طفرة إيرادات قد تمنح Anthropic أول أرباحها… لكن فاتورة الحوسبة الضخمة تلوح في الأفق

تشير تقارير حديثة إلى أن شركة Anthropic، إحدى أبرز شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة في وادي السيليكون، قد تكون على وشك تحقيق أول ربع ربحي في تاريخها. فبحسب معلومات قُدمت للمستثمرين، تتوقع الشركة تحقيق نحو 10.9 مليار دولار من الإيرادات في الربع الثاني مع حوالي 559 مليون دولار أرباح تشغيلية.

هذا التطور يعد لافتًا في قطاع يشتهر بإنفاقه الضخم على البنية التحتية والبحث والتطوير، حيث لا تزال معظم شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى تعمل بخسائر كبيرة.

نمو إيرادات استثنائي خلال ربع واحد

التقديرات تشير إلى أن إيرادات Anthropic قد تتضاعف أكثر من مرتين لتصل إلى 10.9 مليار دولار في الربع الثاني، مقارنة بنحو 4.8 مليار دولار في الربع السابق.

يمثل ذلك نموًا يقارب 130٪ على أساس ربع سنوي، وهو معدل توسع سريع للغاية حتى وفق معايير شركات التكنولوجيا سريعة النمو. وإذا تحققت هذه الأرقام، فستحقق الشركة أيضًا أول أرباح تشغيلية لها منذ تأسيسها.

Claude يقود موجة الطلب

المحرك الرئيسي لهذا النمو هو الانتشار السريع لنماذج Claude، وهي عائلة نماذج لغوية كبيرة تطورها الشركة.

تستخدم الشركات والمطورون Claude في مجموعة واسعة من التطبيقات، مثل:

• المساعدة في كتابة الأكواد البرمجية
• أتمتة سير العمل داخل المؤسسات
• أدوات الإنتاجية والمعرفة المهنية

كما وسعت Anthropic نطاق خدماتها لتستهدف الشركات الصغيرة والقطاعات المهنية مثل مكاتب المحاماة، ما ساهم في توسيع قاعدة العملاء المؤسسيين وزيادة الطلب على واجهات البرمجة (API) الخاصة بها.

هذا التركيز على السوق المؤسسية — بدل الاعتماد فقط على التطبيقات الاستهلاكية — ساعد الشركة على تحقيق نمو سريع في الإيرادات.

لماذا قد لا تستمر الأرباح طوال العام؟

حتى إذا سجلت الشركة ربعًا ربحيًا، فإن الحفاظ على هذه الربحية ليس أمرًا مضمونًا.

تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة يتطلب موارد حوسبة هائلة، سواء من أجل تدريب النماذج الجديدة أو تشغيلها لخدمة المستخدمين. وتشمل هذه التكاليف عادة:

• معالجات رسومية عالية الأداء (GPU) ورقائق ذكاء اصطناعي متخصصة
• مراكز بيانات ضخمة وبنية تحتية للحوسبة السحابية
• تكاليف الاستدلال (Inference) المستمرة عند كل استجابة يولدها النموذج

مع ازدياد قوة النماذج وارتفاع الطلب عليها، ترتفع هذه المصاريف بسرعة، ما يعني أن الربحية الفصلية قد تكون مؤقتة إذا لم يستمر نمو الإيرادات بوتيرة أسرع من تكاليف الحوسبة.

مقارنة مع OpenAI

يأتي هذا التطور في وقت تتصاعد فيه المنافسة بين Anthropic وشركة OpenAI المطورة لـChatGPT.

تشير بعض التقارير إلى أن Anthropic قد تمتلك قصة ربحية أقوى على المدى القريب مقارنة بمنافستها، التي تواجه بدورها تحديات تتعلق بتكاليف الحوسبة المرتفعة والإنفاق الكبير على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ورغم ذلك، فإن الشركتين تتبنيان استراتيجيات توسع سريعة، خاصة في سوق الخدمات المؤسسية ومنصات المطورين.

تكهنات حول طرح عام أولي (IPO)

النمو السريع لإيرادات Anthropic أثار أيضًا تكهنات متزايدة حول احتمال طرح الشركة للاكتتاب العام في المستقبل.

لكن حتى الآن، لا يوجد أي ملف رسمي لطرح أسهم الشركة في البورصة؛ إذ تشير التقارير إلى أنه لم يتم تقديم نموذج S‑1 حتى عام 2026، رغم وجود استعدادات داخلية مبكرة لمثل هذه الخطوة.

الأمر نفسه ينطبق على OpenAI، التي تُعد كذلك من أبرز الشركات المرشحة لطرح أسهمها في الأسواق العامة خلال السنوات المقبلة.

ماذا يعني هذا للقطاع ككل؟

قد يمثل تحقيق Anthropic ربعًا ربحيًا — حتى لو كان مؤقتًا — نقطة تحول مهمة في اقتصاديات الذكاء الاصطناعي.

لسنوات، شكك المستثمرون في قدرة الشركات التي تبني نماذج ذكاء اصطناعي ضخمة على تحقيق أرباح فعلية بسبب التكاليف الهائلة للبنية التحتية.

لكن إذا استطاعت الشركات تحويل الطلب المتزايد من الشركات والمؤسسات إلى إيرادات مستدامة، فقد يثبت ذلك أن سوق أدوات الذكاء الاصطناعي أصبح كبيرًا بما يكفي لموازنة تكاليف تطويره وتشغيله.

ومع ذلك يبقى السؤال الأهم: هل سيستمر نمو الإيرادات بوتيرة أسرع من فاتورة الحوسبة المتصاعدة؟