ريو تينتو تحقق أرباحاً قياسية في النصف الأول من 2026: 6.7 مليار دولار بارتفاع 47%

حققت شركة ريو تينتو (Rio Tinto) العملاقة للتعدين أداءً استثنائياً في النصف الأول من عام 2026، مسجلة قفزة في صافي أرباحها بنسبة 47% لتصل إلى 6.66 مليار دولار، وهو أقوى أداء نصف سنوي لها منذ عام 2022. وبلغت الأرباح الأساسية (Underlying Earnings) 6.85 مليار دولار، متجاوزة توقعات السوق التي كانت تشير إلى 6.61 مليار دولار . وقد استفادت الشركة بشكل كبير من الطلب المتزايد على النحاس والألومنيوم، المرتبط بالتوسع الهائل في إنشاء مراكز البيانات عالمياً وزيادة الاستهلاك الصناعي .

ما الذي قاد هذه القفزة في الأرباح بنسبة 47%؟

لم تكن القفزة في الأرباح نتيجة عامل واحد، بل مزيج من قوة الأسواق والأداء التشغيلي المتميز:

• ارتفاع أسعار السلع الأساسية: أدت الأسعار المواتية للنحاس والألومنيوم وخام الحديد إلى زيادة الإيرادات .
• "تغيير جذري في الأداء": نسب سيمون تروت، الرئيس التنفيذي لريو تينتو، هذا النجاح إلى تحسن ملحوظ في العمليات التشغيلية عبر جميع أصول الشركة .
• الطلب من الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات: ساهم الطفرة العالمية في بناء مراكز البيانات، إلى جانب النزاعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، في زيادة الطلب على النحاس والألومنيوم بشكل كبير، مما رفع أسعارهما وهوامش الربح .
• زيادة أحجام الإنتاج: ارتفع إنتاج النحاس وخام الحديد والليثيوم .

ارتفعت الإيرادات بنسبة 15% لتصل إلى 31.0 مليار دولار، بينما قفزت الأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 28% إلى 14.8 مليار دولار .

قطاع النحاس: أرباح قياسية من منجم آخذ في التوسع

كان النحاس هو النجم الأول في أداء النصف الأول من 2026، حيث سجل أرباحاً قياسية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، وذلك بفضل التوسع المستمر في منجم أويو تولجوي (Oyu Tolgoi) تحت الأرض في منغوليا .

• إجمالي إنتاج النحاس الموحد: 442 ألف طن في النصف الأول من 2026، بارتفاع طفيف بنسبة 1% على أساس سنوي .
• توسع منجم أويو تولجوي: قفز إنتاج النحاس من المنجم بنسبة 31% على أساس سنوي في النصف الأول، مع تسارع وتيرة التوسع في الجزء تحت الأرض .
• تحسين التكاليف: خفضت ريو تينتو توجيهاتها لتكلفة الوحدة الصافية (C1) للنحاس بشكل كبير من 65-75 سنتاً للرطل إلى 30-50 سنتاً للرطل، بفضل الكفاءات التشغيلية وارتفاع أسعار الذهب الثانوي .
• المساهمة في الأرباح: ارتفعت أرباح النحاس قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 84%، مما جعله أكبر مساهم في نمو الأرباح .

لاحظ المحللون أن "طفرة بناء مراكز البيانات كانت رياحاً خلفية قوية للنحاس"، حيث استفاد سعر المعدن من الطلب الهيكلي المرتبط بالكهرباء والبنية التحتية الرقمية .

خام الحديد: نمو الحجم يعوض ضغوط الأسعار

على الرغم من أن خام الحديد لا يزال المصدر الأكبر لإيرادات ريو تينتو، إلا أن أداء القطاع في النصف الأول اعتمد بشكل أكبر على زيادة أحجام الإنتاج بدلاً من ارتفاع الأسعار.

• إنتاج بيلبارا: حققت الشركة ثاني أعلى إنتاج ربع سنوي لها منذ 2018 في الربع الأول، مع تتبع إنتاج النصف الأول للتوجيهات السنوية البالغة حوالي 280 مليون طن .
• المبيعات: ارتفعت مبيعات خام الحديد بنسبة 5% على أساس سنوي لتصل إلى 157.7 مليون طن، مدعومة بالطلب الصيني المستقر .
• سيماندو (غينيا): تم تسليم أول شحنة كاملة من منتج سيماندو عالي الجودة إلى الصين بنجاح في الربع الأول من 2026، مما يمثل علامة فارقة للمشروع الذي طال تأخيره .

توزيعات الأرباح والتدفق النقدي: مكافأة المساهمين

أتاح توليد النقد القوي لريو تينتو زيادة عوائد المساهمين بشكل كبير.

المؤشر	نتيجة النصف الأول 2026	التغير مقارنة بالنصف الأول 2025
التدفق النقدي الحر	3.8 مليار دولار	+75%
التدفق النقدي التشغيلي	9.2 مليار دولار	—
توزيعات الأرباح المؤقتة	3.4 مليار دولار (211 سنتاً أمريكياً للسهم)	+43%

ارتفاع التدفق النقدي الحر بنسبة 75% جاء بفضل ارتفاع الأرباح، والإدارة الفعالة لرأس المال العامل، والتخصيص المنضبط لرأس المال . وتعكس زيادة توزيعات الأرباح المؤقتة، التي تمثل نسبة توزيع 60%، ثقة الإدارة في قدرة الشركة على توليد النقد . وقد ارتفعت أسهم الشركة بنحو 5% في يوم الإعلان .

التوقعات للعام الكامل 2026

أبقت ريو تينتو على توجيهات إنتاجها السنوي لعام 2026 دون تغيير لجميع السلع الرئيسية، مما يشير إلى الثقة في الزخم التشغيلي .

• خام الحديد (بيلبارا) للعام الكامل: ~280 مليون طن .
• النحاس للعام الكامل: ~725 ألف طن .
• تخفيض توجيهات تكلفة النحاس: تم تقليص نطاق التكلفة (C1) إلى 30-50 سنتاً للرطل من 65-75 سنتاً .
• تخصيص رأس المال: أكد الرئيس التنفيذي سيمون تروت على استمرار الاستثمار في مشاريع النمو في النحاس والليثيوم والألومنيوم، مع تقدم توسع أويو تولجوي ومشاريع الليثيوم .

تضع الشركة نفسها بشكل متزايد كمورد متنوع للمعادن الحيوية، حيث تساهم معادن النحاس والألومنيوم والليثيوم بأكثر من 50% من الأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء .

الخلاصة

تمثل نتائج ريو تينتو للنصف الأول من 2026 نقطة تحول واضحة. فبينما لا يزال خام الحديد مصدراً قوياً للنقد، فإن سردية النمو المستقبلية للشركة تتمحور بشكل متزايد حول النحاس — وموجة الطلب التي يغذيها الذكاء الاصطناعي. مع أرباح قياسية للنحاس، وانخفاض حاد في تكاليف الوحدة، وتوزيعات أرباح متنامية، تكافئ الشركة مساهميها مع إعادة استثمارها في معادن تحول الطاقة التي ستحدد مسارها في العقد القادم.