ذكاء اصطناعي إلى قوة ضاربة في تطوير الأدوية بالمراحل السريرية. ففي مارس الماضي، وقعت الشركة اتفاقية بحث وترخيص عالمية مع شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) بقيمة تصل إلى 2.75 مليار دولار. تمنح الصفقة شركة ليلي ترخيصاً عالمياً حصرياً لمجموعة من العلاجات الفموية قبل السريرية، مع دفعة مقدمة لإنسيليكو بقيمة 115 مليون دولار . ويُعد هذا التعاون، الذي يبني على شراكة تعود إلى عام 2023، أحد أكبر صفقات اكتشاف الأدوية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في هذه الصناعة.

لقد نضج خط الأنابيب الداخلي للشركة أيضاً. فقد رشحت إنسيليكو 28 مرشحاً دوائياً قبل سريريًا مدفوعاً بمنصتها Pharma.AI، مع إضافة ستة منها خلال عامها المالي 2025. وقد تقدمت بثمانية برامج إلى مراحل التطوير السريري، تغطي مجالات التليف والأورام والمناعة وأمراض أخرى .

أما مرشحها الدوائي الرئيسي، رينتوسيرتيب (ISM001-055)، فيتم تطويره لعلاج تليف الرئة مجهول السبب (IPF). وقد نُشرت النتائج الكاملة للمرحلة الثانية (أ) من التجارب في مجلة "نيتشر ميديسن" (Nature Medicine) في عام 2025، وحصلت تركيبة مستنشقة من الدواء على موافقة التجربة السريرية من مركز تقييم الأدوية في الصين في عام 2026، ليكون بذلك البرنامج الثالث عشر من منصة الذكاء الاصطناعي التابعة لإنسيليكو الذي يدخل التجارب السريرية .

خطوة رأسمالية استراتيجية وليست ضرورة

تُظهر البيانات المالية لإنسيليكو لعام 2025 شركة تمر بمرحلة انتقالية. بلغ إجمالي الإيرادات للعام 56.2 مليون دولار، بانخفاض قدره 34.5% عن العام السابق، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض رسوم تطوير خط الأنابيب . واتسع صافي الخسارة للعام بأكمله بشكل حاد ليصل إلى 352 مليون دولار، على الرغم من أن هذا الرقم يرجع إلى حد كبير إلى انخفاض القيمة العادلة غير النقدي لمرة واحدة على الأسهم الممتازة التي تم تحويلها عند الطرح العام الأولي .

على الرغم من خسائر العنوان الرئيسي، أشارت المؤشرات التشغيلية للشركة إلى تحسن في الكفاءة. فقد انخفضت نفقات البحث والتطوير بنسبة 11.4% إلى 81.4 مليون دولار، وارتفعت إيرادات رسوم اكتشاف الأدوية إلى 24.95 مليون دولار من 3.14 مليون دولار في عام 2024، مما عوض جزئياً الانخفاض في المدفوعات المقدمة .

مع ما يقرب من 400 مليون دولار من الاحتياطيات النقدية، سيكون الإدراج الثانوي في سوق أبوظبي للأوراق المالية أقرب إلى تعميق استراتيجي وليس طوق نجاة. سيسمح لإنسيليكو ببناء علاقات مع مستثمرين في منطقة تسعى بقوة لاجتذاب شركات التكنولوجيا وعلوم الحياة عالية النمو. قد تسعى الشركة إلى إدراج مباشر، وبينما لا تزال الخطط في مرحلة أولية، إلا أنها تشير إلى نية واضحة لتوسيع بصمتها في أسواق المال .

2026: من منصة ذكاء اصطناعي إلى شركة تقنية حيوية عالمية

تمضي إنسيليكو ميديسين قدماً بحزم خلال عام سيُحدد مسار تحولها. قدم الطرح العام الأولي في هونغ كونغ المصادقة الأولية على قيمتها في السوق العامة. وأظهرت صفقة إيلي ليلي قدرتها على تحقيق الدخل من منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها مع شريك صيدلاني من الدرجة الأولى. والتقدم السريري لدواء رينتوسيرتيب وأصول أخرى بدأ في تقديم البيانات التي يحتاجها المستثمرون في قطاع التقنية الحيوية في نهاية المطاف.

أما الإدراج الثانوي الناجح في أبوظبي فسيضيف طبقة جديدة: منصة تداول ثانية، وقاعدة رأسمالية جديدة، وإشارة قوية على أن إنسيليكو تبني نفسها لمستقبل عالمي ومتعدد البورصات.