كبير الإداريين في TSMC: الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي يفوق العرض بكثير وزيادة الأسعار مطروحة

هذا النقص المستمر هو سمة هيكلية للتحول نحو الذكاء الاصطناعي. وأشار وي إلى أن الطلب ينتشر خارج مراكز البيانات ليشمل أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية والسيارات وأجهزة إنترنت الأشياء، مما يشير إلى نمو مستدام وواسع النطاق . وعلى الرغم من ارتفاع تكاليف المكونات والشكوك الجيوسياسية، قال وي إن سلوك العملاء لم يتغير وأن العملاء لا يزالون "إيجابيين بشأن توقعات الذكاء الاصطناعي" .

السياسة الدقيقة لرفع أسعار الرقائق

عند سؤاله مباشرة عما إذا كانت TSMC سترفع الأسعار، كان وي صريحاً بشكل غير معتاد. قال: "أرغب في فعل ذلك"، معترفاً بالحاجة إلى الحفاظ على الربحية أثناء استثمار عشرات المليارات من الدولارات في طاقة إنتاجية جديدة . لفتت تصريحاته الانتباه لأنها أشارت إلى تحول في موقف مورد كان حذراً تاريخياً من إثارة استياء أكبر عملائه، بمن فيهم Apple و Nvidia.

ومع ذلك، أكد وي على ضبط النفس على الفور. وتعهد بأن TSMC لن تتبنى ممارسات التسعير المتبعة في صناعة رقائق الذاكرة، حيث يطبق المنتجون زيادات حادة أثناء نقص الإمدادات. بدلاً من ذلك، ستمتنع الشركة عن رفع الأسعار بشكل مفاجئ للحفاظ على علاقات عملاء مستقرة وطويلة الأمد . كانت الرسالة الأساسية هي أن زيادات الأسعار مرجحة، لكنها ستكون تدريجية ويمكن التنبؤ بها، وليست انتهازية.

نتائج 2025 تضع سقفاً عالياً

جاءت مناقشة التسعير على خلفية أفضل سنة مالية في تاريخ TSMC. أفاد وي أن عام 2025 حقق إيرادات وأرباحاً قياسية للسهم، وكلاهما وصلا إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق . ارتفع سعر سهم الشركة من 950 دولاراً تايوانياً جديداً للسهم في اجتماع العام السابق إلى 2,425 دولاراً تايوانياً في 3 يونيو 2026 - بزيادة تزيد عن 150% .

كما استفاد المساهمون من أداء TSMC. أعلنت الشركة عن توزيعات نقدية لا تقل عن 24 دولاراً تايوانياً للسهم عن العام، وهو ما يمثل نمواً يزيد عن 30% مقارنة بالعام السابق . تعكس هذه الأرقام النمو الهائل في الإيرادات الذي تقوده الرقائق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من عملاء مثل Nvidia و AMD، والذين يتنافسون بشدة على أحدث عُقد المعالجة من TSMC.

توقعات 2026: نمو يتجاوز 30% ورهان بقيمة 56 مليار دولار

قدم وي للمساهمين توقعات نمو قوية لعام 2026. تتوقع TSMC أن تنمو إيراداتها المحسوبة بالدولار بأكثر من 30% للعام بأكمله، مدفوعة بالكامل بدورة الطلب على الذكاء الاصطناعي .

لتلبية هذا الطلب، تخطط TSMC لزيادة الإنفاق الرأسمالي إلى حوالي 56 مليار دولار في عام 2026، بزيادة تقارب 37% عن 40.9 مليار دولار أنفقتها في عام 2025 . يهدف هذا المستوى القياسي من الاستثمار إلى توسيع الطاقة الإنتاجية لتقنيات المعالجة 3 نانومتر وما هو أكثر تقدماً، بما في ذلك عقدة A16 القادمة والمقرر إطلاقها في النصف الثاني من عام 2026 . تجاوز رقم الإنفاق الرأسمالي توقعات السوق وأكد قناعة الشركة بأن طفرة الذكاء الاصطناعي دائمة وليست ارتفاعاً مؤقتاً.

"لسنا خائفين": الخندق التنافسي لتايوان

كان القلق المتكرر بين المساهمين هو ما إذا كانت TSMC قادرة على الحفاظ على هيمنتها مع تحرك المنافسين. تناول وي هذه المخاوف بشكل مباشر وباستخفاف.

قال وي إن TSMC "ليست خائفة" من المنافسة من المسابك في الصين القارية أو تقدم شركة Huawei Technologies، مشيراً إلى أن المنافسة كانت أمراً ثابتاً طوال تاريخ الشركة الممتد لأربعة عقود . واستخف بالتهديدات المحددة من معالج Intel 18A، وSamsung Foundry، وحتى منشأة TeraFab التي يشاع أن Elon Musk يخطط لبنائها، متمنياً لماسك "التوفيق" بنبرة توحي بأنه لا يرى أي تهديد ذي مصداقية على المدى القريب لقيادة TSMC التكنولوجية أو كفاءتها التصنيعية .

قال وي: "لم تفتقر TSMC للمنافسين أبداً". وصيغته للبقاء في المقدمة ليست السرية، بل التنفيذ الدؤوب والالتزام بالبحث والتطوير . في حين أن TSMC توسع بصمتها الإنتاجية في جميع أنحاء تايوان واليابان وألمانيا والولايات المتحدة، إلا أن نبرة وي أكدت أن نظام المواهب وسلاسل التوريد والبنية التحتية في تايوان يظل الميزة التنافسية الأساسية للشركة وحلقة الوصل التي لا يمكن الاستغناء عنها في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي العالمية.

عزز خطاب وي أمام المساهمين في 2026 أطروحة مباشرة: الطلب على الذكاء الاصطناعي أكبر هيكلياً من العرض الحالي، وتعتزم TSMC الحصول على حصتها العادلة من الهامش من خلال زيادات تدريجية في الأسعار، وعلى الرغم من أفضل جهود المنافسين العالميين، فإن الأساس التايواني للشركة يمنحها تقدماً لعدة سنوات يصعب تكراره.