جولة تمويل ضخمة ترفع تقييم ديب سيك إلى 74 مليار دولار قبل طرح محتمل

تقترب شركة الذكاء الاصطناعي الصينية الناشئة ديب سيك، بحسب تقارير، من إتمام جولة تمويل خاصة جديدة تقدر قيمة الشركة قبل دخول الاستثمار بنحو 500 مليار يوان، أي ما يعادل تقريباً 74 مليار دولار. وتستهدف الجولة جمع نحو 50 مليار يوان، أو ما يقارب 7.4 مليارات دولار، في خطوة توصف بأنها تمويل تمهيدي لطرح عام أولي محتمل في سوق «ستار» للتكنولوجيا التابع لبورصة شنغهاي عام 2027. ولم تؤكد ديب سيك علناً شروط الجولة الخاصة. 4

ما تفاصيل جولة التمويل؟

وفقاً لأشخاص مطلعين على المحادثات، تتمثل أبرز الأرقام المعلنة في الآتي:

• التقييم قبل الاستثمار: نحو 500 مليار يوان (74 مليار دولار). 4
• المبلغ المستهدف جمعه: نحو 50 مليار يوان (7.4 مليارات دولار). 4
• موعد الإغلاق المتوقع: قبل نهاية أغسطس 2026. 4
• طبيعة الجولة: تمويل ما قبل الطرح العام، أي جمع رأس المال في الوقت الذي تستعد فيه الشركة لإدراج محتمل في البورصة.

ويقصد بالتقييم قبل الاستثمار قيمة ديب سيك المقدرة قبل إضافة الأموال الجديدة. وإذا أُغلقت الجولة بالفعل عند هذه القيمة وبالمبلغ المستهدف، فستكون من أكبر جولات التمويل الخاصة المرتبطة بشركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي. لكن الأرقام المتداولة تظل تقديرات صحفية وليست شروطاً نهائية معلنة.

من المستثمرون المشاركون أو المحتملون؟

تشير التقارير إلى أن مجموعة المستثمرين تضم داعمين حاليين ومستثمرين جدد محتملين.

مستثمرون حاليون يُقال إنهم يشاركون في الجولة:

• Monolith
• Shixiang Capital
• شركة Contemporary Amperex Technology المعروفة اختصاراً باسم CATL 4

مستثمرون جدد محتملون تجري معهم محادثات، وفق التقارير:

• CPE
• Legend Capital
• Stony Creek Capital، وهي شركة استثمار خاص تركز على قطاع أشباه الموصلات
• صناديق مدعومة من شركة GigaDevice
• أدوات استثمار مرتبطة بمستثمرين حكوميين في مدينة خفي 4

ومن شأن هذا المزيج، إذا اكتمل، أن يوسع قاعدة تمويل ديب سيك لتشمل مؤسسات استثمارية صناعية وجهات مرتبطة بالحكومة، إلى جانب صناديق رأس المال الجريء. مع ذلك، لا تثبت التقارير المتاحة أن جميع الجهات المذكورة التزمت فعلاً بضخ أموال، كما لا تؤكد اكتمال قائمة المستثمرين النهائية. 4

كيف ترتبط الجولة بطرح محتمل في 2027؟

وُصفت الجولة بأنها تمويل ما قبل الطرح لأنها تأتي بالتوازي مع استعدادات لإدراج محتمل في سوق «ستار» بشنغهاي، وهو سوق صيني يركز على شركات التكنولوجيا والابتكار. وقالت تقارير إن ديب سيك قد تقدم طلب الطرح العام الأولي في وقت مبكر من نهاية 2026، وتستهدف بدء التداول في 2027. 4

لكن هذا الجدول الزمني لا يمثل موعداً مؤكداً للإدراج. فالتقدم بطلب الطرح، والمراجعة التنظيمية، وبدء التداول في السوق هي مراحل منفصلة. كما وصفت التقارير الخطة بأنها محتملة أو أولية وليست قراراً نهائياً. وأفادت رويترز أيضاً بأن ديب سيك بدأت مداولات مبكرة بشأن إدراج محتمل في سوق «ستار» بشنغهاي. 1

لماذا اختلفت الأرقام بين التقارير؟

تحدثت تقارير سابقة في يوليو عن مفاوضات عند تقييم قبل الاستثمار لا يقل عن 480 مليار يوان، أي نحو 71 مليار دولار، مع استهداف جمع ما لا يقل عن 10 مليارات يوان. 6 أما التغطية اللاحقة في أغسطس فتحدثت عن جولة أقرب إلى 500 مليار يوان، وعن جمع ما يصل إلى 50 مليار يوان من رأس المال الجديد. 4

وقد تعكس هذه الفروقات تغير المفاوضات، أو اختلاف توقيت التقارير، أو تباين تقديرات المبلغ الذي كانت ديب سيك تسعى إلى جمعه. لذلك فإن الصورة الأحدث المتاحة هي تقييم يقارب 500 مليار يوان واستهداف جمع نحو 50 مليار يوان، لا صفقة نهائية مكتملة الشروط.

ما المؤكد وما يزال غير محسوم؟

ينبغي التعامل مع معلومات التمويل وخطة الطرح باعتبارها غير مؤكدة إلى أن تعلن ديب سيك أو مستثمروها الشروط النهائية، أو يظهر إفصاح رسمي لدى البورصة. ووفق ما توفر من تقارير، يمكن تلخيص أبرز النقاط في الآتي:

• ديب سيك كانت تسعى، وفق التقارير، إلى تقييم يقارب 500 مليار يوان (74 مليار دولار). 4
• الشركة كانت تستهدف جمع نحو 50 مليار يوان (7.4 مليارات دولار) من التمويل الجديد. 4
• كان متوقعاً إغلاق الجولة قبل نهاية أغسطس 2026، وفق أحد التقارير. 4
• ذُكرت Monolith وShixiang Capital وCATL ضمن المستثمرين المشاركين أو المتوقع مشاركتهم. 4
• كان إدراج ديب سيك في سوق «ستار» بشنغهاي عام 2027 هدفاً قيد النقاش، وليس نتيجة مضمونة. 14