3 أيام فقط على القمة: كيف خسر ماسايوشي سون لقب أغنى رجل في آسيا بـ 13 مليار دولار في جلسة واحدة

في يوم الخميس، 4 يونيو 2026، تلقت أسواق طوكيو صدمة عنيفة محت فترة الحكم القصيرة والمظفرة لماسايوشي سون، مؤسس مجموعة سوفت بنك، كأغنى شخص في آسيا. هوت أسهم المجموعة بنسبة 11.28%، وهو أكبر انهيار يومي لها هذا العام، لتغلق عند 7,377 ين ياباني . هذا الانهيار المذهل لم يمحُ مليارات الدولارات من ثروة سون الشخصية فحسب، بل وجه ضوءاً قاسياً على الهشاشة المالية التي تقوم عليها رهانات سوفت بنك الكبيرة على الذكاء الاصطناعي.

الزناد الفوري: عدوى عالمية في أسهم الذكاء الاصطناعي

لم تكن هذه الموجة البيعية حكراً على سوفت بنك. لقد كانت جزءاً من موجة هروب عالمية من أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، اندلعت شرارتها من الأسواق الأمريكية وامتدت إلى آسيا . بدأ المستثمرون حول العالم في إعادة تقييم التقييمات المرتفعة جداً لشركات الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى موجة من جني الأرباح. بالنسبة لسوفت بنك، التي كانت تتداول بالفعل بالقرب من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعاً عند 9,074 ين ياباني قبل يومين فقط في 2 يونيو، كان هذا التحول المفاجئ في مزاج السوق من النشوة إلى الحذر كارثياً . تركيزها الكبير على الذكاء الاصطناعي، عبر حصصها في OpenAI وArm Holdings، جعلها هدفاً رئيسياً للمتداولين الذين يسارعون لتقليص المخاطر .

تاج ضاع في يوم واحد

كان سقوط ماسايوشي سون من قمة ترتيب أثرياء آسيا بسرعة صعوده إليها. في 2 يونيو 2026، قفز سهم سوفت بنك بنسبة 14% في يوم واحد، مما دفع بثروة سون إلى حوالي 100.7 مليار دولار على قائمة فوربس للمليارديرات الفورية، متجاوزاً القطب الهندي موكيش أمباني ومستعيداً لقباً لم يحمله منذ أكثر من عقد . لكن الاحتفالات لم تدم طويلاً. عندما انقلب السوق في 4 يونيو، تبخرت ثروة سون الورقية. قدرت فوربس أن صافي ثروته انخفض بنحو 13% في جلسة تداول واحدة، مما محا حوالي 13.2 مليار دولار، ليهبط بإجمالي ثروته إلى حوالي 87.1 مليار دولار . لم يتراجع فقط خلف أمباني، بل تجاوزه أيضاً غوتام أداني، الذي استعاد المركز الأول في آسيا بثروة صافية قدرها 117.4 مليار دولار، ومؤسس بايت دانس، زانغ ييمينغ، الذي أزاح أمباني عن المركز الثاني .

الرهان المدعوم بالديون في قلب الانهيار

بعيداً عن الذعر الفوري في السوق، يكشف حجم انهيار الخميس عن قلق عميق لدى المستثمرين بشأن الميزانية العمومية لسوفت بنك. لقد راهنت الشركة فعلياً بمستقبلها على نجاح OpenAI، مستخدمة جبلاً من الديون الذي يختبر حدودها الداخلية.

في قلب هذه المخاوف يكمن التزام سوفت بنك باستثمار أكثر من 60 مليار دولار في OpenAI، مما يمنحها حصة تبلغ حوالي 13% . حتى الآن، ضخت 34.6 مليار دولار في هذه الشركة الناشئة، بما في ذلك دفعة أولى بقيمة 10 مليارات دولار نُفذت في أبريل 2026 كجزء من صفقة متابعة أكبر بقيمة 30 مليار دولار . لتمويل ذلك، حصلت سوفت بنك في مارس 2026 على قرض جسري مذهل غير مضمون بقيمة 40 مليار دولار من مجموعة بنوك بقيادة جي بي مورغان تشيس وغولدمان ساكس - وهو أكبر اقتراض لها بالدولار على الإطلاق، بفترة 12 شهراً مما يعني أنه يجب سداده أو إعادة تمويله بحلول مارس 2027 .

لقد دفع هذا الاقتراض بنسبة المديونية في سوفت بنك إلى مستويات غير مريحة. من المتوقع أن يصل إجمالي ديونها إلى 16.3 تريليون ين، متجاوزاً سقف القيمة الدنيا للقرض إلى القيمة (LTV) الذي فرضته الشركة على نفسها عند 25%، وهو أمر اعترف به المدير المالي للشركة، يوشيميتسو غوتو، علانيةً . الضغط واضح: فقد تحفظ المقرضون مؤخراً على قرض هامشي منفصل مخطط له بضمان أسهم في OpenAI، مما أجبر سوفت بنك على خفض الهدف من حوالي 10 مليارات دولار إلى 6 مليارات دولار بسبب صعوبة تقييم شركة الذكاء الاصطناعي التي لا تزال غير مدرجة . ومع لجوء الشركة أيضاً إلى أسواق رأس المال الأوروبية بسندات اليورو والسندات المختلطة لجمع المزيد من السيولة، فإن تحول السوق المفاجئ ضد أسهم التكنولوجيا يشكل تهديداً مباشراً لهذا الهيكل المالي المثقل بالديون .

"أكبر بـ 50 مرة من الدوت كوم": تفاؤل سون المتحدي يصطدم بالواقع

كان العنصر الأكثر صدمة في هذا الانعكاس هو توقيته. في 1 يونيو، وهو نفس اليوم الذي بلغت فيه ثروته ذروتها، أدلى ماسايوشي سون بتصريح علني جريء على نحو مميز، معلناً أن ثورة الذكاء الاصطناعي قد تكون "أكبر بـ 50 مرة" من طفرة الإنترنت، ورافضاً مخاوف فقاعة التقييم . بعد ثلاثة أيام، وجه السوق رداً صارخاً بمليارات الدولارات . لقد بلور هذا التقلب الحاد الجدل حول إرث سون، تاركاً المحللين والمستثمرين يتساءلون عما إذا كان "رائداً استثنائياً في عصره أم صائداً للفقاعات" . إن الاعتماد الكبير على أصل مضاربي مثل OpenAI، الممول بقروض قصيرة الأجل، يضمن أن أي هزة في سوق الذكاء الاصطناعي ستترجم الآن مباشرة إلى تقلبات عنيفة في سهم سوفت بنك وثروة مؤسسها الشخصية.