طفرة الذكاء الاصطناعي تدفع طلبات الرقائق للعودة إلى الصين

لكن هذه الرقائق المتقدمة تحقق هوامش ربح أعلى بكثير، لذلك تمنحها المسابك أولوية الإنتاج. هذا التوجه يقلّص الطاقة المتاحة للرقائق المصنّعة بتقنيات أقدم تُعرف باسم mature nodes، وهي رقائق تستخدم في:

• أنظمة إدارة الطاقة
• الإلكترونيات الصناعية
• السيارات
• الأجهزة الاستهلاكية اليومية

وبحسب تشاو هاي جون، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة SMIC، فإن الطلب على الذكاء الاصطناعي دفع بالفعل بعض هذه الفئات – خصوصاً رقائق إدارة الطاقة – إلى حالة نقص في السوق.

لماذا تتجه الشركات الأجنبية إلى المصانع الصينية

مع تقلص الطاقة الإنتاجية المتاحة للرقائق التقليدية في بعض المسابك العالمية، بدأت شركات خارج الصين بالبحث عن بدائل. وهنا برزت المصانع الصينية التي لا تزال تملك طاقة إنتاجية متاحة في هذه الفئة.

خلال مناقشات نتائجها المالية، قالت SMIC إن طلبات العملاء الأجانب في تزايد لأن طفرة الذكاء الاصطناعي استهلكت قدرات التصنيع لدى منافسين في دول أخرى.

هناك عدة أسباب وراء هذا التحول:

• المسابك المتقدمة تعطي الأولوية لمعالجات الذكاء الاصطناعي الأعلى ربحية.
• الطلب على الرقائق القديمة لا يزال قوياً في قطاعات السيارات والصناعة وإنترنت الأشياء.
• الصين استثمرت بكثافة في توسيع قدرات تصنيع الرقائق التقليدية خلال السنوات الأخيرة.

النتيجة هي نوع من إعادة التوازن في سلسلة التوريد العالمية: الرقائق المتقدمة تتركز لدى الشركات الرائدة، بينما تتجه الرقائق التقليدية بشكل متزايد نحو المصانع الصينية.

نتائج SMIC للربع الأول 2026: نمو مستقر وتشغيل مرتفع

تعكس نتائج SMIC الأخيرة هذا الاتجاه بوضوح.

في الربع الأول من 2026 أعلنت الشركة:

• إيرادات: 2.5055 مليار دولار (ارتفاع 0.7% فصلياً و11.5% سنوياً)
• هامش الربح الإجمالي: 20.1%، بزيادة طفيفة عن الربع السابق
• صافي الربح: نحو 197 مليون دولار، بزيادة تقارب 5% على أساس سنوي، لكنه جاء أقل من توقعات المحللين بسبب ارتفاع التكاليف التشغيلية.

كما ظل تشغيل المصانع مرتفعاً جداً، حيث بلغ معدل الاستخدام نحو 93.1% خلال الربع المنتهي في مارس.

هذا المستوى المرتفع يشير إلى طلب قوي ومستمر على خطوط الإنتاج، خصوصاً في تقنيات التصنيع الأقدم.

توقعات الربع الثاني 2026 تشير إلى زخم قوي

تتوقع إدارة الشركة استمرار هذا الاتجاه في الربع التالي.

توجيهات SMIC للربع الثاني من 2026 تشير إلى:

• نمو الإيرادات: بين 14% و16% على أساس فصلي
• هامش الربح الإجمالي: بين 20% و22%

هذه الأرقام أعلى من توقعات السوق السابقة، ما يدل على استمرار قوة الطلب على الشحنات والأسعار.

الصين تعزز حضورها في الرقائق التقليدية

تعكس هذه التطورات أيضاً استراتيجية أوسع في قطاع الرقائق داخل الصين. فبدلاً من التركيز فقط على التقنيات الأكثر تقدماً، استثمرت الصين بقوة في التصنيع بتقنيات أقدم لكنها أساسية.

تحليل لمركز CSIS يشير إلى أن القدرة الإنتاجية الصينية في هذه الرقائق نمت أربع مرات أسرع من الطلب العالمي بين 2014 و2025، وهي تمثل الآن حوالي نصف الطاقة الإنتاجية العالمية في هذا المجال.

هذه الرقائق – التي تُسمى أحياناً "الرقائق الأساسية" – تدخل في عدد هائل من المنتجات مثل:

• السيارات والآلات الصناعية
• الإلكترونيات الاستهلاكية
• أنظمة إدارة الطاقة
• معدات الاتصالات

ولأن تصنيعها أقل اعتماداً على أحدث معدات الطباعة الضوئية، استطاعت الشركات الصينية توسيع إنتاجها فيها حتى مع القيود التصديرية على المعدات المتقدمة.

ماذا يعني ذلك لسلسلة توريد الرقائق عالمياً؟

الصورة التي تتشكل الآن في صناعة أشباه الموصلات تبدو وكأنها تقسيم جديد للأدوار:

• تصنيع الرقائق المتقدمة يتركز لدى شركات مثل TSMC وسامسونغ حيث يهيمن طلب الذكاء الاصطناعي.
• إنتاج الرقائق التقليدية يصبح أكثر تنوعاً جغرافياً مع دور متزايد للصين.
• سلسلة التوريد قد تتجه إلى مزيد من التخصص الإقليمي في طبقات مختلفة من الصناعة.

من غير المرجح أن تحل المسابك الصينية محل الشركات الرائدة في تصنيع معالجات الذكاء الاصطناعي المتقدمة في المستقبل القريب. لكن توسعها الكبير في الرقائق التقليدية يجعلها عنصراً أساسياً لضمان استقرار الإمدادات العالمية.

بعبارة أخرى: طفرة الذكاء الاصطناعي لا تغيّر فقط شكل الحوسبة الحديثة، بل تغيّر أيضاً أين تُصنّع الرقائق التي تعمل بها معظم الأجهزة في حياتنا اليومية.