مايكل سايلور يشير إلى شراء جديد للبيتكوين.. خزينة Strategy تقترب من 847 ألف عملة

أصبحت منشورات سايلور الأسبوعية مؤشرًا موثوقًا لعمليات شراء البيتكوين الأسبوعية من قبل Strategy. منشور 21 يونيو بعنوان "تبدو أفضل مع المزيد من النقاط" يتبع نمطًا راسخًا: "ما زلت أضيف النقاط" في 14 يونيو، و"وقت مناسب لإضافة المزيد من النقاط" في 7 يونيو، وإشارات سابقة على مدى أشهر . يعرض كل منشور رسمه تتبع حيازات الشركة، مما يثير تكهنات بأن إفصاحًا للجنة الأوراق المالية يوم الاثنين سيؤكد عملية شراء جديدة .

هذا النمط ثابت بما يكفي لدرجة أن المتداولين يعتبرون هذه المنشورات إعلانات مسبقة غير رسمية. استخدم سايلور عبارات مماثلة في الماضي، مثل "مد النقاط البرتقالية" في مارس 2026 و"المسيرة البرتقالية مستمرة" في وقت لاحق من ذلك الشهر، قبل كل إفصاح مماثل للجنة الأوراق المالية .

حيازات Strategy الحالية من البيتكوين: 54 مليار دولار على المحك

اعتبارًا من 22 يونيو 2026، تمتلك Strategy ما يقرب من 846,842–846,843 BTC، وهو ما يمثل 4.033% من إجمالي المعروض من البيتكوين الذي سيوجد على الإطلاق . إليكم الصورة الكاملة:

تذكر المصادر باستمرار أن متوسط سعر الاستحواذ يبلغ 75,656 دولارًا لكل عملة، مما يعني أن كل دولار يتداول به البيتكوين أقل من هذا المستوى يوسع الخسائر الورقية للشركة . اعتبارًا من منتصف يونيو 2026، مع تداول البيتكوين بأقل بكثير من متوسط التكلفة، تتراوح تقديرات الخسائر غير المحققة بين 10.0 مليار دولار و10.8 مليار دولار اعتمادًا على تاريخ التقييم الدقيق .

الصفقات الأخيرة: شراء بقيمة 100 مليون دولار وبيع 32 عملة

صفقة شراء 1,587 BTC (8–14 يونيو)

أفصحت Strategy في إفصاح للجنة الأوراق المالية في 15 يونيو أنها اشترت 1,587 BTC مقابل ما يقرب من 100 مليون دولار بمتوسط سعر ~63,024 دولارًا لكل عملة . تم تمويل عملية الشراء من خلال برنامج البيع في السوق (ATM) لأسهم MSTR — وهي نفس الآلية المستخدمة في جميع عمليات الاستحواذ الأخيرة تقريبًا . خلال الأسبوع نفسه، باعت Strategy 1,732,553 سهمًا من أسهم MSTR العادية، محققة حوالي 209 مليون دولار، تم استخدام 100 مليون دولار منها لشراء البيتكوين .

هذه الصفقة رفعت إجمالي الحيازات من ~845,256 BTC إلى 846,842 BTC . ومن الجدير بالذكر أن Strategy اشترت هذه العملات بسعر أقل بحوالي 12,600 دولار من متوسط التكلفة الإجمالي، مما خفض متوسط التكلفة المدمج قليلاً .

صفقة البيع النادرة لـ 32 BTC (26–31 مايو)

في إفصاح للجنة الأوراق المالية في 1 يونيو، كشفت Strategy عن أول عملية بيع منفردة للبيتكوين منذ عام 2022 — حيث باعت 32 BTC بمتوسط سعر 77,135 دولارًا لكل منها بإجمالي عائدات ~2.5 مليون دولار . تمثل عملية البيع أقل من 0.02% من حيازات Strategy في ذلك الوقت، وكانت مخططة مسبقًا لتمويل مدفوعات أرباح الأسهم الممتازة من نوع STRC .

