TSMC تشتري أحدث ماكينات ASML لكنها تحتفظ بها في المختبر.. القصة الكاملة لقرار المليارات

السبب الذي قدمه وي باختصار هو كلمة واحدة: التكلفة (أو "فلوس" بلغة السوق العربية!). فكل ماكينة High-NA EUV يبلغ ثمنها أكثر من 400 مليون دولار، وهو ما يقارب ضعف تكلفة أنظمة EUV الحالية . وأبلغ وي المساهمين بأن الشركة تنتظر حتى تصبح هذه العتاد الضخم مجدياً اقتصادياً للإنتاج عالي الحجم .

هذا الموقف يوضح الكثير من العناوين المربكة التي صدرت في أبريل 2026، حين قال نائب مدير العمليات التنفيذي المشارك كيفن تشانغ إن TSMC "ليس لديها خطط حالية" لتبني التقنية، واصفاً الماكينات بأنها "غالية جداً جداً" . في اجتماع المساهمين، تراجع وي عن الانطباع بأن TSMC تخلت عن التقنية نهائياً. الاستراتيجية الحقيقية، كما شرحها، هي الضغط على أدوات EUV الحالية إلى أقصى حدودها طالما أمكن ذلك. فريق البحث والتطوير في TSMC يواصل إيجاد طرق مبتكرة لتحسين أداء الرقاقات وتصغيرها دون الحاجة إلى الانتقال للتقنية التالية، وهو ما وصفه تشانغ سابقاً بأنه "مذهل" .

التوقعات الآن تشير إلى أن عقدة A13 المرتقبة من TSMC والمستهدفة لعام 2029 لن تحتاج إلى High-NA EUV، مما يدفع الظهور التجاري الأول لهذه التقنية في مصانع TSMC إلى ما بعد هذا الموعد بفترة .

من يتحرك أولاً في مضمار الجيل التالي؟

تقف وتيرة TSMC المتأنية على النقيض تماماً من التحركات الهجومية لإنتل وSK Hynix، فكلتا الشركتين تستعدان لاستخدام High-NA EUV في إنتاج رقاقات الذكاء الاصطناعي المتقدمة ورقاقات الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) في وقت مبكر من 2027 . إنتل، التي تسلمت أول ماكينة High-NA في ديسمبر 2023 وعالجت حوالي 300,000 رقيقة سيليكون على أجهزتها التطويرية استعداداً لعقدتها 14A ، كانت الأكثر جرأة. وفي كوريا، أصبحت SK Hynix أول صانع رقاقات يقوم بتجميع ماكينة High-NA للبحث والتطوير في منشأة للذاكرة ، مما يشير إلى سباق محموم لا تشارك فيه TSMC حالياً.

وزاد كريستوف فوكيه، الرئيس التنفيذي لشركة ASML، من حدة الضغط على الجدول الزمني في مايو 2026، بتصريحه أن أول رقاقة تجارية منتجة بتقنية High-NA ستصل "في غضون أشهر"، لتشمل منتجات الذاكرة والمنطق على حد سواء .

لكن وي، برباطة جأش، رفض أي إيحاءات بأن المبادرين المبكرين يكسبون أفضلية دائمة. صرح بأن TSMC "لم تعانِ يوماً من قلة المنافسين"، وأنها ستعتمد على الابتكار في العمليات التصنيعية وتحسين أدوات EUV الحالية، بدلاً من الاندفاع إلى انتقال تقني باهظ الثمن . استشهد بعملية 18A من إنتل وأعمال سامسونج للمسبوكات كضغوط تنافسية، لكنه أبدى ثقة بأن TSMC "ستواصل العمل لتبقى في المقدمة" .

طلب الذكاء الاصطناعي: جوع لا يشبع يفوق أي قدرة إنتاجية

بعيداً عن استراتيجية العتاد، وجه وي رسالة صارخة حول طفرة الذكاء الاصطناعي: "الطلب على الذكاء الاصطناعي مرتفع جداً، ولا يمكننا إنتاج سوى كمية محدودة منه" . أخبر المساهمين بأن الطلب على أشباه الموصلات المتقدمة -المدفوع بالذكاء الاصطناعي- سيبقى مقيداً بالعرض لسنوات مقبلة، حتى مع بناء مصانع جديدة في الولايات المتحدة .

يأتي هذا الطلب الهائل من المستهلكين، والمؤسسات، وبرامج الذكاء الاصطناعي السيادية للحكومات، وقال وي إن العملاء لا يزالون "متفائلين بشكل ساحق" بمسار صناعة الذكاء الاصطناعي .

انعكاس الأرقام للواقع الجديد

طفرة الذكاء الاصطناعي تتدفق مباشرة إلى دفتر حسابات TSMC. أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الأول من 2026 بقيمة 1.13 تريليون دولار تايواني جديد (نحو 35.7 مليار دولار أمريكي)، بزيادة 35% على أساس سنوي، وقفز صافي الربح بنسبة 58% إلى مستوى قياسي بلغ 572.5 مليار دولار تايواني (قرابة 17.7 مليار دولار أمريكي) . ويتوقع وي نمواً في إيرادات العام 2026 بأكمله يتجاوز 30% .

هذه الأرقام تأتي بعد عام 2025 الذي كان "استثنائياً" بشهادة الجميع، حيث تضاعف سعر سهم TSMC من 950 إلى 2,425 دولاراً تايوانياً للسهم خلال عام واحد، وبلغت فيه الإيرادات والأرباح لكل سهم أعلى مستوياتها على الإطلاق .

ولمواكبة هذا الطلب، تخطط TSMC لإنفاق رأسمالي ضخم يتراوح بين 52 و56 مليار دولار في 2026، يوجه معظمه لتوسيع طاقتها الإنتاجية للعقد المتقدمة . الرسالة واضحة: TSMC تراهن على تحسين ما لديها الآن لتحقيق المكاسب، وتنتظر اللحظة المناسبة التي يصبح فيها "المستقبل" أقل كلفة.