كيف استولت العملات المستقرة على مدخل السوق

تكشف بيانات الدخول (on-ramp) الصادرة عن Mercuryo، والتي تقارن النصف الأول من 2026 بالنصف الثاني من 2025، عن تحول حاسم في سلوك شراء العملات الرقمية.

ذهب ما يقرب من 6 دولارات من كل 10 دولارات تم إيداعها إلى العملات المستقرة في النصف الأول من 2026 . وخسرت كل فئة أصول رئيسية أخرى حصتها: انخفضت إيثريوم من 19.5% إلى 13.3%، وهبطت بيتكوين من 16.1% إلى 12.6%، وانخفضت جميع الأصول الأخرى مجتمعة من 21.4% إلى 14.5% .

المشترين الجدد هم المحرك الرئيسي لهذا النمو. شكلت العملات المستقرة 47% من أولى عمليات الشراء، ارتفاعاً من 33% في النصف الثاني من 2025 — مما يعني أن ما يقرب من كل ثاني مستخدم جديد للكريبتو يبدأ الآن بالدولار الرقمي . وتسارع هذا الاتجاه حتى مع انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للكريبتو بنحو 30% (من 2.96 تريليون دولار إلى 2.08 تريليون دولار)، مما يشير إلى أن المستخدمين ينتقلون بنشاط إلى العملات المستقرة كملاذ آمن منخفض التقلب بدلاً من مجرد الخروج من الكريبتو تماماً .

كما تحكي أحجام الطلبات المتوسطة القصة: نمت طلبات العملات المستقرة بنسبة 28% مقارنة بالنصف السابق، بينما انكمش متوسط طلب بيتكوين بنحو 6% وانخفضت الأصول الأخرى بنسبة 10%. ونما متوسط حجم الشراء الإجمالي بنسبة 16% .

مرآة الخروج: العملات المستقرة تقود الآن مرحلة التحويل إلى النقد أيضاً

تُظهر بيانات الخروج (off-ramp) — تحويل الكريبتو مرة أخرى إلى عملات تقليدية — نفس التحول، ولكن بوتيرة أسرع.

في النصف الأول من 2026، شكلت العملات المستقرة 57% من جميع معاملات الخروج المقبولة، ارتفاعاً من 25% قبل عام . كما ارتفعت حصتها من قيمة دوران (turnover) معاملات الخروج من 30% إلى 56% — أي تضاعفت بشكل أساسي .

نمو الحجم مذهل: ارتفعت أحجام معاملات الخروج للعملات المستقرة بنسبة 446% على أساس سنوي، مقارنة بنمو 38% فقط للرموز الرقمية الأخرى. ساهمت العملات المستقرة بنحو 80% من إجمالي نمو معاملات الخروج .

يعزز سلوك السحب في عطلة نهاية الأسبوع فرضية المنفعة: بلغ متوسط أحجام الخروج في عطلات نهاية الأسبوع حوالي 86% من مستويات أيام الأسبوع، مما يعكس الطلب على الوصول الدائم للنقد خارج ساعات العمل المصرفية التقليدية .

ما الذي يدفع هذا التحول: خمسة عوامل رئيسية

1. دفع الرواتب بالعملات الرقمية أصبح اتجاهاً رئيسياً

وجد تقرير Rise لعام 2025 حول الرواتب بالعملات الرقمية أن 25% من الشركات تستخدم بالفعل الكريبتو للمرتبات . عالجت Rise أكثر من مليار دولار من حجم الرواتب، مع أكثر من نصف عمليات سحب العمال الآن بعملات مستقرة في أكثر من 190 دولة . كما تبنى مزود الرواتب العالمي Deel بنية تحتية للرواتب بالعملات المستقرة، مما يشير إلى أن دفع الرواتب بالعملات الرقمية ينتقل من مجال متخصص إلى أمر طبيعي .

2. البرازيل كنقطة ساخنة للعملات المستقرة

تلقت البرازيل ما يقدر بـ 318.8 مليار دولار من قيمة الكريبتو بين يوليو 2024 ويونيو 2025، مع ربط ما يقرب من 90% من التدفقات بالعملات المستقرة، وفقاً لبيانات Chainalysis وتعليقات البنك المركزي البرازيلي . هذا التدفق الهائل مدفوع بحالات استخدام مثل تسوية التجارة عبر الحدود والتحويلات المالية والادخار في بيئة تضخمية.

3. توسع حالات الاستخدام في المدفوعات الحقيقية

تقوم البنوك الرقمية (Neobanks) بدمج شبكات العملات المستقرة للتحويلات الدولية. تستخدم الشركات بشكل متزايد العملات المستقرة لإعادة توازن الخزينة، وتحريك رأس المال العامل، وتسوية الموردين في الوقت الفعلي — وكلها تستفيد من التسوية على مدار الساعة التي تتجاوز ساعات العمل المصرفي التقليدية .