أثار هذا الإفصاح رد فعل سوقي حادًا لكنه مؤقت: انخفض البيتكوين لفترة وجيزة دون 72,000 دولار، وتمت تصفية أكثر من 90 مليون دولار من عقود البيتكوين الآجلة في غضون دقائق . وصفه المحللون في CoinEx Research بأنه "صدمة إشارة" وليس "صدمة عرض" — لقد تحدى تصور السوق بأن Strategy لن تبيع أبدًا، على الرغم من أن المبلغ كان ضئيلًا ماليًا مقارنة بحيازات الشركة من البيتكوين البالغة 63.87 مليار دولار .

في غضون أسبوع واحد، عادت Strategy للشراء، مضيفة 1,550 BTC مقابل 101 مليون دولار في 8 يونيو، مرسلة رسالة واضحة مفادها أن بيع الـ 32 عملة كان إجراءً لمرة واحدة لإدارة الخزانة، وليس تحولاً في الاستراتيجية .

من عجز 300 مليون دولار إلى فائض 48 مليار دولار: التعافي منذ 2022

التباين بين وضع Strategy اليوم ووضعها في أواخر 2022 صارخ. في أعماق سوق البيتكوين الهابطة، عندما انخفض البيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 16,000 دولار، كان الوضع المالي للشركة محفوفًا بالمخاطر:

• أواخر 2022: كانت Strategy تمتلك ما يقرب من 130,000 BTC بقيمة حوالي 2.6 مليار دولار؛ وتجاوز دينها مؤقتًا احتياطياتها من البيتكوين والنقد بحوالي 300 مليون دولار، وانخفض سهم MSTR من حوالي 24 دولارًا إلى نطاق 13 دولارًا (بعد تعديل تقسيم السهم) .

• يونيو 2026: صرح سايلور بأن احتياطيات Strategy المجمعة من البيتكوين والنقد تتجاوز الآن ديونها المستحقة بحوالي 48 مليار دولار . جمعت الشركة أكثر من 60 مليار دولار من رأس المال لشراء ما يقرب من 716,000 BTC إضافية منذ أواخر 2022 .

أبرز سايلور أن الشركة لم تبع أي بيتكوين خلال فترة الانكماش في 2022، بل استمرت في جمع رأس المال وإضافة إلى حيازاتها . كما أكملت Strategy مؤخرًا إعادة شراء ديون بقيمة 1.5 مليار دولار من سنداتها القابلة للتحويل بفائدة 0% والمستحقة في 2029، مما عزز الميزانية العمومية .

قال سايلور في منشور بتاريخ 20 يونيو يعكس التحول: "لقد بقينا مركزين، والتزمنا باستراتيجيتنا، واستمررنا في البناء" .

ما يمكن توقعه يوم الاثنين، 22 يونيو

بناءً على النمط الثابت، فإن منشور سايلور "تبدو أفضل مع المزيد من النقاط" يوم الأحد، 21 يونيو يشير بقوة إلى إفصاح للجنة الأوراق المالية (SEC) يوم الاثنين، 22 يونيو يكشف عن أسبوع إضافي من مشتريات البيتكوين . يتوقع مراقبو السوق:

• حجم الشراء: من المحتمل أن يكون في نطاق 100 مليون دولار، بما يتماشى مع المشتريات الأسبوعية الأخيرة
• مصدر التمويل: برامج البيع في السوق للأسهم، وهي نفس الآلية المستخدمة في صفقة 8–14 يونيو
• إجمالي الحيازات الجديد: من المحتمل أن تدفع عملية الشراء إجمالي الحيازات إلى ما يزيد عن 847,000 BTC
• سياق مهم: سيراقب السوق عن كثب نظرًا لأن Strategy تعاني من خسائر غير محققة تبلغ حوالي 10 مليارات دولار وأكملت للتو أول عملية بيع للبيتكوين منذ 3.5 سنوات الشهر الماضي

سيراقب المتداولون وحاملو أسهم MSTR كلاً من سعر الشراء وتحريك متوسط التكلفة، حيث أن كل عملية شراء بأقل من 75,656 دولارًا تعمل تدريجيًا على تحسين متوسط التكلفة المدمج. إذا أظهر الإفصاح، كما يتوقع البعض، عملية شراء أخرى بقيمة 100 مليون دولار بالقرب من أسعار السوق الحالية، فقد ينخفض متوسط تكلفة Strategy قليلاً بينما يتجاوز إجمالي الحيازات عتبة 847,000 BTC لأول مرة .