اكتتاب أنثروبيك (Anthropic) بـ 60+ مليار دولار: أكبر إدراج لشركة ذكاء اصطناعي في التاريخ

ما هو اكتتاب أنثروبيك (Anthropic) ولماذا هو الأضخم في تاريخ الذكاء الاصطناعي؟

شركة أنثروبيك (Anthropic)، المطورة لنماذج الذكاء الاصطناعي كلود (Claude)، تستعد لطرح عام أولي (IPO) يُتوقع أن يكون الأكبر في تاريخ التكنولوجيا. بحسب التقارير، قدمت الشركة طلبًا سريًا للتسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في الأول من يونيو 2026، وتستهدف الإدراج في بورصة ناسداك (Nasdaq) في أقرب وقت ممكن بحلول أكتوبر 2026 .

من هم البنوك المتعاقدة لقيادة الاكتتاب؟

وفقًا لتقرير بلومبرغ، اختارت أنثروبيك كلاً من مورغان ستانلي (Morgan Stanley)وغولدمان ساكس (Goldman Sachs) كبنوك رئيسية للاكتتاب، مع مشاركة جي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase) في الصفقة . التأكيدات جاءت من مصادر متعددة مطلعة على الأمر .

أحد التحديات الهيكلية غير المعتادة: غولدمان ساكس ومورغان ستانلي يقودان في الوقت نفسه ملفي اكتتاب كل من أنثروبيك ومنافستها OpenAI، مما يستدعي إنشاء فرق داخلية منفصلة مع جدران عازلة للمعلومات السرية .

مسار التقييم: من 380 مليار دولار إلى أكثر من تريليون دولار

شهد تقييم أنثروبيك قفزة غير مسبوقة خلال النصف الأول من عام 2026:

• الجولة G (فبراير 2026): جمعت الشركة 30 مليار دولار بتقييم 380 مليار دولار بعد إتمام الجولة، وفقًا لـ CNBC وإعلان رسمي من أنثروبيك .
• الطفرة في الأسواق الثانوية (أبريل–يوليو 2026): بحلول أبريل 2026، كانت أسهم الشركة تُتداول على منصات خاصة مثل فورغ غلوبال (Forge Global) وكابلايت (Caplight) بتقييم يقترب من تريليون دولار، أي ما يقرب من 3 أضعاف تقييمها قبل 90 يومًا . بحلول يوليو 2026، ارتفع هذا الرقم إلى 1.2 تريليون دولار، متجاوزًا تقييم OpenAI الذي بلغ حوالي 908 مليارات دولار على نفس المنصات .
• الجولة H (مايو 2026): في أواخر مايو، جمعت أنثروبيك 65 مليار دولار بتقييم 965 مليار دولار بعد الجولة، بقيادة ألتميتر كابيتال (Altimeter Capital) ودراجونير (Dragoneer) وغرين أوكس (Greenoaks) وسيكويا كابيتال (Sequoia Capital) .

تنبيه مهم: التقييمات في الأسواق الثانوية (~1.2 تريليون دولار) تستند إلى معاملات أسهم خاصة ضعيفة التداول وعقود مشتقات على منصات مثل كابلايت وفورغ غلوبال. إنها ليست جولات تمويل أولية وقد تعكس طلبًا مضاربيًا بدلاً من توقع موثوق لسعر الاكتتاب النهائي .

الإيرادات السنوية: قصة النمو خلف الأرقام

كشفت أنثروبيك في إعلان جولة H بتاريخ 28 مايو 2026 أن إيراداتها السنوية المتكررة (ARR) تجاوزت 47 مليار دولار في أوائل مايو 2026 . أكد الحساب الرسمي للشركة على تويتر هذا الرقم في 15 يونيو 2026 .

لتوضيح هذا النمو المذهل في السياق:

• ديسمبر 2024: حوالي 1 مليار دولار
• نهاية 2025: حوالي 9 مليارات دولار
• فبراير 2026: حوالي 14 مليار دولار
• أبريل 2026: حوالي 30 مليار دولار
• مايو 2026: 47 مليار دولار

يمثل هذا المسار ما يقرب من 8 مليارات دولار من الإيرادات السنوية الجديدة شهريًا من فبراير إلى مايو 2026 . يُوصف هذا النمو بأنه الأسرع في تاريخ برمجيات المؤسسات بهذا الحجم .

