ارتفاع جماعي لأسهم الذاكرة والشبكات البصرية في 12 أغسطس: الأسباب والتوقعات

الطلبيات المؤجلة لنيبوس بقيمة 37 مليار دولار: كشفت نيبوس عن طلبيات مؤجلة بقيمة 37 مليار دولار للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى طلب متعدد السنوات على الذاكرة وتعميق النقص فيها . ارتفع سهم سان ديسك بنحو 7.7%، ومايكرون بنسبة 4.9%، وويسترن ديجيتال بنسبة 4%، وسيجيت بنسبة 7% .

نتائج كورويف وسوبر مايكرو: ساهمت النتائج الفصلية القوية والتوقعات المتفائلة من شركتي كورويف وسوبر مايكرو في طمأنة المستثمرين بأن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً، مما وفر دعماً واسعاً لموردي الذاكرة .

تراجع التضخم الأمريكي: أدت بيانات التضخم الأضعف إلى تعزيز الثقة في الأسهم الحساسة لأسعار الفائدة بشكل عام، مما دفع مؤشر ناسداك المركب للارتفاع بنسبة 0.66% في ذلك اليوم .

أسهم الشبكات البصرية

نتائج أرباح لومنتوم المذهلة: أعلنت شركة لومنتوم هولدينغز بعد إغلاق يوم الثلاثاء عن إيرادات قياسية للربع المالي الرابع بلغت 1.01 مليار دولار، بارتفاع 109% على أساس سنوي ومتفوقة على توقعات المحللين البالغة 988 مليون دولار. وبلغت ربحية السهم المعدلة 3.23 دولار (مقابل 2.97 دولار متوقعة). وتوقعت الشركة لإيرادات الربع الأول من العام المالي 2027 ما بين 1.225 و1.275 مليار دولار (أعلى بكثير من توقعات 1.04 مليار دولار)، وهامش ربح تشغيلي غير محاسبي يتراوح بين 39.5% و40.5%، وهو الأعلى في تاريخها . قفز سهم لومنتوم بنحو 14% خلال جلسة الأربعاء ليصل إلى 932 دولاراً .

موجة تضامن عبر قطاع البصريات: جرت نتائج لومنتوم القوية القطاع البصري بأكمله إلى الأعلى: قفز سهم سيينا بنسبة 12.4%، ونوكيا وسيليستيكا بنسبة 9% لكل منهما، وكوهيرنت بنسبة 8.8%، وفابرينت بنسبة 8%، ومارفل بنسبة 5%، وكورنينج بنسبة 4%، وأبلايد أوبتوإليكترونيكس بنسبة 3% (ليصل إجمالي مكاسبها منذ بداية العام إلى 296%) .

تجدد الثقة في الإنفاق البصري للذكاء الاصطناعي: أشارت وكالة بلومبرغ إلى أن شركات تصنيع المكونات البصرية كانت "واحدة من الرهانات المفضلة للمستثمرين في سوق الأسهم في وقت سابق من هذا العام" وهي تعاود الظهور مع عودة الثقة في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي .

السياق الأوسع: تراجع يوليو والتقييمات

يمثل الارتفاع في 12 أغسطس انتعاشاً من موجة بيع حادة في يوليو أثرت بشدة على أسهم شرائح الذاكرة والبصريات. تشير مصادر متعددة إلى أن "الشهية للمخاطرة عادت بعد الانهيار الذي حدث الشهر الماضي" . وقد أشار تقرير تيماسيك على وجه التحديد إلى أن قطاع أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي أصبح "مقيماً بأقل من قيمته" بعد البيع . لا يزال المحللون متفائلين بشكل عام تجاه القطاع: فسهم إس كيه هاينكس يحمل متوسط تصنيف "شراء" بسعر مستهدف إجماعي يبلغ 245.50 دولاراً، مقارنة بإغلاقه في 12 أغسطس عند حوالي 154 دولاراً .

آراء المحللين حول استدامة الارتفاع

الرؤية المتفائلة تركز على الأدلة الملموسة للأرباح. فارتفاع إيرادات لومنتوم بنسبة 109% وتوجيهات الهامش القياسية تقدم دليلاً عملياً على تسارع الطلب البصري المرتبط بالذكاء الاصطناعي، وليس مجرد تكهنات . كما تؤكد طلبيات نيبوس المؤجلة بقيمة 37 مليار دولار ونتائج كورويف وسوبر مايكرو الرؤية الواضحة للطلب على الذاكرة لسنوات قادمة . ولا تزال النقاط الهيكلية في نقص الذاكرة وقوة التسعير قائمة، والسردية الأوسع - وهي أن الطلب على الذاكرة والبصريات المدعوم بالذكاء الاصطناعي يتسارع ولا يبلغ ذروته - لا تزال سليمة .

الملاحظات الحذرة تستحق الاهتمام أيضاً. لا يزال تقرير تيماسيك غير مؤكد من قبل الصندوق نفسه، حيث قال متحدث باسمه لموقع Investing.com إنه لم يطلب مشورة من سيول بشأن التوقيت . وكان توجه متداولي التجزئة على منصة StockTwits "هبوطياً" تجاه سهمي مايكرون وإس كيه هاينكس حتى خلال الارتفاع، حيث أظهر سهم سان ديسك فقط تفاؤلاً شديداً . كان قطاع البصريات بالفعل رهاناً عالي الزخم في وقت سابق من عام 2026، مما يزيد من مخاطر جني الأرباح . كما أشار المحللون إلى نمط مخاوف "التمويل الدائري" في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي - حيث يتدفق جزء من الإنفاق الرأسمالي بين مجموعة صغيرة من الشركات، مما يضخم الطلب الظاهري .

الخلاصة: كان الارتفاع في 12 أغسطس مدعوماً بثلاث إشارات طلب قوية ومتزامنة (أرباح لومنتوم، طلبيات نيبوس المؤجلة، نتائج كورويف وسوبر مايكرو) بالإضافة إلى عنوان تيماسيك وعوامل داعمة كلية من تراجع التضخم. تبدو الحركة أكثر ارتباطاً بالأساسيات من كونها مجرد ارتداد لتغطية مراكز بيع، لكن الطبيعة غير المؤكدة لتقرير تيماسيك والمشاعر المختلطة لمتداولي التجزئة تشير إلى ضرورة توخي بعض الحذر.