كيف قاد تعهد إنفيديا بـ 150 مليار دولار وشريحة RTX Spark العملاقة TSMC إلى قمة تاريخية

بالنسبة للمستثمرين، لم تكن RTX Spark مجرد جهاز جديد. بل كانت دليلاً ملموساً على أن الطلب على رقائق السيليكون المتقدمة للذكاء الاصطناعي يتوسع ليشمل، بعد مراكز البيانات الضخمة، سوق الحواسيب الشخصية والمهنية الأضخم . ومع توقع إطلاق أجهزة من كبرى الشركات المصنعة مثل Dell و HP و Lenovo و ASUS في خريف 2026، قدم هذا الإعلان رواية نمو ملموسة وجديدة .

أساس الثقة: تعهد إنفيديا بـ 150 مليار دولار

قبل أيام قليلة من Computex، في 27 مايو، كان جنسن هوانغ قد مهد الطريق لتفاؤل السوق. ففي حفل وضع حجر الأساس لمقر إنفيديا الرئيسي الجديد في تايوان، المسمى "Constellation"، أعلن أن استثمارات الشركة السنوية في تايوان ستزيد إلى نحو 150 مليار دولار .

كان هذا تصعيداً هائلاً مقارنة بإنفاق سنوي كان يتراوح بين 10 و15 مليار دولار قبل أربع إلى خمس سنوات فقط . ووصف هوانغ تايوان بأنها "مركز ثورة الذكاء الاصطناعي" وتوقع أن تظل المركز الرئيسي لتصنيع التكنولوجيا في العالم على المدى الطويل .

كان هذا التعهد إشارة هائلة للأسواق. فهو يعني أن شركة الرقائق الأعلى قيمة في العالم لم تكن مجرد عميل عابر، بل كانت تلتزم التزاماً مالياً طويل الأجل ومتسارع النمو مع سلسلة التوريد في الجزيرة، والتي ترتكز على TSMC . هذا الوعد بالطلب المستدام والمتنامي قدم المبرر الأساسي لارتفاع التقييمات في جميع أنحاء القطاع.

العمود الفقري الأساسي: نتائج TSMC القياسية للربع الأول من 2026

بينما قدمت إنفيديا الرؤية المستقبلية، قدم أداء TSMC الخاص الواقع المالي الذي لا يتزعزع. نتائج أرباح الربع الأول من عام 2026، التي أُعلنت في أبريل، أظهرت شركة تعمل بكل طاقتها القصوى.

سجلت TSMC إيرادات قياسية بلغت 1,134.10 مليار دولار تايواني جديد (35.9 مليار دولار أمريكي)، بزيادة سنوية قدرها 35.1%، بينما قفز صافي الأرباح بنسبة 58.3% ليصل إلى 572.48 مليار دولار تايواني جديد (18.2 مليار دولار أمريكي) . وأصبح قطاع الحوسبة عالية الأداء (HPC) - وهو القطاع الذي يقوده الذكاء الاصطناعي - يمثل الآن حصة مهيمنة تبلغ 61% من إجمالي إيراداتها . وبلغ هامش الربح الإجمالي للشركة نسبة استثنائية بلغت 66.2%، ورفعت توقعاتها لنمو الإيرادات للعام 2026 بأكمله إلى أكثر من 30% .

لم تكن هذه النتائج مجرد نظرة إلى الماضي؛ بل أثبتت صحة أطروحة نمو الذكاء الاصطناعي وأكدت أن TSMC تنجح في تحويل الطلب المتزايد إلى ربحية متصاعدة وعوائد للمساهمين.

دورة حميدة: كيف تتلاءم القطع مع بعضها

كان الرقم القياسي في 2 يونيو نتاج هذه القوى الثلاث وهي تعمل بتناغم:

• إيرادات TSMC القياسية في الربع الأول قدمت الدليل الأساسي على أن طفرة الطلب على الذكاء الاصطناعي موجودة بالفعل، وليست مجرد وعد مستقبلي. فقد أظهرت أن TSMC تنجح في تحقيق الدخل من موقعها الحيوي .
• تعهد إنفيديا السنوي بـ 150 مليار دولار في تايوان قدم إشارة الطلب طويل الأجل، مؤكداً للأسواق أن الازدهار الحالي هو جزء من توسع مستدام يمتد لعقد من الزمن .
• الكشف عن شريحة RTX Spark قدم المُحفّز على صعيد المنتج، موضحاً كيف سيترجم هذا الإنفاق إلى توسع ملموس في السوق خارج مراكز البيانات، بما يفيد النظام البيئي الكامل للأجهزة الذي تتمحور حوله تايوان .

وكانت النتيجة دورة حميدة. التزمت إنفيديا بالاستثمار مؤشرةً على طلب طويل الأجل، وأظهر إطلاق RTX Spark مساراً محدداً لتوسع السوق، وجعل دور تايوان المركزي الذي لا يمكن الاستغناء عنه في التصنيع من TSMC وشركائها المستفيدين النهائيين. في 2 يونيو، وصلت أسهم TSMC المدرجة في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى في 52 أسبوعاً عند حوالي 449 دولاراً ، مما يعكس تسعير السوق أخيراً للنطاق الكامل لدورة الأجهزة الفائقة للذكاء الاصطناعي.