دويتشه بنك يتوقع أداءً قوياً لأسهم الرقائق الأوروبية في النصف الثاني من 2026

كما شملت النظرة الإيجابية العامة شركات أوروبية أخرى في القطاع مثل Infineon Technologies و ASM International، إلا أن التقارير المتاحة علناً لا تتضمن مستويات محددة جديدة لأهداف أسعار هذه الشركات.

ستة اتجاهات رئيسية تدعم القطاع

إلى جانب تحديثات الأسهم الفردية، حدّد دويتشه بنك مجموعة من الاتجاهات الكبرى التي يُتوقع أن تشكل مستقبل صناعة الأجهزة التقنية وأشباه الموصلات في أوروبا خلال السنوات المقبلة.

1. نقص رقائق الذاكرة

تشهد أسواق DRAM وNAND ارتفاعات حادة في الأسعار نتيجة تقلص المعروض. وتشير التقديرات إلى أن هذا النقص قد يستمر حتى عام 2027، ما يعزز ربحية العديد من الشركات في سلسلة توريد أشباه الموصلات.

2. ضغط الطلب الناتج عن الذكاء الاصطناعي

الذكاء الاصطناعي لا يزيد الطلب على وحدات المعالجة المتقدمة فقط، بل يرفع أيضاً الحاجة إلى مكونات أساسية مثل الشبكات والذاكرة والرقائق المتخصصة المستخدمة في مراكز البيانات والأجهزة الإلكترونية المختلفة.

3. انتشار تقنيات الفوتونيات في مراكز البيانات

مع توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تتجه مراكز البيانات إلى استخدام الاتصالات الضوئية والفوتونية لزيادة سرعة نقل البيانات وعرض النطاق الترددي، وهو ما يفتح فرص نمو جديدة لموردي المكونات البصرية.

4. الاستثمار في التغليف المتقدم

مع تباطؤ تقليص أحجام الترانزستورات في الرقائق، أصبحت تقنيات التغليف المتقدم مثل الربط الهجين وعمليات الاختبار المتطورة محوراً أساسياً لرفع الأداء. هذا الاتجاه يفيد شركات المعدات المتخصصة مثل BESI.

5. التحول إلى أنظمة طاقة 800 فولت

في قطاع السيارات الكهربائية والصناعات المتقدمة، يتزايد التحول إلى هندسة طاقة بجهد 800 فولت، ما يرفع الطلب على أشباه الموصلات الخاصة بالطاقة والمكونات المرتبطة بها.

6. عودة نمو "الذكاء الاصطناعي الطرفي"

بعد موجة الاستثمار الضخمة في مراكز البيانات السحابية، يتوقع المحللون عودة الزخم إلى الذكاء الاصطناعي على الأطراف (Edge AI) — أي تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي مباشرة داخل الأجهزة والسيارات والأنظمة الصناعية. وهذا يوسع سوق الرقائق إلى ما يتجاوز البنية التحتية السحابية.

لماذا قد يكون النصف الثاني من 2026 أقوى

عند جمع هذه العوامل معاً، يرى دويتشه بنك أن القطاع يدخل مرحلة أكثر دعماً في الدورة الاقتصادية للرقائق. فارتفاع الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب قيود العرض في بعض الأسواق مثل الذاكرة، قد يمنح الشركات قدرة أكبر على التسعير ويحسن الهوامش.

كما أن زيادة تعقيد تصميم الرقائق والتغليف تعني استثمارات رأسمالية أعلى في المعدات والتكنولوجيا، وهو ما يعود بالنفع على شركات مثل ASML و BESI، بينما تستفيد شركات تصنيع الرقائق مثل STMicroelectronics من تحسن الطلب النهائي في قطاعات مثل السيارات والإلكترونيات الصناعية.

ورغم أن التأثير لن يكون متساوياً على جميع الشركات، فإن الرسالة العامة من أحدث أبحاث دويتشه بنك واضحة: الطلب الهيكلي المدفوع بالذكاء الاصطناعي وتطور تقنيات تصنيع الرقائق قد يدعم قطاع أشباه الموصلات الأوروبي خلال 2026 وما بعدها.