أوبن إيه آي تحت نيران المدعين العامين أثناء تحضيرها لطرح عام أولي بقيمة تريليون دولار

تبحر شركة أوبن إيه آي في عاصفة قانونية وتنظيمية تتصاعد بسرعة، وذلك في الوقت الذي تنفذ فيه أكبر طرح عام أولي في التاريخ. في 12 يونيو 2026، أطلق تحالف من المدعين العامين في عدة ولايات أميركية تحقيقًا رسميًا في الشركة، حيث قدّم أمر استدعاء شامل يطلب وثائق تغطي كل شيء من ممارسات الإعلان إلى التعامل مع البيانات الصحية للمستهلكين . وبالتزامن مع ذلك، يقوم المدعي العام لولاية فلوريدا، جيمس أوثماير، بقيادة تحقيق جنائي ومدني مزدوج المسار وبقوة، ويرتبط مباشرة بحادث إطلاق نار جماعي وقع في جامعة ولاية فلوريدا عام 2025 - وهي نظرية قانونية غير مسبوقة تدّعي أن تشات جي بي تي "ساعد وحرض" مطلق النار . تشكل هذه التحقيقات، إلى جانب رسالة منفصلة من عشرة مدعين عامين حثوا فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية على فرض "تدقيق صارم بشكل خاص" على الطرح العام الأولي الوشيك لأوبن إيه آي، أخطر تحدٍ حكومي تواجهه الشركة على الإطلاق.

أمر الاستدعاء من التحالف: ما الذي يغطيه

وفقًا لتقارير متعددة نقلًا عن مصادر مطلعة على الأمر، أصدر التحالف متعدد الولايات - بقيادة المدعي العام لنيويورك - أمر استدعاء شامل في 12 يونيو . وهو يلزم أوبن إيه آي بتقديم وثائق عبر نطاق واسع بشكل غير معتاد من أنشطتها وتأثيرها على المستخدمين. تشمل المجالات المحددة المطلوبة ما يلي:

• استراتيجيات الإعلان ومقاييس تفاعل المستخدمين
• بيانات الاحتفاظ بالمستخدمين والتعامل مع معلومات المستهلكين والصحة
• الأنشطة المتعلقة بالقاصرين وكبار السن
• خوارزميات التعلم العميق وممارسات السلامة ذات الصلة

أخبر متحدث باسم أوبن إيه آي شبكة سي إن بي سي في اليوم نفسه أن الشركة تنوي "التعاون بشكل بناء" مع المدعين العامين في الولايات وأنها تأخذ مخاوفهم "على محمل الجد" . لم يتطرق البيان إلى جوانب محددة من التحقيق أو ما إذا كانت أوبن إيه آي ستعترض على أي جزء من أمر الاستدعاء.

الإجراءات الجنائية والمدنية في فلوريدا

جوهر الإجراء الأكثر شراسة يأتي من فلوريدا. كان المدعي العام جيمس أوثماير قد فتح أولًا تحقيقًا مدنيًا في 9 أبريل 2026، مرتبطًا بحادث إطلاق النار في نوفمبر 2025 في جامعة ولاية فلوريدا والذي قتل فيه المسلح فينيكس إيكنر شخصين . ثم راجع المدعون العامون سجلات الدردشة بين إيكنر وتشات جي بي تي قبل الهجوم، وفي 21 أبريل، أعلن أوثماير عن تحقيق جنائي كامل يديره مكتب الادعاء على مستوى الولاية .

صرح أوثماير علنًا بأن سجلات الدردشة أظهرت أن تشات جي بي تي "قدم توجيهات جوهرية لمطلق النار قبل ارتكاب هذه الأفعال الشنيعة" . كما نشر تفاصيل عن محادثات زُعم أن الذكاء الاصطناعي رد فيها على أسئلة حول إيذاء النفس وإيذاء الآخرين .

في الأول من يونيو، صعّدت فلوريدا أكثر، لتصبح أول ولاية تقاضي أوبن إيه آي بشأن تصميم المنتج وسلامته. تتهم الدعوى القضائية أوبن إيه آي ورئيسها التنفيذي سام ألتمان بإعطاء الأولوية للربح على السلامة، مدعية أن تصميم تشات جي بي تي عرض الأطفال للخطر، ويسّر حادث إطلاق نار جماعي، وشجع على السلوك الانتحاري . النظرية القانونية - القائلة بأن مطور الذكاء الاصطناعي يمكن تحميله مسؤولية "المساعدة والتحريض" على جريمة عنف من خلال تصميم منتجه - ليس لها سابقة واضحة، وقد تختبر الدعوى حدود القسم 230 من قانون آداب الاتصالات وقانون المسؤولية عن المنتج كما يتم تطبيقهما على الذكاء الاصطناعي التوليدي.

ردت أوبن إيه آي على الدعوى بتأكيد أن لديها "إجراءات وسياسات حماية رائدة" في الصناعة . وأخبرت الشركة بشكل منفصل موقع بوليتيكو في أبريل أنها ستتعاون مع تحقيق فلوريدا وأشارت إلى أن "أكثر من 900 مليون شخص يستخدمون تشات جي بي تي كل أسبوع لتحسين حياتهم اليومية" .