4. فيزا وماستركارد تعمقان البنية التحتية للعملات المستقرة

وسعت فيزا قدرات التسوية بالعملات المستقرة (USDC عبر Solana وEthereum)، وقدمت مدفوعات بالعملات المستقرة للمبدعين والعاملين المستقلين، وتواصل بناء شبكات مدفوعات تتعامل مع العملات المستقرة كأصل تسوية من الدرجة الأولى . تقلل هذه التكاملات من الاحتكاك لكل من المستهلكين والشركات لاستخدام العملات المستقرة في المعاملات اليومية.

5. الزخم التنظيمي: قانون GENIUS

حدد قانون GENIUS في الولايات المتحدة إطاراً قانونياً لإصدار العملات المستقرة، ودعم الاحتياطي، وحماية المستهلك . بينما لا يزال في طور التطور، من المتوقع أن يعزز التشريع الثقة المؤسسية ويسرع اعتماد العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم من خلال توفير قواعد طريق أكثر وضوحاً.

الأهمية الأوسع: العملات المستقرة كطبقة مدفوعات جديدة

تمثل بيانات Mercuryo نقطة تحول واضحة. لم تعد العملات المستقرة مجرد ملاذ آمن للتداول أو وسيلة لزراعة العوائد في التمويل اللامركزي (DeFi). إنها تتحول إلى طبقة مدفوعات وتسوية أساسية للاقتصاد الرقمي — تُستخدم للرواتب والتحويلات المالية عبر الحدود وإدارة الخزينة ومدفوعات الموردين والمشتريات الرقمية اليومية.

يشير مزيج الطلب القائم على المنفعة (خاصة من رواتب الكريبتو)، وتكاملات شبكات البطاقات، وتحسن الوضوح التنظيمي إلى استمرار النمو في النصف الثاني من 2026 وما بعده. ومع استحواذ العملات المستقرة على غالبية نشاطي الدخول والخروج، فإنها تعمل بشكل متزايد كجسر بين التمويل التقليدي واقتصاد الكريبتو — ليست كفئة أصول جانبية، بل كالقناة الرئيسية نفسها.

كيف استولت العملات المستقرة على مدخل السوق

تكشف بيانات الدخول (on-ramp) الصادرة عن Mercuryo، والتي تقارن النصف الأول من 2026 بالنصف الثاني من 2025، عن تحول حاسم في سلوك شراء العملات الرقمية.

ذهب ما يقرب من 6 دولارات من كل 10 دولارات تم إيداعها إلى العملات المستقرة في النصف الأول من 2026 . وخسرت كل فئة أصول رئيسية أخرى حصتها: انخفضت إيثريوم من 19.5% إلى 13.3%، وهبطت بيتكوين من 16.1% إلى 12.6%، وانخفضت جميع الأصول الأخرى مجتمعة من 21.4% إلى 14.5% .

المشترين الجدد هم المحرك الرئيسي لهذا النمو. شكلت العملات المستقرة 47% من أولى عمليات الشراء، ارتفاعاً من 33% في النصف الثاني من 2025 — مما يعني أن ما يقرب من كل ثاني مستخدم جديد للكريبتو يبدأ الآن بالدولار الرقمي . وتسارع هذا الاتجاه حتى مع انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للكريبتو بنحو 30% (من 2.96 تريليون دولار إلى 2.08 تريليون دولار)، مما يشير إلى أن المستخدمين ينتقلون بنشاط إلى العملات المستقرة كملاذ آمن منخفض التقلب بدلاً من مجرد الخروج من الكريبتو تماماً .

كما تحكي أحجام الطلبات المتوسطة القصة: نمت طلبات العملات المستقرة بنسبة 28% مقارنة بالنصف السابق، بينما انكمش متوسط طلب بيتكوين بنحو 6% وانخفضت الأصول الأخرى بنسبة 10%. ونما متوسط حجم الشراء الإجمالي بنسبة 16% .

مرآة الخروج: العملات المستقرة تقود الآن مرحلة التحويل إلى النقد أيضاً

تُظهر بيانات الخروج (off-ramp) — تحويل الكريبتو مرة أخرى إلى عملات تقليدية — نفس التحول، ولكن بوتيرة أسرع.

في النصف الأول من 2026، شكلت العملات المستقرة 57% من جميع معاملات الخروج المقبولة، ارتفاعاً من 25% قبل عام . كما ارتفعت حصتها من قيمة دوران (turnover) معاملات الخروج من 30% إلى 56% — أي تضاعفت بشكل أساسي .

