جوبي أفييشن تشتري ريزونانت ساينسز بـ500 مليون دولار لإنشاء ذراع دفاعية مربحة

في 11 أغسطس 2026، أعلنت شركة جوبي أفييشن (Joby Aviation) عن توقيع اتفاقية نهائية للاستحواذ على شركة ريزونانت ساينسز (Resonant Sciences)، وهي شركة تكنولوجيا دفاعية ومقرها دايتون بولاية أوهايو الأمريكية، مقابل حوالي 500 مليون دولار . يمنح هذا الاستحواذ مطور سيارات الأجرة الجوية الكهربائية (eVTOL) عملاً دفاعياً مربحاً فورياً بإيرادات سنوية تتجاوز 100 مليون دولار، مما يوفر تدفقاً نقدياً قريب المدى بينما تواصل الشركة إنفاق الأموال على عملية اعتماد النوع من إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) لبدء العمليات التجارية .

هيكل الصفقة

ستدفع جوبي حوالي 450 مليون دولار نقداً و50 مليون دولار من الأسهم العادية مقابل ريزونانت ساينسز . ومن المتوقع إتمام الصفقة في النصف الأول من عام 2027، بشرط الحصول على الموافقات التنظيمية .

ما هي ريزونانت ساينسز؟

ريزونانت ساينسز هي شركة تكنولوجيا دفاعية تأسست عام 2015 ومقرها دايتون بولاية أوهايو . توظف الشركة حوالي 250 شخصاً، أكثر من 90% منهم يحملون تصاريح أمنية أمريكية .

• التكنولوجيا الأساسية: فتحات الترددات الراديوية (RF)، وأنظمة الاستشعار، وأنظمة المهام للطائرات العسكرية الأمريكية، والمصممة للعمل في بيئات متنازع عليها ومحرومة من نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) .
• الإيرادات: تتجاوز 100 مليون دولار في الإيرادات السنوية المتكررة، بنمو سنوي يبلغ حوالي 40%، مع توليد أرباح قوية (EBITDA) .
• الربحية: كشفت جوبي أن ريزونانت تحقق هوامش ربح (EBITDA) مرتفعة تصل إلى العشرات ومن المتوقع أن تتوسع .
• العملاء: برامج طويلة الأجل مع الحكومة الأمريكية، والمقاولين الرئيسيين في مجال الدفاع، وبرامج تكنولوجيا الدفاع من الجيل التالي .

الهيكل التنظيمي – قسم دفاعي مخصص

عند إتمام الصفقة، ستعمل ريزونانت كـذراع دفاعية مخصصة لجوبي، مع الاحتفاظ باسم ريزونانت ساينسز تحت قيادتها الحالية .

• القيادة: المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لريزونانت، جيه. ميكا نورث، سيواصل قيادة الوحدة .
• استيعاب الأعمال الدفاعية الحالية: ستضم جوبي مشاريعها الدفاعية القائمة – بما في ذلك الطائرات الهجينة التي تعمل بالتوربينات والكهرباء، والطائرات التي تعمل بالهيدروجين والكهرباء، وتكنولوجيا القيادة الذاتية – إلى هذا القسم الدفاعي الجديد .
• فصل واضح: باقي أجزاء جوبي (أعمال سيارات الأجرة الجوية الأساسية) ستبقى مركزة فقط على اعتماد النوع من FAA والإطلاق التجاري لسيارة الأجرة الجوية الكهربائية بالكامل . يسمح هذا الهيكل للوحدة الدفاعية بتوليد تدفق نقدي وربحية على المدى القريب بينما تستمر عملية اعتماد سيارة الأجرة الجوية الأطول أجلاً.

المبرر الاستراتيجي: ثلاثة أسباب رئيسية

1. نطاق دفاعي فوري ووصول إلى معلومات سرية. تجلب ريزونانت برامج قائمة، وتكنولوجيا متخصصة في الترددات الراديوية/الاستشعار، والأهم من ذلك، الوصول إلى برامج حكومية أمريكية سرية لم تكن جوبي قادرة على الفوز بها بمفردها .

