أرباح أسترازينيكا تفوق التوقعات في الربع الثاني بفضل أداء الأورام القوي

للنصف الأول من عام 2026، بلغ إجمالي الإيرادات 30.7 مليار دولار، بارتفاع 6% بأسعار الصرف الثابتة، مع ربحية سهم أساسية قدرها 5.21 دولار، بزيادة سنوية قدرها 11% . بلغت مبيعات المنتجات 28.9 مليار دولار، وقفزت إيرادات التحالفات - بفضل ارتفاع حصص الأرباح من الأدوية المشتركة مثل إنهيرتو - بنسبة 29% بأسعار الصرف الثابتة لتصل إلى 1.7 مليار دولار . بلغ هامش الربح الإجمالي الأساسي 83%، ورفعت الشركة أرباحها المؤقتة بمقدار 0.03 دولار إلى 1.06 دولار للسهم .

محركات القطاع: قاد قطاعا الأورام والأمراض النادرة النمو، معوضين الانخفاض في قطاع المستحضرات الحيوية بسبب المنافسة من الأدوية الجنيسة (Generics) لعقاري فاركسايغا وبريلينتا . كانت المبيعات القوية لعقاري السرطان إمفينزي وإنهيرتو المحركين الرئيسيين للنمو .

توجيهات 2026 المؤكدة: أكدت الشركة مرة أخرى توقعاتها لنمو ربحية السهم الأساسية بنسبة مئوية من خانة العشرات المنخفضة ونمو الإيرادات بنسبة مئوية متوسطة إلى عالية من خانة الآحاد بأسعار الصرف الثابتة للسنة المالية كاملة .

أداء خط إنتاج الأورام: إنجاز بارز في علاجات ADC

كان أداء أسترازينيكا في قطاع الأورام هو نقطة القوة البارزة في الربع، مدعوماً بإنجاز كبير في خط الإنتاج. حقق أول دواء من فئة ADC مملوك بالكامل للشركة، وهو سونيسيتاتوج فيدوتين (soniV)، فوزاً في البقاء على قيد الحياة في علاج سرطان المعدة. وتقدر الإدارة إمكانات المبيعات القصوى بنحو 3-5 مليارات دولار . هذا يُعتبر تأكيداً كبيراً لقدرات أسترازينيكا الداخلية في هذا المجال التكنولوجي المتطور.

واصلت أدوية الأورام المعتمدة الأداء الجيد: قاد إمفينزي وإنهيرتو الطلب القوي، وسجل قطاع الأورام بشكل عام زيادة في الإيرادات بنسبة 15-16% بأسعار الصرف الثابتة . خلال مكالمة الأرباح، شددت الإدارة على أن خط إنتاج الأورام المتنوع بعمق يمكنه استيعاب الانتكاسات في المجالات الأخرى .

انتكاسة دواء Wainua

عانى برنامج دواء Wainua من فشل سريري كبير قبل تقرير الأرباح بفترة وجيزة. في 9 يوليو 2026، أعلنت أسترازينيكا وشريكتها أيونيس للأدوية (Ionis Pharmaceuticals) أن تجربة المرحلة الثالثة CARDIO-TTRansform في علاج اعتلال عضلة القلب الناتج عن ترانسثيريتين لم تحقق نقطة النهاية الأولية للفعالية - وهو مزيج من الوفيات القلبية الوعائية والأحداث السريرية القلبية الوعائية المتكررة حتى 140 أسبوعاً مقارنةً بالدواء الوهمي . كان الدواء جيد التحمل بشكل عام، لكن إضافة Wainua إلى الرعاية المعيارية لم توفر فائدة ذات دلالة إحصائية .

أثر هذا الفشل بشدة على سهم الشركة وحوّل انتباه المستثمرين إلى خط الإنتاج خارج قطاع الأورام . ومع ذلك، كان التأثير المالي محدوداً: قدر معظم المحللين أن فشل التجربة أزال 2-4% فقط من نماذج التقييم، حيث لم يكن من المتوقع أن يصبح Wainua أحد أكبر منتجات أسترازينيكا . استخدمت أسترازينيكا مكالمة الأرباح الربعية للإشارة إلى أن خط الإنتاج المتنوع بعمق يمكنه استيعاب مثل هذه الانتكاسات، مشيرة إلى فوز ADC في علاج الأورام كدليل .

النظرة المستقبلية نحو هدف الإيرادات البالغ 80 مليار دولار لعام 2030

أكدت أسترازينيكا بقوة على هدفها طويل الأجل المتمثل في تحقيق إيرادات سنوية تبلغ 80 مليار دولار بحلول عام 2030، وهو الهدف الذي تم وضعه لأول مرة في عام 2024 . صرحت المديرة المالية أرضانا سارين لشبكة بلومبرج بأن الشركة "تسير بثبات على المسار الصحيح" لتحقيق هدف المبيعات البالغ 80 مليار دولار . استخدم الرئيس التنفيذي باسكال سوريوت نتائج الربع الثاني القوية للرد على أي اقتراح بأن فشل Wainua قد يعرقل هدف الإيرادات طويل الأجل .

يعتمد الهدف على التوسع المستمر في الأورام والأمراض النادرة والعلاجات الجديدة (بما في ذلك إدارة الوزن) والنمو الجغرافي في الولايات المتحدة والأسواق الناشئة . أقرت الإدارة أن عام 2026 هو عام انتقالي، مع بعض التحديات مثل فقدان التفرد (براءات الاختراع) لبعض الأدوية القديمة (فاركسايغا، بريلينتا) ولوائح تسعير الأدوية في الولايات المتحدة، لكنها أشارت إلى زخم خط الإنتاج وإطلاق منتجات جديدة للحفاظ على مسار النمو . قال محللو جي بي مورغان بعد تفوق الأرباح إن هدف الـ 80 مليار دولار لا يزال قابلاً للتحقيق .

الخلاصة: تفوقت أسترازينيكا على توقعات أرباح الربع الثاني، وحقق قطاع الأورام نمواً قوياً مع إنجاز بارز في علاج ADC، وبقيت الإدارة واثقة من تحقيق هدف الـ 80 مليار دولار بحلول 2030 - على الرغم من فشل تجربة Wainua وبعض الضعف في الإيرادات. عزز الربع السردية القائلة بأن خط الإنتاج المتنوع يمكنه استيعاب الانتكاسات السريرية الحتمية.