«إن سكيل» تبحث عن 3.5 مليارات دولار قبل الطرح العام بدعم محتمل من إنفيديا

أفادت رويترز في 4 سبتمبر/أيلول 2026 بأن شركة «إن سكيل» (Nscale)، المتخصصة في البنية التحتية السحابية، تجري محادثات مع مستثمرين لجمع نحو 3.5 مليارات دولار في تمويل يسبق طرحاً عاماً أولياً محتملاً. لكن الصفقة لم تكن مكتملة، وقد يتغير حجمها أو قائمة المستثمرين المشاركين فيها. 2

كيف يتوزع التمويل المقترح؟

بحسب التقرير، يتألف التمويل من مسارين رئيسيين:

• بيع سندات قابلة للتحويل بقيمة تصل إلى 1.5 مليار دولار لمجموعة من المستثمرين.
• السعي للحصول على نحو ملياري دولار من شركة إنفيديا. 2

والسندات القابلة للتحويل هي أدوات دين يمكن تحويلها إلى أسهم وفق شروط متفق عليها. وذكرت رويترز أن السندات المعروضة تتضمن خصماً من خانتين عشريتين عن سعر السهم في الطرح العام، مع سقف لتعديل التقييم عند 30 مليار دولار. 2

دور غولدمان ساكس وثيرد بوينت

قالت رويترز إن غولدمان ساكس يعمل على عملية جمع التمويل، فيما يُتوقع أن يقود صندوق التحوط النيويوركي «ثيرد بوينت» (Third Point) الاستثمار في السندات القابلة للتحويل. 2

ولم تصدر تعليقات فورية من «إن سكيل» أو إنفيديا أو غولدمان ساكس أو ثيرد بوينت. كما شددت رويترز على أن قيمة التمويل النهائية وهوية المستثمرين قد تتبدلان مع استمرار المفاوضات. 2

ما الذي يدعم قصة النمو؟

وضعت رويترز هذا التمويل المحتمل في سياق توسع «إن سكيل» في توفير القدرة الحاسوبية اللازمة للذكاء الاصطناعي. وكانت الشركة قد ارتبطت سابقاً باتفاق مدته ست سنوات بقيمة 45 مليار دولار لتوفير طاقة حوسبة للذكاء الاصطناعي لشركة أنثروبيك من حرم مراكز بياناتها في ولاية فرجينيا الغربية الأميركية. 2

تأسست «إن سكيل» في عام 2024، وتدير مراكز بيانات ووحدات معالجة رسومية (GPU) وبرمجيات موجهة للحوسبة واسعة النطاق المعتمدة على هذه الوحدات. وبلغ تقييم الشركة 14.6 مليار دولار بعد جولة تمويل من الفئة «سي» بقيمة ملياري دولار في مارس/آذار، وفق رويترز. 2

الخلاصة

النقطة الأساسية هي أن «إن سكيل» تتفاوض على تمويل قد يصل إلى 3.5 مليارات دولار، لا أنها أتمّت جمعه بالفعل. ويبرز هيكل الصفقة المقترح—السندات القابلة للتحويل، والتمويل المستهدف من إنفيديا، ودور غولدمان ساكس وثيرد بوينت—حجم رأس المال الذي تسعى الشركة إلى تأمينه قبل احتمال دخولها سوق الأسهم. 2