فخ الغاز الطبيعي: لماذا قد تندم عمالقة التكنولوجيا على رهانهم الضخم على الذكاء الاصطناعي

لماذا قد ترتفع أسعار الغاز؟

تستند توقعات نوريفا إلى تضافر ثلاث قوى في وقت واحد :

• طلب متزايد بسرعة من قطاع التكنولوجيا: تستهلك مراكز البيانات بالفعل حصة كبيرة من الكهرباء في الولايات المتحدة. تتوقع أبحاث RBC Capital Markets أن يصل طلب مراكز البيانات على الغاز الطبيعي وحده إلى 6.1 مليار قدم مكعب يوميًا بحلول عام 2030، وهو أعلى بكثير من التقديرات السابقة . توقعات PwC أكثر طموحًا، حيث تصل في بعض السيناريوهات إلى 11.5 مليار قدم مكعب يوميًا بحلول عام 2035 .
• نمو بطيء في الإمدادات المحلية: يتزايد الطلب على الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بينما يتباطأ نمو الإنتاج، وهو مزيج أدى تاريخيًا إلى زيادات مستدامة في الأسعار .
• ارتفاع صادرات الغاز الطبيعي المسال: بناء محطات تصدير الغاز الطبيعي المسال، خاصة على ساحل الخليج، يخلق مصدرًا جديدًا للطلب ينافس بشكل مباشر المستهلكين المحليين للطاقة .

لن تكون الزيادة في الأسعار موحدة. تتوقع نوريفا اتساع الفروق الإقليمية، خاصة في المناطق التي تتداخل فيها مجموعات مراكز البيانات العملاقة مع قدرة خطوط الأنابيب المحدودة وارتفاع الطلب على صادرات الغاز المسال . مثل ولايات لويزيانا، تكساس، ومنطقة الخليج الأوسع.

التعرض المالي

كانت أسعار الغاز الطبيعي تاريخيًا واحدة من أرخص وأكثر المدخلات توقعًا للحوسبة واسعة النطاق. هذا يتغير. نظرًا لأن تكاليف الوقود تمثل حوالي نصف نفقات تشغيل محطة طاقة تعمل بالغاز، فإن مضاعفة سعر الغاز ثلاث مرات ستترجم مباشرة إلى تكاليف كهرباء أعلى بكثير لمشغلي مراكز البيانات . يشير تقرير نوريفا إلى أن هذه الشركات لم تحصن نفسها بشكل كافٍ من هذه المخاطر .

يأتي خطر السعر هذا في وقت كثيف رأس المال بشكل استثنائي. التزمت أكبر خمس شركات تقنية أمريكية بشكل جماعي بما بين 660 و690 مليار دولار كإنفاق رأسمالي لعام 2026 وحده، وفقًا لأبحاث Futurum Group . بالفعل، يراقب المستثمرون هوامش الربح عن كثب. إذا استهلكت تكاليف الطاقة حصة أكبر بكثير من إيرادات الذكاء الاصطناعي، فقد يتغير الأساس الرياضي للبناء الضخم للذكاء الاصطناعي بالكامل .

رد الفعل المناخي والتنظيمي

حتى إذا كانت توقعات الأسعار قاتمة للغاية، فإن الخطر الاستراتيجي ليس ماليًا فحسب، بل هو أيضًا سياسي وسمعة.

الانبعاثات تتزايد بشكل كبير. قفزت انبعاثات الكربون الإجمالية لشركة جوجل بنسبة 25% على أساس سنوي في عام 2025، وارتفعت انبعاثات أمازون بنسبة 16% . زادت انبعاثات مايكروسوفت بنسبة 23% مقارنة بخط الأساس لعام 2020 . من الصعب بشكل متزايد التوفيق بين هذه الأرقام والتعهدات بالوصول إلى صافي انبعاثات صفرية التي قطعتها هذه الشركات قبل عصر الذكاء الاصطناعي.

ميتا انسحبت بالفعل من التزاماتها بالطاقة النظيفة. في يوليو 2026، انسحبت الشركة من مبادرة RE100 للطاقة النظيفة، وهو التزام التزمت به لأكثر من عقد. صرحت ميتا بأن مصادر الطاقة المتجددة "ببساطة لا تستطيع تلبية احتياجاتها المتصاعدة من الطاقة على المدى القريب" .

المعارضة المحلية تتصاعد. أكثر من 500 مقاطعة أو بلدية في الولايات المتحدة تقيد أو تمنع الآن بناء مراكز بيانات جديدة، وفقًا لمراجعة أجرتها Heatmap . في عام 2026 وحده، تم إلغاء أكثر من 50 مركز بيانات مخطط لها بعد مواجهة معارضة من السكان المحليين، أي أكثر من ضعف العدد الذي تم إلغاؤه في عام 2025 بأكمله . ألغت أمازون ومايكروسوفت وجوجل مشاريع كبيرة بعد مواجهة معارضة محلية .

المخاطر الخفية على المستهلكين

يحمل تقرير نوريفا أيضًا تأثيرًا يتجاوز قطاع التكنولوجيا: ارتفاع تكاليف الغاز بالجملة قد ينتقل إلى أسعار الكهرباء السكنية في المناطق المتضررة . هذا يخلق رد فعل عنيفًا محتملاً من المستهلكين قد يسرع القيود التنظيمية التي تتكاثر بالفعل.

الخلاصة

حل تحول الشركات العملاقة إلى الغاز الطبيعي مشكلة موثوقية قصيرة المدى. لا تستطيع طاقة الرياح والطاقة الشمسية حتى الآن تشغيل مهام عمل الذكاء الاصطناعي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والجداول الزمنية لربط الشبكة والتي تتراوح من ثلاث إلى سبع سنوات غير متوافقة بشكل أساسي مع الجداول الزمنية لبناء مراكز البيانات التي تتراوح من 12 إلى 18 شهرًا . لكن هذا الحل قصير المدى فتح تعرضًا لأسعار طويلة الأجل، يشير تقرير نوريفا إلى أنه غير محصن بشكل جيد وقد يكون منهكًا إذا تحققت التوقعات .

وكما كتبت شركة أبحاث الطاقة نوريفا، فإن عصر الغاز الرخيص قد ينتهي، وقد بنت صناعة الذكاء الاصطناعي أساسها على هذا الافتراض .