صعود قوي لـ Zcash رغم ركود بيتكوين وإيثريوم: ما الذي يحدث؟

2. إدراج العملة في Robinhood وسّع قاعدة المستثمرين

في أبريل أضافت منصة الوساطة الشهيرة Robinhood إمكانية تداول Zcash، وهو ما فتح الباب أمام ملايين المستثمرين الأفراد. المنصة تضم عشرات الملايين من الحسابات الممولة، ما يعني أن قاعدة المشترين المحتملين توسعت بشكل كبير.

غالباً ما تؤدي الإدراجات الجديدة في منصات كبيرة إلى ارتفاع الأسعار لأنها:

• تزيد السيولة
• تعرض الأصل لجمهور أوسع
• تخلق موجة شراء مدفوعة بالاهتمام الإعلامي

بالنسبة لـ Zcash، تزامن الإدراج مع ارتفاع الاهتمام بالعملات التي تركز على الخصوصية، ما عزز الطلب أكثر.

3. تصريحات آرثر هايز عززت الزخم

التعليقات الإيجابية من شخصيات بارزة في عالم الكريبتو ساهمت أيضاً في جذب الانتباه إلى العملة.

آرثر هايز، المؤسس المشارك لمنصة BitMEX، أعرب عدة مرات عن تفاؤله بشأن Zcash. وأشار في تصريحات حديثة إلى إمكانية وصولها إلى 400 دولار على المدى القريب، بل وتحدث عن سيناريو طموح على المدى الطويل قد تصل فيه إلى 10% من سعر بيتكوين.

مثل هذه التصريحات من شخصيات مؤثرة غالباً ما تحفّز ما يسمى في السوق بـ"تأثير السردية"، حيث يتدفق المتداولون نحو أصل معين عندما يحصل على دعم علني من مستثمرين معروفين.

4. ضغط على مراكز البيع (Short Squeeze)

التحركات في سوق المشتقات المالية ساهمت أيضاً في تسريع الصعود.

تشير البيانات إلى أن الفائدة المفتوحة في عقود ZEC الدائمة ارتفعت إلى نحو 1.24 مليار دولار، وهو أعلى مستوى في حوالي أربعة أشهر، ما يدل على زيادة النشاط باستخدام الرافعة المالية.

ومع صعود السعر، اضطر العديد من المتداولين الذين كانوا يراهنون على الهبوط إلى إغلاق مراكزهم. وتشير التقارير إلى تصفية أكثر من 10 ملايين دولار من مراكز البيع القصيرة خلال إحدى موجات الارتفاع، ما أدى إلى ضغط شراء إضافي.

هذا النوع من التفاعل المتسلسل يعرف باسم الضغط القصير (Short Squeeze) ويمكن أن يسرّع الارتفاعات بشكل كبير في أسواق العملات الرقمية.

5. إشارات فنية قوية على الرسوم البيانية

المحللون الفنيون يرون أيضاً إشارات تدعم الاتجاه الصعودي.

أبرزها نمط "الكوب والمقبض" (Cup and Handle)، مع منطقة اختراق رئيسية بين 625 و650 دولاراً. إذا تم اختراق هذه المنطقة بشكل حاسم، فقد يشير النموذج إلى هدف فني يقارب 1,091 دولاراً، أي ارتفاع إضافي كبير محتمل.

كما ظهر على الرسم البياني ما يسمى التقاطع الذهبي (Golden Cross)، وهو عندما يتقاطع متوسط متحرك قصير الأجل فوق متوسط طويل الأجل، وغالباً ما يُفسَّر كإشارة إلى تعزيز الاتجاه الصاعد على المدى الطويل.

6. عوامل العرض والسيولة

تشير بيانات على السلسلة (On‑chain) إلى أن أكثر من 30% من المعروض من ZEC موجود في ما يسمى بالمجمعات المحمية (shielded pools)، وهي محافظ توفر مستوى أعلى من الخصوصية.

هذا قد يقلل كمية العملات المتاحة للتداول الفوري في المنصات، ما يجعل السعر أكثر حساسية للطلب الجديد.

المخاطر: لماذا يحذر بعض المحللين؟

رغم الزخم القوي، يرى بعض المحللين أن السوق قد يكون في حالة تشبع شرائي مؤقت.

احتمال المبالغة في الارتفاع

المؤشرات الفنية تظهر أن السعر أصبح بعيداً بشكل كبير عن متوسطات الاتجاه الرئيسية، وهو ما قد يؤدي إلى فترة تهدئة أو تصحيح قصير المدى بعد الارتفاع السريع.

خطر التصفية بسبب الرافعة المالية

البيانات تشير أيضاً إلى وجود مراكز كبيرة ذات رافعة مالية. إحدى التقارير تحدثت عن مركز شراء برافعة 10× قد يتعرض لتصفية بنحو 19 مليون دولار إذا هبط السعر تحت 495 دولاراً.

إذا اقترب السعر من هذا المستوى، قد يؤدي ذلك إلى موجة تصفيات تضغط على السعر نزولاً.

مستويات الدعم التي يراقبها المتداولون

هناك عدة مستويات يعتبرها المحللون مهمة حالياً:

• 570 دولاراً: دعم قصير الأجل خلال الصعود الأخير
• 518 – 494 دولاراً: منطقة دعم حرجة قد تؤدي كسرها إلى تصفيات واسعة

كسر هذه المنطقة قد يعكس جزءاً من الارتفاع، لأن الرافعة المالية التي تدفع الأسعار للأعلى قد تضخم أيضاً الحركة نحو الأسفل.

الصورة الأكبر

ارتفاع Zcash الأخير يبدو نتيجة تلاقي عدة عوامل في وقت واحد: تجميع مؤسسي، وصول أكبر للمستثمرين الأفراد، رواية قوية حول عملات الخصوصية، إشارات فنية صاعدة، ونشاط مكثف في سوق المشتقات.

المسار التالي للعملة سيعتمد بشكل كبير على عاملين رئيسيين: قدرة السعر على اختراق مقاومة 625–650 دولاراً، واستقرار المراكز ذات الرافعة المالية في السوق. إذا تحقق ذلك، قد يستمر الاتجاه الصاعد—لكن مع بقاء التقلبات مرتفعة في المدى القريب.