عنق الزجاجة الخفي: كيف تتحكم الصادرات الصينية في بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي العالمية

ويكمن السلاح الحقيقي في الوقت الذي تستغرقه هذه العملية. يستغرق كل تصريح تصدير ما يقرب من 60 يوم عمل للمعالجة، مما يخلق عنق زجاجة في المشتريات يدوم حوالي ثلاثة أشهر لكل طلبية . بالنسبة لمخططي المشتريات في شركات مثل جوجل ومايكروسوفت وأمازون، فإن هذا التأخير يعني أنهم لم يعودوا قادرين على افتراض التسليم في الوقت المناسب (Just-In-Time) للمكونات البصرية، مما يُدخل الجداول الزمنية لبناء مجموعات الذكاء الاصطناعي في دوامة من عدم اليقين .

ولم تكن ندرة التصاريح مجرد نظرية. فقد اضطرت شركة AXT Inc.، التي تصنع ركائز InP في مصانعها بالصين، إلى خفض توقعات إيراداتها للربع الرابع من عام 2025 إلى ما بين 22.5 و 23.5 مليون دولار، وذلك على وجه التحديد لأن عدد تصاريح ضوابط التصدير التي تم إصدارها كان أقل مما كان متوقعًا في السابق . وحتى بعد قمة ترامب وشي رفيعة المستوى في مايو 2026، لا تزال قيود التصدير مفروضة بقوة .

لماذا أصبح فوسفيد الإنديوم المعدن الحرج الخفي للذكاء الاصطناعي

قد لا يكون فوسفيد الإنديوم اسمًا مألوفًا، لكنه يمثل الركيزة الأساسية للدوائر المتكاملة الضوئية (Photonic Integrated Circuits) وأشعة الليزر فائقة السرعة ذات الامتصاص الكهربائي المعدّل (EMLs) التي تشغّل أجهزة الإرسال والاستقبال البصرية بسرعات 800G و 1.6T . وتُعد هذه الأجهزة بمثابة الجهاز العصبي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الحديثة، حيث تربط بين عشرات الآلاف من معالجات الرسوميات والمسرعات. ومع تطور مجموعات الذكاء الاصطناعي، تضاعفت متطلبات كثافة الربط البصري بمقدار 8 إلى 16 مرة مقارنة بالأجيال السابقة .

وقد وصل هذا الطلب الهيكلي في الوقت الذي كانت فيه الإمدادات مقيدة بالفعل. إذ تستغرق دورات تأهيل ركائز InP ما بين 18 و 24 شهرًا، ويتركز الإنتاج العالمي بين 5 إلى 6 موردين رئيسيين فقط . وتسيطر الصين على ما يقرب من 70% من تكرير الإنديوم العالمي، مما يمنح بكين نفوذاً استثنائياً على سلسلة الضوئيات بأكملها .

وبحلول منتصف عام 2025، ظهرت تقارير عن وجود فجوة في العرض بنسبة 25-30% في ليزر InP . وقد حدد مايكل هيرلستون، الرئيس التنفيذي لشركة Lumentum، حجم الألم في فبراير 2026: حيث كانت الشركة "تلبي طلب العملاء بنقص يبلغ حوالي 30%"، وأن كل طاقتها الإنتاجية من ليزر EML محجوزة بالكامل حتى عام 2027 بموجب اتفاقيات طويلة الأجل . وردد جيم أندرسون، الرئيس التنفيذي لشركة Coherent، الواقع نفسه، قائلاً: "كان نمونا في مراكز البيانات في الربع الأول مقيدًا بإمدادات ليزر فوسفيد الإنديوم" .

وقد أشارت شركة Broadcom، وهي مستهلك رئيسي للمكونات القائمة على InP، إلى مخاطر إمدادات رقائق InP باعتبارها تحديًا كبيرًا لعملياتها الخاصة . كما وصفت Coherent قدرة ليزر InP بأنها "واحدة من القيود الرئيسية في جميع أنحاء الصناعة" .

وكان التأثير المالي كبيراً. فقد ارتفعت أسعار رقائق InP مقاس 6 بوصات بنسبة 250% لتصل إلى حوالي 5000 دولار . كما ارتفعت الأسعار الفورية لمعدن الإنديوم من 2600 دولار للكيلوغرام في يناير 2025 إلى أكثر من 3000 دولار في غضون أسابيع من إعلان ضوابط التصدير، واستمرت في الارتفاع حتى أوائل عام 2026 . وقد منح اختلال التوازن بين العرض والطلب المصنعين قوة تسعير غير مسبوقة، حيث أصبحت المكونات البصرية الحيوية "مباعة بالكامل في المستقبل المنظور" .

كيف تقاوم شركة Coherent

هاجمت Coherent نقص InP على ثلاث جبهات في وقت واحد: توسيع القدرة الإنتاجية، والتصنيع المحلي المدعوم حكوميًا، والدبلوماسية على مستوى الرئيس التنفيذي.

تستثمر الشركة لمضاعفة إنتاجها من InP في غضون 12 شهرًا، مستهدفةً على وجه التحديد ليزر EML اللازم لتطبيقات مراكز البيانات . ويستند هذا التوسع جزئيًا إلى تسريع إنتاج رقائق InP مقاس 6 بوصات في منشآتها المحلية . وتدير Coherent منشأة لـ InP في تكساس مدعومة باستثمار من الحكومة الأمريكية بقيمة 33 مليون دولار يهدف إلى بناء نطاق تصنيع محلي .