أبرز المستثمرين

وفقًا لإعلانات الشركة وقوائم المستثمرين ، تضم قائمة المستثمرين في أنثروبيك أسماء لامعة في عالم التكنولوجيا والمال:

• أمازون (Amazon): أكبر مستثمر استراتيجي، باستثمارات تراكمية تبلغ حوالي 8 مليارات دولار . كما أن AWS هي السحابة الأساسية لتدريب أنثروبيك.
• مايكروسوفت (Microsoft) ونفيديا (Nvidia): أعلنت كل منهما عن نية استثمار ما يصل إلى 5 مليارات دولار و10 مليارات دولار على التوالي (CNBC، يناير 2026) .
• سيكويا كابيتال (Sequoia Capital): شاركت في جولة H، مخترقة بذلك قاعدة عمرها عقود بعدم الاستثمار في شركتين متنافستين (أنثروبيك وOpenAI) .
• دي ون كابيتال بارتنرز (D1 Capital Partners): شاركت في قيادة جولة H .
• مستثمرون بارزون آخرون (جولة H): كابيتال غروب (Capital Group)، كوتو (Coatue)، جي آي سي (GIC)، إيكونيك (ICONIQ)، إكس إن (XN)، بلاكستون (Blackstone)، بروكفيلد (Brookfield)، دي إي شو فنتشرز (D.E. Shaw Ventures)، دي إس تي غلوبال (DST Global)، فيديليتي (Fidelity)، جنرال كاتاليست (General Catalyst)، إنسايت بارتنرز (Insight Partners)، جين ستريت (Jane Street)، لايتسبيد فنتشر بارتنرز (Lightspeed Venture Partners)، إم جي إكس (MGX)، تي رو برايس (T. Rowe Price)، تيماسيك (Temasek)، وغيرهم .

حجم الصفقة: ماذا يعني أكثر من 60 مليار دولار؟

من المتوقع أن يجمع الطرح أكثر من 60 مليار دولار، مما يجعله واحدًا من أكبر الاكتتابات العامة في التاريخ . للمقارنة، يتجاوز هذا بكثير طرح ميتا (Meta) الذي بلغ 16 مليار دولار في 2012، وطرح علي بابا (Alibaba) الذي بلغ 25 مليار دولار في 2014 .

الصورة الأكبر: هل تستطيع الأسواق العامة استيعاب شركة ذكاء اصطناعي قريبة من التريليون دولار؟

يُوصف هذا الاكتتاب بأنه الاختبار الأكبر لمعرفة ما إذا كانت الأسواق العامة قادرة على استيعاب شركة ذكاء اصطناعي تقترب قيمتها من تريليون دولار . تشمل التحديات الهيكلية الرئيسية:

• الحجم الهائل: جمع أكثر من 60 مليار دولار سيختبر قدرة الطلب المؤسسي بطريقة لم يفعلها أي اكتتاب تكنولوجي من قبل .
• اكتتابات AI منافسة: قيادة نفس البنوك لملفي أنثروبيك وOpenAI في وقت واحد هو ترتيب غير معتاد .
• الفجوة بين الإيرادات والتقييم: حتى مع إيرادات سنوية متكررة تبلغ 47 مليار دولار، فإن التقييم البالغ 965 مليار دولار أو أكثر يمثل مضاعفًا قد لا يصمد تحت التدقيق في الأسواق العامة .
• فقاعة السوق الخاص: الفجوة بين آخر جولة تمويل أولية رسمية (965 مليار دولار) والتسعير في السوق الثانوي (1.2 تريليون دولار) تسلط الضوء على فائض مضاربي قد يصحح حال فتح دفاتر الشركة لجميع المستثمرين .

---

هذا المقال مبني على تقارير من بلومبرغ، CNBC، بيزنس إنسايدر، ذي إنفورميشن، تك تايمز، وإعلانات الشركة حتى منتصف 2026. جميع الأرقام موثقة ومصادرها مذكورة.