2. تنويع الإيرادات على المدى القريب. كانت جوبي تحرق النقود على اعتماد سيارات الأجرة الجوية – وأنهت الربع الثاني من 2026 بحوالي 2.3 مليار دولار نقداً . يمنحها الاستحواذ عملاً دفاعياً مربحاً فورياً (EBITDA إيجابي) يولد أكثر من 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية، مما يقلل اعتمادها على الشهادة التجارية طويلة الأجل .

3. تكنولوجيا متكاملة. أنظمة المهام وفتحات الترددات الراديوية من ريزونانت تكمل منصات طائرات جوبي، مما يمكن جوبي من تقديم أنظمة VTOL كهربائية/هجينة كاملة مع إلكترونيات دفاعية مدمجة إلى البنتاغون .

نمط أوسع: عمليات استحواذ لتوليد الإيرادات

يتوافق هذا مع استراتيجية جوبي في استخدام عمليات الاندماج والاستحواذ لتوليد إيرادات كبيرة على المدى القريب بينما ينتظر برنامج سيارات الأجرة الجوية الأساسي الاعتماد.

بليد إير موبيليتي (أغسطس 2025): استحوذت جوبي على أعمال مشاركة طائرات الهليكوبتر لنقل الركاب من بليد مقابل ما يصل إلى 125 مليون دولار . في الربع الثاني من 2026، ساهمت بليد بمبلغ 36.2 مليون دولار من إجمالي إيرادات جوبي البالغ 38.6 مليون دولار – أي ما يعادل 94% من إجمالي الإيرادات . نمت مبيعات مقاعد بليد بأكثر من 50% على أساس سنوي، ورفعت جوبي توجيهات إيراداتها للعام الكامل 2026 إلى 115-125 مليون دولار يعتمد بشكل كبير على قوة بليد .

ريزونانت ساينسز (أغسطس 2026): صفقة الـ500 مليون دولار هي نسخة أكبر من نفس النهج – الاستحواذ على شركة مربحة بالفعل بعقود حكومية توفر تدفقاً نقدياً فورياً وموقعاً استراتيجياً.

الأعمال الدفاعية السابقة: طائرات هجينة وقيادة ذاتية

كانت جوبي قد طورت بالفعل طائرات موجهة للدفاع قبل هذه الصفقة. تعاونت الشركة سابقاً مع L3Harris في طائرة VTOL هجينة تعمل بالتوربينات الغازية مبنية على منصة S4 الخاصة بها للتطبيقات الدفاعية. في 2024، عرضت جوبي نسخة هجينة تعمل بالهيدروجين والكهرباء من طائرتها حلقت 521 ميلاً دون إعادة شحن – وهو إنجاز كبير يظهر قدرة المدى للمهام العسكرية. سيتم استيعاب هذه البرامج الدفاعية القائمة (التوربينات الكهربائية، الهيدروجين الكهربائي، القيادة الذاتية) في قسم الدفاع الجديد بقيادة ريزونانت، مما يمنح الوحدة المدمجة منصات طائرات وأنظمة إلكترونيات مهام تحت سقف واحد.

نقاط عدم اليقين الرئيسية

• إتمام الصفقة في النصف الأول من 2027 يخضع للموافقات التنظيمية، مما قد يؤثر على التوقيت أو الشروط.
• ما إذا كانت جوبي ستنجح في دمج مقاول دفاعي (250 موظفاً، أكثر من 90% منهم بتصاريح أمنية) مع ثقافة شركة ناشئة في كاليفورنيا لتطوير طائرات eVTOL يمثل خطر تنفيذ مفتوح.
• تفاصيل تعاون L3Harris ورحلة الـ521 ميلاً تعتمد على أسئلة المستخدم وعروض جوبي العامة السابقة، ولم يكن من الممكن تأكيدها بشكل مستقل ضمن ميزانية البحث لهذا التحليل.