نمو الحجم مذهل: ارتفعت أحجام معاملات الخروج للعملات المستقرة بنسبة 446% على أساس سنوي، مقارنة بنمو 38% فقط للرموز الرقمية الأخرى. ساهمت العملات المستقرة بنحو 80% من إجمالي نمو معاملات الخروج .

يعزز سلوك السحب في عطلة نهاية الأسبوع فرضية المنفعة: بلغ متوسط أحجام الخروج في عطلات نهاية الأسبوع حوالي 86% من مستويات أيام الأسبوع، مما يعكس الطلب على الوصول الدائم للنقد خارج ساعات العمل المصرفية التقليدية .

ما الذي يدفع هذا التحول: خمسة عوامل رئيسية

1. دفع الرواتب بالعملات الرقمية أصبح اتجاهاً رئيسياً

وجد تقرير Rise لعام 2025 حول الرواتب بالعملات الرقمية أن 25% من الشركات تستخدم بالفعل الكريبتو للمرتبات . عالجت Rise أكثر من مليار دولار من حجم الرواتب، مع أكثر من نصف عمليات سحب العمال الآن بعملات مستقرة في أكثر من 190 دولة . كما تبنى مزود الرواتب العالمي Deel بنية تحتية للرواتب بالعملات المستقرة، مما يشير إلى أن دفع الرواتب بالعملات الرقمية ينتقل من مجال متخصص إلى أمر طبيعي .

2. البرازيل كنقطة ساخنة للعملات المستقرة

تلقت البرازيل ما يقدر بـ 318.8 مليار دولار من قيمة الكريبتو بين يوليو 2024 ويونيو 2025، مع ربط ما يقرب من 90% من التدفقات بالعملات المستقرة، وفقاً لبيانات Chainalysis وتعليقات البنك المركزي البرازيلي . هذا التدفق الهائل مدفوع بحالات استخدام مثل تسوية التجارة عبر الحدود والتحويلات المالية والادخار في بيئة تضخمية.

3. توسع حالات الاستخدام في المدفوعات الحقيقية

تقوم البنوك الرقمية (Neobanks) بدمج شبكات العملات المستقرة للتحويلات الدولية. تستخدم الشركات بشكل متزايد العملات المستقرة لإعادة توازن الخزينة، وتحريك رأس المال العامل، وتسوية الموردين في الوقت الفعلي — وكلها تستفيد من التسوية على مدار الساعة التي تتجاوز ساعات العمل المصرفي التقليدية .

4. فيزا وماستركارد تعمقان البنية التحتية للعملات المستقرة

وسعت فيزا قدرات التسوية بالعملات المستقرة (USDC عبر Solana وEthereum)، وقدمت مدفوعات بالعملات المستقرة للمبدعين والعاملين المستقلين، وتواصل بناء شبكات مدفوعات تتعامل مع العملات المستقرة كأصل تسوية من الدرجة الأولى . تقلل هذه التكاملات من الاحتكاك لكل من المستهلكين والشركات لاستخدام العملات المستقرة في المعاملات اليومية.

5. الزخم التنظيمي: قانون GENIUS

حدد قانون GENIUS في الولايات المتحدة إطاراً قانونياً لإصدار العملات المستقرة، ودعم الاحتياطي، وحماية المستهلك . بينما لا يزال في طور التطور، من المتوقع أن يعزز التشريع الثقة المؤسسية ويسرع اعتماد العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم من خلال توفير قواعد طريق أكثر وضوحاً.

الأهمية الأوسع: العملات المستقرة كطبقة مدفوعات جديدة

تمثل بيانات Mercuryo نقطة تحول واضحة. لم تعد العملات المستقرة مجرد ملاذ آمن للتداول أو وسيلة لزراعة العوائد في التمويل اللامركزي (DeFi). إنها تتحول إلى طبقة مدفوعات وتسوية أساسية للاقتصاد الرقمي — تُستخدم للرواتب والتحويلات المالية عبر الحدود وإدارة الخزينة ومدفوعات الموردين والمشتريات الرقمية اليومية.

يشير مزيج الطلب القائم على المنفعة (خاصة من رواتب الكريبتو)، وتكاملات شبكات البطاقات، وتحسن الوضوح التنظيمي إلى استمرار النمو في النصف الثاني من 2026 وما بعده. ومع استحواذ العملات المستقرة على غالبية نشاطي الدخول والخروج، فإنها تعمل بشكل متزايد كجسر بين التمويل التقليدي واقتصاد الكريبتو — ليست كفئة أصول جانبية، بل كالقناة الرئيسية نفسها.