بيتكوين بين أطول استسلام منذ FTX ونمط فني صاعد يستهدف 76,000 دولار

أطول استسلام منذ FTX

بقي مؤشر Glassnode لخريطة حرارة وضع دورة البيتكوين (Bitcoin Cycle Position Heatmap)، الذي يجمع 45 مقياساً، في مرحلة "استسلام" طوال عام 2026 — وهي أطول فترة باردة منذ سوق الهبوط في عصر FTX . تبلغ درجة مؤشر الدورة المركب (Cycle Composite)، الذي يضغط تلك المؤشرات الـ45 في قراءة واحدة من 0 إلى 100، حالياً 19.9، وهي أدنى درجة منذ أواخر 2022 .

يقع 41 من أصل 45 مؤشراً فردياً على السلسلة في أدنى خُمسي نطاقاتها الدورية التاريخية . انخفض المعروض من البيتكوين عند الربح إلى حوالي 57.5%، وهو مستوى تزامن تاريخياً مع قيعان الأسواق الهابطة .

تعزز بيانات CryptoQuant هذه الصورة لاستنزاف البائعين. تبلغ نسبة مخاطر البيع التكيفية (Adaptive Sell-side Risk Ratio) 0.031 (المئين الثالث)، وتحدد الشركة منطقة تراكم هيكلية بين 57,000 و64,000 دولار حيث كانت المحافظ الكبيرة تشتري . في أواخر يوليو وحده، قامت المحافظ الكبيرة بتجميع حوالي 40,100 بيتكوين على مدى تسعة أيام .

حذر رافاييل شولتز-كرافت، مبتكر Glassnode، من أنه بالرغم من أن القراءات متطرفة، إلا أنها لم تصل بعد إلى مستوى البرودة الذي ميز القيعان السابقة المؤكدة للسوق الهابطة .

نمط فني يستهدف 76,000 دولار

على الرسم البياني اليومي، يتشكل نمط الرأس والكتفين المقلوب (Inverse H&S)، وهو عادة تشكيل انعكاسي صاعد يُرى في نهاية الاتجاهات الهابطة .

النمط لم يُؤكد بعد. إذ يتطلب الأمر إغلاقاً يومياً حاسماً فوق خط العنق عند 66,800 دولار لتفعيل الحركة نحو 76,000 دولار . يضيف المتوسط المتحرك الأسي لـ50 شهراً (50-month EMA) قرب 65,827 دولار مقاومة إضافية فوقية أسفل خط العنق مباشرة .

يحذر المحللون من أن الرفض عند خط العنق قد يؤدي إلى إعادة اختبار منطقة الدعم 60,000–62,500 دولار . كما يرى بعض رسامي الرسوم البيانية نمط رأس وكتفين أكبر وأطول أمداً على الأطر الزمنية الأعلى يشير إلى احتمال تحرك نحو الأسفل إلى منطقة 35,000–41,000 دولار .

صنف خبير التحليل الفني توماس بولكوفسكي نمط الرأس والكتفين المقلوب بين أكثر أنماط الرسوم البيانية موثوقية عند تأكيده، حيث تتجاوز نسب النجاح التاريخية 70% في بعض الدراسات .

طلب مؤسسي دون ترجمة سعرية

اجتذبت صناديق المؤشرات الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة 853.54 مليون دولار من التدفقات الصافية خلال الأسبوع المنتهي في 7 أغسطس، وهو أقوى أداء أسبوعي لها منذ منتصف أبريل . استأثر صندوق BlackRock's IBIT وحده بحوالي 693 مليون دولار — أي حوالي 81% من الإجمالي . وبإضافة تدفقات صناديق الإيثيريوم الفورية البالغة حوالي 244.94 مليون دولار، بلغ الإجمالي حوالي 1.1 مليار دولار .

على الرغم من هذا الطلب المؤسسي الكبير، بقي سعر البيتكوين مستقراً نسبياً. هذه الفجوة — شراء صناديق المؤشرات يقابله ضغط بيع من مشاركين آخرين في السوق — يراقبها المحللون عن كثب .

محفزات الاقتصاد الكلي في الأفق

أحداث الاقتصاد الكلي الكبرى التالية للأصول عالية المخاطر هي بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) القادمة . تظهر أداة CME FedWatch احتمالاً بنسبة 56% لتثبيت سعر الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر، رغم أن هذا التقدير يتغير مع البيانات الواردة .

خلاصة: انتظار الاختراق

يقف البيتكوين عند مفترق طرق حاسم. تظهر المقاييس على السلسلة استنزافاً شديداً للبائعين في أطول مرحلة استسلام منذ انهيار FTX، وعاد الطلب المؤسسي عبر صناديق المؤشرات بقوة. يتشكل نمط فني صاعد لكنه لا يزال غير مؤكد.

المستوى الأهم الذي يجب مراقبته هو 66,800 دولار. إغلاق مؤكد فوق خط العنق هذا قد يفتح الطريق نحو 76,000 دولار. الفشل في الاختراق يبقي البيتكوين ضمن نطاق منطقة التراكم 57,000–64,000 دولار التي حددها CryptoQuant . بيانات CPI وPPI وقرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر هي المحفزات الكلية التي ستحدد على الأرجح اتجاه الحركة الكبيرة التالية.