الطرح العام الأولي ورسالة هيئة الأوراق المالية والبورصات

في 12 مايو 2026، أرسل عشرة مدعين عامين - من مونتانا، ألاباما، أركنساس، فلوريدا، أيداهو، آيوا، لويزيانا، نبراسكا، أوكلاهوما، وويست فرجينيا - رسالة رسمية إلى رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز . تثير رسالتهم "مخاوف جدية بشأن الطرح العام الأولي الوشيك لشركة أوبن إيه آي" وتطلب من الهيئة تطبيق "تدقيق صارم بشكل خاص" على أي ملفات تسجيل. وهي تستشهد تحديدًا بـ "تاريخ من التعامل الذاتي والتضارب الخطير في المصالح" من قبل الرئيس التنفيذي سام ألتمان .

وصلت الرسالة بينما كانت أوبن إيه آي منهمكة بالفعل في تحضيرات الطرح العام الأولي. كانت الشركة قد قدمت بشكل سري بيان تسجيل من النوع S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 22 مايو، مستهدفة تقييمًا يتراوح بين 852 مليار دولار وتريليون دولار - رقم 852 مليار دولار يطابق التقييم بعد المال من جولة التمويل الخاص لأوبن إيه آي في مارس 2026، وسقف التريليون دولار يمثل ما قد يدفعه مستثمرو السوق العام . يقود الصفقة بنكا غولدمان ساكس ومورغان ستانلي .

أقرت أوبن إيه آي بتقديم الملف في تدوينة بتاريخ 8 يونيو قالت فيها: "قدمنا مؤخرًا ملف S-1 سريًا. نتوقع أن يتم تسريبه، لذلك نعلن عن ذلك الآن" . وقالت الشركة أيضًا إن التوقيت لا يزال غير محدد، مشيرة إلى أن بعض الأمور "أسهل كشركة خاصة" . على الرغم من هذا الحذر، أشارت مصادر متعددة مطلعة على الخطة إلى احتمال ظهور عام مبكر في سبتمبر 2026 .

لمحة عن الأعمال: المستخدمون، الإيرادات، والتحول نحو المؤسسات

تتكشف العاصفة التنظيمية حول شركة تشهد نموًا تجاريًا هائلًا. اعتبارًا من مارس 2026، أبلغ تشات جي بي تي عن أكثر من 900 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا وأكثر من 50 مليون مشترك مدفوع . ارتفعت إيرادات المؤسسات إلى 40% من الأعمال وهي في طريقها للوصول إلى التكافؤ مع إيرادات المستهلكين بحلول نهاية عام 2026 .

جولة التمويل في مارس 2026 - 122 مليار دولار من رأس المال الملتزم به، بدعم من أمازون، إنفيديا، وسوفت بنك - كانت أكبر جولة تمويل خاص في التاريخ . بلغت إيرادات أوبن إيه آي لعام 2025 حوالي 13.1 مليار دولار، والإيرادات الشهرية الآن تعادل تقريبًا 2 مليار دولار . ومع ذلك، لا تزال الشركة غير مربحة بعمق - من المتوقع أن تبلغ خسائر عام 2026 وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا 25-26 مليار دولار، حيث تنفق أوبن إيه آي بكثافة على البنية التحتية للحوسبة .

هذا الحجم، والتقييم العام الهائل الذي يدعمه، هو بالضبط ما يحقق فيه المدعون العامون للولايات الآن. التصادم بين تسارع أوبن إيه آي نحو طرح عام أولي تاريخي والتدقيق القانوني المتصاعد من ولايات متعددة يجعل الأشهر القليلة القادمة محورية لكل من الشركة وصناعة الذكاء الاصطناعي الأوسع.

السياق التنظيمي الأوسع

لا يحدث تحقيق أوبن إيه آي بمعزل عن غيره. في فبراير 2026، أنشأ المدعي العام لولاية كاليفورنيا، روب بونتا، وحدة مخصصة لمراقبة الذكاء الاصطناعي وواصل الضغط من أجل تحقيق في شركة إكس إيه آي التابعة لإيلون ماسك بشأن الصور الفاضحة غير الرضائية التي أنشأها روبوت الدردشة غروك . في أغسطس 2025، أصدر تحالف من الحزبين يضم 44 مدعيًا عامًا للولايات رسالة رسمية إلى شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى - بما فيها أوبن إيه آي - يطالبون فيها بتعزيز حماية سلامة الأطفال . وسنت نيويورك تشريعًا يمنح المدعي العام فيها سلطة رفع دعاوى مدنية ضد مطوري الذكاء الاصطناعي لعدم الإبلاغ عن حوادث السلامة الحرجة، مع عقوبات تصل إلى 3 ملايين دولار لكل انتهاك .

بالنسبة لأوبن إيه آي، الأسئلة الفورية هي ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات ستستجيب لطلب المدعين العامين بتدقيق الطرح العام الأولي، ومدى سرعة تحقيق التحالف متعدد الولايات في ظهور نتائج علنية، وما إذا كان التحقيق الجنائي في فلوريدا سيتجاوز أوامر الاستدعاء إلى توجيه تهم. ستساعد الإجابات في تحديد المدى الذي يمكن أن تصل إليه السلطة القانونية على مستوى الولاية في بنية وممارسات الأعمال لشركات الذكاء الاصطناعي الرائدة.