صدمة جيوسياسية تعصف بالعملات الرقمية: بيتكوين تهبط لأدنى مستوى في 6 أسابيع والمستثمرون المؤسسيون يفرون بأسرع وتيرة منذ يناير

أشارت بيانات منصة كوينغلاس إلى تصفية ما يقرب من مليار دولار من مراكز الشراء ذات الرافعة المالية خلال موجة البيع، وهو أحد أكبر أحداث التصفية هذا العام . كما افتتحت أسواق الأسهم الآسيوية على انخفاض، مما ضاعف من المزاج العام المنفر من المخاطرة في جميع أنحاء العالم .

صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين تنزف رقماً قياسياً قدره 733.4 مليون دولار

سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بلغت 733.4 مليون دولار في 27 مايو، وفقًا لبيانات شركة فارسايد إنفستورز . كان هذا أكبر سحب يومي منذ 29 يناير ومدد سلسلة التدفقات الخارجة إلى ثماني جلسات تداول متتالية .

كان النزيف واسع النطاق، حيث أبلغت سبعة صناديق على الأقل عن عمليات استرداد صافية:

• صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لبلاك روك: -527.8 مليون دولار
• صندوق Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) التابع لفيديليتي: -60.3 مليون دولار
• صندوق Bitwise Bitcoin ETF (BITB): -17.5 مليون دولار
• صندوق Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB): -17.4 مليون دولار
• كما شهد صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) وصناديق أخرى أصغر تدفقات خارجة .

خلال الأسبوعين الماضيين، خرج أكثر من ملياري دولار من هذه المنتجات، مما يشير إلى تدهور مستمر في الطلب المؤسسي على التعرض للبيتكوين .

صندوق IBIT التابع لبلاك روك يتكبد ثاني أكبر تدفق خارجي في تاريخه

تحمل صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك وطأة موجة الخروج يوم الأربعاء، حيث فقد 527.8 مليون دولار في جلسة واحدة. كان هذا ثاني أكبر تدفق خارجي يومي للصندوق منذ إطلاقه في يناير 2024، ولم يتفوق عليه سوى مبلغ 528.3 مليون دولار الذي تم سحبه في 30 يناير 2026 .

كان الصندوق بالفعل تحت ضغط قبل ذلك. ففي 26 مايو، شهد IBIT ما يقرب من 192 مليون دولار من التدفقات الخارجة، ليكون بذلك قد أكمل سبعة أيام تداول متتالية من الاستردادات الصافية قبل يوم الأربعاء القياسي . وفي وقت سابق من الأسبوع، ألمح أمر بيع بقيمة 130 مليون دولار تقريبًا من أسهم IBIT في منصة التداول المظلم (Dark Pool) إلى إعادة تمركز مؤسسي قبل الانخفاض الأوسع للسوق .

لاحظ المحللون أن نمط التدفق الخارجي لصندوق IBIT يعكس أكثر من مجرد هروب قصير الأجل نحو الملاذات الآمنة. فقد شهد الصندوق 10 أيام تداول فقط من التدفقات الصافية الداخلة طوال عام 2026 حتى فبراير، مع ارتفاع متكرر في أحجام التداول أثناء عمليات البيع مما يشير إلى توزيع مؤسسي مستمر . لا يزال IBIT أكبر صندوق مؤشرات متداول فوري للبيتكوين من حيث الأصول المدارة، حيث يحتفظ بحوالي 56 مليار دولار، لكن أداءه الأخير جعله مؤشراً رئيسياً على تراجع القناعة المؤسسية .

مستوى الدعم عند 70,000 دولار يصبح في بؤرة الاهتمام

مع كسر بيتكوين بشكل حاسم لما دون 73,000 دولار، حول المحللون الفنيون انتباههم إلى منطقة الدعم عند 70,000 دولار، والتي عملت كأرضية حرجة خلال عمليات البيع الجيوسياسية السابقة . إن اختراق هذا المستوى من شأنه أن يمحو جميع المكاسب منذ أوائل مارس وقد يؤدي إلى موجة جديدة من تصفية أوامر وقف الخسارة ونداءات الهامش .

أظهرت بيانات شركة غلاسنود أن أساس التكلفة لحاملي المدى القصير الذين اشتروا بيتكوين في الأشهر الثلاثة إلى الستة الأخيرة يقع بالقرب من منطقة 70,000 دولار، مما يجعل مستوى السعر هذا ذا أهمية نفسية وهيكلية . إذا استمر ضغط البيع وتم كسر هذه الأرضية، يحذر المحللون من أن ذلك قد يشير إلى دورة أعمق لإعادة تخصيص المؤسسات لأصولها .

عدم الاستقرار الجيوسياسي يعيد فتح "تجارة المخاطرة" بالبيتكوين

كان المحفز المباشر هو الضربات العسكرية "الدفاعية" الأمريكية في جنوب إيران في 26 مايو، والتي جاءت بعد أسابيع من التصعيد الخطابي والأعمال العدائية المتقطعة بين القوات الأمريكية والإيرانية . كانت الأسواق قد قامت بتسعير احتمالية تهدئة التوتر في وقت سابق من الأسبوع، مع تمسك بيتكوين بالقرب من 77,000 دولار على الرغم من التقارير الأولية عن الضربات، لكن تجدد العنف حطم هذا الرضا عن النفس .

قام المستثمرون بتدوير رؤوس أموالهم نحو الملاذات الآمنة التقليدية: ارتفعت أسعار الذهب، وقويت العملة الأمريكية، وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل طفيف . أما أصول الكريبتو، على النقيض من ذلك، فتصرفت مثل صفقات "بيتا" عالية المخاطر - حيث ضخمت موجة البيع الأوسع في السوق بدلاً من أن تكون بمثابة أداة تحوط جيوسياسية. وقد تكرر هذا النمط طوال عام 2026، متحدياً الروايات القائلة بأن بيتكوين تعمل بمثابة "ذهب رقمي" خلال أوقات الصراع .

كانت جولة سابقة من التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في مارس قد دفعت بيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 70,000 دولار قبل أن يسمح توقف الضربات لمدة خمسة أيام للأسعار بالتعافي فوق 73,000 دولار . ومع انتهاء فترة التوقف تلك، وتجدد الأعمال العدائية، ارتفع خطر أن تختبر الأسواق مرة أخرى أو تخترق تلك المستويات الدنيا المسجلة في مارس .