أسوأ أزمة غاز في أوروبا منذ 15 عامًا: مخزون منخفض، حصار هرمُز، وسباق على الغاز المسال

تحذير وود ماكنزي من عجز هيكلي

في تحليلها الذي نُشر في 27 يوليو 2026، حذرت وود ماكنزي من أن مخزون الغاز الأوروبي معرض لخطر إنهاء موسم الحقن بأقل من 70% . تحدد الاستشارية ثلاثة ضغوط متقاربة:

• انخفاض قياسي في المخزون إلى جانب اضطراب هرمُز دفع الأسعار الفورية إلى أكثر من 50% فوق أدنى مستوياتها في يونيو .
• تعافي الطلب الآسيوي على الغاز المسال يسحب الشحنات المرنة بعيدًا عن أوروبا .
• المخزون المنخفض قد يبقي الأسعار مرتفعة طوال شتاء 2026/27 بأكمله .

كما وصفت وود ماكنزي الوضع بأنه عجز هيكلي وليس صدمة مؤقتة، مشيرة إلى أنه حتى قبل أزمة هرمُز، كان سوق الغاز الأوروبي يعاني من نقص أساسي في الإمدادات بعد فقدان الغاز الروسي عبر خطوط الأنابيب .

حصار مضيق هرمُز: تأثيرات على إمدادات وأسعار الغاز المسال

أغلق مضيق هرمُز فعليًا منذ 28 فبراير 2026، بعد اندلاع الحرب مع إيران . الآثار الرئيسية:

• حوالي 20% من إمدادات الغاز المسال العالمية تعبر المضيق عادةً؛ وقد توقف هذا التدفق تقريبًا .
• الضربات الإيرانية عطلت حوالي 17% من طاقة تصدير الغاز المسال القطري في منشأة راس لفان .
• ارتفع مؤشر أسعار الغاز الطبيعي للبنك الدولي بنسبة 24% على أساس شهري في مارس 2026 .
• بلغت العقود الآجلة لمؤشر TTF (المؤشر الأوروبي) 14.80 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية بحلول أواخر أبريل .
• أفادت شل أن تجارة الغاز المسال العالمية ستكون مستقرة في عام 2026، مع توقف حوالي خُمس الإمدادات الشهرية منذ مارس .
• ارتفعت الأسعار بشكل حاد لكنها ظلت دون ذروات أزمة 2022 .
• في يونيو 2026، نما المعروض العالمي من الغاز المسال بالفعل بنسبة 2% على أساس سنوي على الرغم من الاضطراب، مع زيادة إنتاج المنتجين في الولايات المتحدة وخارج الشرق الأوسط .

اشتداد المنافسة مع المشترين الآسيويين

خلقت أزمة هرمُز حرب مزايدات على شحنات الغاز المسال المرنة بين أوروبا وآسيا:

• يتعافى الطلب الآسيوي على الغاز المسال، وقد ارتفع علاوة السعر الآسيوي على الأسعار الأوروبية بشكل كبير، مما أعاد توجيه الشحنات الفورية المتاحة نحو المستوردين الآسيويين .
• يجد المشترون في جنوب آسيا، الذين يعتمدون بشكل كبير على الغاز المسال القطري، صعوبة بالغة في استبدال الكميات المتعطلة، مع تجاوز الأسعار الفورية 20 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في ذلك السوق .
• تشير وود ماكنزي إلى أن انخفاض المخزون الأوروبي وتعافي الطلب الآسيوي يتحدان لإبقاء سوق الغاز المسال العالمي شديد الندرة خلال الشتاء .

الجدول الزمني لإمدادات الغاز المسال الجديدة وإعادة توازن السوق

تتوقع وود ماكنزي على المدى الطويل موجة من إمدادات الغاز المسال الجديدة، بشكل أساسي من الولايات المتحدة، في أواخر العقد الحالي. يتوقع سيناريوها الأساسي أن تنخفض أسعار الغاز المتداولة في أوروبا إلى النصف تقريبًا بحلول عام 2030، لتصل إلى متوسط 24 يورو لكل ميجاواط/ساعة (حوالي 8 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية) . تتوقع شل بالمثل أن ينمو تجارة الغاز المسال مرة أخرى في عام 2027 بمجرد حل اضطراب هرمُز . ومع ذلك، تعتمد إعادة التوازن الكاملة على إعادة فتح المضيق — إذا استمرت الأزمة حتى نهاية عام 2026، تحذر وود ماكنزي من ركود عالمي طفيف في النصف الثاني من عام 2026 .

الإمكانات طويلة المدى: الطاقة المتجددة والمضخات الحرارية بحلول عام 2030

يتركز الحل الهيكلي لاعتماد أوروبا على الغاز في الكهرباء وكفاءة الطاقة:

• تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن تخفض المضخات الحرارية طلب أوروبا على الغاز لتدفئة المباني بما لا يقل عن 21 مليار متر مكعب في عام 2030 .
• وجد مركز الأبحاث المشترك التابع للاتحاد الأوروبي أن استبدال 30 مليون غلاية وقود أحفوري (حوالي 35% من الإجمالي) بالمضخات الحرارية سيخفض استهلاك الغاز والنفط في تلك المساكن بنسبة 36% .
• تقدر مؤسسة المناخ الأوروبية أن النشر الطموح لـ 60 مليون مضخة حرارية بحلول عام 2030 يمكن أن يقلل طلب الاتحاد الأوروبي على الغاز في المباني بنسبة 40% مقارنة بعام 2022، مما يوفر 60 مليار يورو من تكاليف الاستيراد .
• المخزون الحالي للطاقة النظيفة للتدفئة (المضخات الحرارية، تدفئة المناطق، الطاقة الشمسية الحرارية) يحل بالفعل محل 42.5 مليار متر مكعب من واردات الغاز سنويًا، ويمكن أن ينمو هذا إلى 74.6 مليار متر مكعب بحلول عام 2030 .
• ومع ذلك، فإن النشر أقل من المطلوب: تحذر الرابطة الأوروبية للمضخات الحرارية من أن هدف 60 مليون مضخة حرارية معرض للخطر، حيث تحتاج معدلات التركيب الحالية إلى مضاعفتها ثلاث مرات للبقاء على المسار الصحيح .