جنرال فيوجن تدق جرس ناسداك: أول شركة اندماج نووي تُطرح للاكتتاب العام في العالم

نسبة الاسترداد المرتفعة — حوالي 87% من حاملي وحدات SPAC — عنى أن جنرال فيوجن اضطرت للاعتماد بشكل أساسي على الاستثمار الخاص (PIPE) ونقدها الخاص لتمويل العمليات . ذكرت وكالة Axios أن عائدات صفقة SPAC من المتوقع أن تُبقي الشركة ممولة حتى عام 2028 على الأقل .

التكنولوجيا: الاندماج الممغنط المستهدف (MTF)

تستخدم جنرال فيوجن أسلوب الاندماج الممغنط المستهدف (MTF)، وهو نهج هجين يحبس البلازما الدافئة مغناطيسيًا ثم يضغطها ميكانيكيًا للوصول إلى ظروف الاندماج . وهذا يختلف عن تصاميم التوكاماك أو الستيلاراتور التي تتبعها شركات الاندماج الأخرى. تمتلك الشركة 210 براءات اختراع مسجلة وقيد الإيداع، وهي واحدة من أربع شركات خاصة فقط في العالم تمكنت من تحقيق ونشر نتائج اندماج مُحكمة ومنشورة في دوريات علمية .

LM26: آلة العرض التوضيحي

آلة لوسون 26 (LM26) — آلة عرض MTF واسعة النطاق في ريتشموند، كولومبيا البريطانية — تم بناؤها وتشغيلها في أقل من عامين . في يونيو 2026، أعلنت الشركة أنها حققت تسخين البلازما بالضغط على LM26، مسجلة درجات حرارة لإلكترونات البلازما تبلغ حوالي 0.72 كيلو إلكترون فولت (حوالي 8.4 مليون درجة مئوية) . الآلة مصممة للوصول في النهاية إلى 10 كيلو إلكترون فولت (~100 مليون درجة مئوية) وتحقيق التعادل العلمي المكافئ .

تقوم LM26 بضغط البلازما ببطانة من الليثيوم بقطر 50% من القطر التجاري، وهي الآن قيد التشغيل وتُشكّل البلازما بانتظام .

خارطة الطريق للاندماج التجاري

الهدف المعلن للشركة هو توصيل طاقة الاندماج التجارية إلى الشبكة بحلول أوائل إلى منتصف ثلاثينيات القرن الحالي .

الوضع الحالي والتحذيرات الرئيسية

أصبحت جنرال فيوجن الآن شركة عامة مدرجة في بورصة ناسداك (GFUZ) مع ما يقرب من 150 مليون دولار أمريكي نقدًا لتمويل برنامج LM26 خلال المراحل الحرجة . بدأ السهم بقوة، محققًا ارتفاعًا بنسبة ~40% في يومه الأول، على الرغم من أن هيكل SPAC حمل استردادات عالية وأن الشركة تواجه المخاطر النموذجية لتطوير الاندماج في مرحلة ما قبل الإيرادات . تتابع الشركة بنشاط التسويق التجاري الدولي، بما في ذلك شراكة أُعلنت مؤخرًا لاستكشاف نشر تكنولوجيا الاندماج الممغنط المستهدف في إيطاليا .

تنبيه ضروري: لا تزال طاقة الاندماج تقنية غير مثبتة على نطاق تجاري. الجدول الزمني لجنرال فيوجن، مثل جميع مطوري الاندماج، يعتمد على النجاح في تحقيق التعادل العلمي ومن ثم هندسة محطة جاهزة للشبكة — وكلاهما من المعالم عالية المخاطر لم تحققه أي شركة خاصة حتى الآن. كما واجهت الشركة تسريحًا للعمال ونداءً علنيًا للاستثمار من رئيسها التنفيذي في عام 2025 قبل تأمين صفقة SPAC .