كيف يربط سجل Swift المشترك بين المدفوعات التقليدية والودائع المرمّزة؟

في مؤتمر Sibos 2026، عرض الرئيس التنفيذي لـSwift، خافيير بيريز-تاسو، رؤيته لمنصة تتيح نقل القيمة الخاضعة للتنظيم عالميًا، سواء كانت أموالًا تقليدية أو أصولًا مرمّزة. لكن الخطوة العملية الأولى أضيق من هذه الرؤية: سجل مشترك يضيف مسارًا للمدفوعات الدولية على مدار الساعة باستخدام الودائع المصرفية المرمّزة، مع ربطه بالبنية المالية القائمة بدلًا من إحلاله محلها. 2114

ما الذي أعلنته Swift؟

تقوم الفكرة على وصل التمويل التقليدي بالتمويل الرقمي، لا المفاضلة بينهما. ومع ذلك، لا يعني حديث Swift عن نقل «أي شكل من القيمة الخاضعة للتنظيم» أن كل أنواع الأصول الرقمية أصبحت مدعومة بالفعل؛ فحالة الاستخدام الأولى التي أعلنتها الشركة هي تحقيق التوافق بين الودائع المرمّزة لدى البنوك لتسهيل المدفوعات العابرة للحدود. 2114

قالت Swift إن السجل أصبح مباشرًا ويُستخدم لدى بعض المؤسسات المالية الكبرى، وإنها تتوقع أن يستخدمه ما لا يقل عن ١٩ بنكًا بحلول نهاية ٢٠٢٦، عبر خمس عملات رئيسية. ويأتي ذلك بعد إعلانها في يوليو أن ١٧ بنكًا تستعد لتجربة معاملات فعلية. والرقمان يشيران إلى مرحلتين مختلفتين: ١٧ بنكًا في المجموعة الأولية، و١٩ بنكًا على الأقل كتوقع لنهاية العام؛ لا إلى أن الخدمة أصبحت بالفعل نظامًا عالميًا واسع النطاق. 16378

وتقول Swift أيضًا إنها تعمل مع أكثر من ٤٠ مؤسسة مالية على مبادرة السجل. وهذا نطاق أوسع من المجموعة الأولية ومن عدد البنوك المتوقع استخدامه بنهاية العام. 5

كيف يعمل إلى جانب أنظمة البنوك الحالية؟

صُمم السجل ليعمل بالتوازي مع دفاتر البنوك وبنية Swift الحالية. تستطيع البنوك الاحتفاظ بسجلاتها وودائعها المرمّزة، مع الاتصال بالسجل المشترك لتنفيذ مسار الدفع عبر الحدود. وتصف Swift السجل بأنه إضافة إلى بنيتها التحتية، فيما تركز المرحلة الأولى على ربط الودائع المرمّزة لدى البنوك. 514

وتتولى شركات تقنية أدوارًا للربط بين الأنظمة القائمة والبيئة الجديدة. تقول Chainlink إنها تعمل على تمكين المؤسسات المالية من وصل أنظمتها وبنية التوقيع على المعاملات بسجل Swift. أما Cosmos فتساعد على ربط دفاتر البنوك الأساسية ببيئات EVM وHyperledger Besu، ومنها البيئة المستخدمة في سجل Swift. هذه أدوار تكامل وربط، وليست بديلًا عن دفاتر البنوك نفسها. 133

وهناك فرق مهم بين إتاحة مسار الدفع وبين إتمام التسوية النهائية. فبحسب تقارير عن التجربة، يمكن للسجل دعم نشاط الدفع على مدار الساعة فيما تستمر التسوية النهائية عبر مسارات الدفع القائمة. لذلك لا ينبغي فهم عبارة «٢٤/٧» على أنها دليل على أن كل أنظمة التسوية الأساسية ستعمل بلا انقطاع. 36

ما نطاق التجربة وما المتوقع لاحقًا؟

يركز الاستخدام الأول على الودائع المرمّزة: أي تمثيلات رقمية للودائع المصرفية تُستخدم في تنفيذ المدفوعات. وأعلنت Swift في يوليو أن ١٧ بنكًا من ست قارات تستعد لتجربة معاملات فعلية بهدف إتاحة المدفوعات الدولية على مدار الساعة. وبحلول مؤتمر Sibos، أفادت تقارير بأن الشركة تتوقع استخدام ١٩ بنكًا على الأقل للسجل بنهاية العام، عبر خمس عملات رئيسية. 37816

وتقول Swift إنها ستعمل مع البنوك على وظائف مستقبلية، كما ستستكشف أصولًا أخرى للتسوية على شبكات البلوك تشين واستخدامات إضافية. وهذه إشارة إلى مسار تطوير أوسع، لا تأكيد بأن تلك الأصول ستكون جزءًا من الخدمة الأولية. 14

لماذا تركز Swift على «الميل الأخير»؟

تسريع التحويل بين المؤسسات المالية لا يعني تلقائيًا أن الأموال ستصبح متاحة للمستفيد بسرعة أكبر. وقد أشارت Swift إلى أن المرحلة الأخيرة من التحويل، أي وصول الأموال إلى المستفيد، ما زالت تحتاج إلى تحسين في الاتساق وتجربة الاستخدام. لذلك يأتي العمل على السجل ضمن جهود أوسع لتطوير المدفوعات الدولية، وليس حلًا منفردًا لكل تأخير قد يواجهه العميل. 724

ما الأسئلة التي لم تُحسم بعد؟

تعرض المصادر اتجاهًا عامًا وحالة استخدام أولى، لا نموذج تشغيل عالميًا نهائيًا لكل أشكال القيمة الرقمية. وقد قالت Swift إنها ستستكشف أصولًا أخرى للتسوية على السلسلة، بينما تشير نقاشات القطاع إلى مسائل لا تزال بحاجة إلى معالجة، منها الوضع القانوني للرموز والسيولة اللازمة لإتمام التسوية على مدار الساعة. 1411

ومن الضروري التمييز بين بدء الدفع، ونقل الودائع المرمّزة، وإتمام التسوية النهائية. فالتجربة تستهدف تمكين مسارات دفع دولية متاحة على مدار الساعة، لكن التقارير المتاحة تشير إلى أن التسوية النهائية قد تستمر عبر الأنظمة القائمة. وستتضح مع تطور الخدمة كيفية تطبيق هذا الترتيب على الأصول والولايات القضائية المختلفة، وكذلك خلال ساعات عمل أنظمة التسوية. 3611