وجاءت الخطوة الأكثر دراماتيكية في مايو 2026. فبعد أيام فقط من تحذير Coherent للمستثمرين من نقص وشيك في InP خلال مكالمة أرباح، استقل الرئيس التنفيذي جيم أندرسون طائرة مع الوفد التجاري الأمريكي المرافق للرئيس دونالد ترامب في زيارته للصين. وفقًا لثلاثة مصادر مطلعة على الموقف، كانت رحلة أندرسون تهدف تحديدًا إلى معالجة التأخيرات المحيطة بتراخيص التصدير الصينية لهذه المادة الحرجة .

على الرغم من هذه الجهود، لا تزال إيرادات Coherent من مراكز البيانات والاتصالات، رغم نموها بنسبة 26% على أساس سنوي، مقيدة بعنق زجاجة InP . وقد تراكمت الطلبات غير الملباة من الأرباع السنوية المقيدة، ولا يزال المعروض من InP الداخلي والخارجي يحد من الإنتاج .

قفل الإمداد طويل الأجل لشركة Lumentum

اتبعت Lumentum مسارًا استراتيجيًا مختلفًا، حيث أعطت الأولوية لأمن الإمداد طويل الأجل على الدبلوماسية قصيرة المدى. كانت أهم خطوة للشركة هي تأمين اتفاقية توريد شاملة مدتها 7 سنوات بهدوء خاص بركائز فوسفيد الإنديوم، مما أدى فعليًا إلى تأمين الوصول إلى المادة الخام الأساسية حتى أوائل ثلاثينيات القرن الحالي .

صُممت هذه الاتفاقية لحماية Lumentum بالضبط من هذا النوع من صدمات الإمداد الجيوسياسية التي هزت السوق. وفي الوقت نفسه، تقوم الشركة بتوسيع قدراتها التصنيعية من خلال منشأة تصنيع InP تم الاستحواذ عليها مؤخرًا، وتوسيع نطاق الإنتاج في موقع في ولاية كارولينا الشمالية لتقليل الاعتماد على المواد ذات المصدر الصيني .

يحكي سجل الطلبيات المستقبلية لشركة Lumentum قصة أزمة الإمداد. فقد أفادت الشركة أن طاقتها التصنيعية لمكونات الذكاء الاصطناعي البصرية الحيوية مباعة بالكامل حتى نهاية عام 2028 . ويمتد هذا التراجع لسنوات في المستقبل، وهي ظاهرة لم يسمع بها أحد تقريبًا في صناعة المكونات البصرية cyclية تاريخيًا .

لقد غيّر النقص الملف المالي لشركة Lumentum. فقد ارتفع هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP) للشركة إلى 37.8%، بزيادة 1000 نقطة أساس على أساس سنوي، مدفوعًا بقوة التسعير القوية وسط نقص الإمدادات . كما قفزت إيرادات السحابة والشبكات بنسبة 67% على أساس سنوي، مدفوعة بشحنات قياسية من ليزر EML والطلب القوي من عملاء السحابة فائقة النطاق .

فجوة القدرة المحلية لا تزال قائمة

على الرغم من الاستجابات القوية من كل من Coherent و Lumentum، هناك حقيقة حاسمة تحد من التوقعات على المدى القريب: لم يصل توسع أي من الشركتين في الولايات المتحدة بعد إلى نطاق إنتاجي كافٍ لسد فجوة العرض .

إن منشأة Coherent في تكساس، المدعومة بتمويل حكومي بقيمة 33 مليون دولار، وتوسع Lumentum في ولاية كارولينا الشمالية، هما استثماران حقيقيان سيساهمان في نهاية المطاف بقدرة إنتاجية ذات معنى. لكن تصنيع رقائق InP ليس عملاً تجارياً يمكن توسيع نطاقه بين عشية وضحاها. تستغرق دورات تأهيل خطوط الإنتاج الجديدة من 18 إلى 24 شهرًا، ولا تزال سلسلة التوريد بأكملها - من تكرير الإنديوم الخام مروراً بتصنيع الركيزة إلى النمو فوق البلوري (epitaxial growth) وتصنيع الأجهزة - مترابطة بشكل عميق وتعتمد على مراحل تسيطر عليها الصين .

لا تزال فترة السماح لتصريح التصدير البالغة 60 يوم عمل أكبر عنق زجاجة منفرد في سلسلة توريد الضوئيات . عندما تتدفق التصاريح، تغادر الركائز الصين، وتنتقل إلى بيوت الطبقة فوق البلورية (epi houses) في تايوان، ومن ثم إلى مراكز البيانات الأمريكية والعالمية. عندما يتم حظر التصاريح، تنهار السلسلة بأكملها . وحتى تخفف الصين القيود أو تصل القدرة الإنتاجية المحلية الغربية إلى نطاق حقيقي، سيستمر بناة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في مواجهة نقص هيكلي في الليزر الذي تعتمد عليه شبكاتهم.

يلاحظ مراقبو الصناعة أن عنق زجاجة InP يمثل تحولًا أوسع في كيفية استخدام ضوابط التصدير كسلاح. لم تعد القصة مجرد قصة معادن أرضية نادرة - لقد انتقلت إلى سلسلة الضوئيات، مستهدفةً بشكل مباشر قاعدة المواد وراء الرقائق الضوئية والليزر وطبقة البنية التحتية لبناء الذكاء الاصطناعي . بالنسبة لمشغلي مراكز البيانات فائقة النطاق الذين يتسابقون لنشر الجيل التالي من مجموعات الذكاء الاصطناعي، فإن الرسالة واضحة: لم يعد عنق الزجاجة في قوة الحوسبة. إنه في الضوء الذي يربطها.