استراتيجية BitMine لتراكم الإيثيريوم: كيف يستهدف الحوت المؤسسي 5% من إمدادات ETH بحلول 2026

لم يكن وتيرة الشراء الأسبوعية للشركة متوقعة بأي حال. تراوحت المشتريات الأسبوعية من حوالي 26,000 ETH إلى قمم تتجاوز 100,000 ETH. في منتصف مايو 2026، صرح الرئيس توم لي في مؤتمر Consensus 2026 في ميامي بأن BitMine ستُبطئ وتيرة تراكمها الأسبوعي — فقط لتتبع الشركة ذلك الإعلان بأكبر عملية شراء فردية لها في عام 2026 (111,942 ETH مقابل حوالي 237 مليون دولار) . يشير هذا النمط إلى استراتيجية انتهازية وليست جدولًا زمنيًا صارمًا.

الاستحواذ الأسبوعي الأخير بحوالي 27,801 ETH. في 13 يوليو 2026، أفاد CoinGecko أن BitMine اشترت 27,801 ETH أخرى في مشترياتها الأسبوعية الأخيرة . بأسعار ETH حوالي 1,800 دولار، تبلغ قيمة هذا حوالي 50 مليون دولار، بما يتماشى مع الرقم البالغ حوالي 49 مليون دولار المذكور في بعض التقارير. في نفس اليوم، أظهرت بيانات CoinGecko أن BitMine هي أكبر شركة عامة حائزة للإيثيريوم، بنسبة 4.758% من إجمالي الإمدادات .

شبكة المراهنة MAVAN: محرك العائد

أطلقت BitMine MAVAN (شبكة المدقق المصنوعة في أمريكا) في 25 مارس 2026، وهي منصة مراهنة مؤسسية للإيثيريوم مصممة لوضع خزينة ETH الضخمة للشركة في العمل لتوليد العائد . اعتبارًا من ذلك التاريخ، كان 3,142,643 ETH (حوالي 6.8 مليار دولار) مراهنًا بالفعل على MAVAN — وهو أكثر من أي كيان منفرد آخر في العالم في ذلك الوقت .

باستخدام عائد مراهنة لمدة 7 أيام بنسبة 2.83%، توقعت إدارة BitMine أنه عندما يتم مراهنة خزينة ETH بالكامل على MAVAN، فإن مكافآت المراهنة السنوية ستقترب من ~300 مليون دولار . وهذا يخلق محرك عائد مدمجًا مستقلاً عن ارتفاع سعر ETH — وهو تدفق إيرادات وصفه بعض المحللين بأنه يحول الإيثيريوم من أصل مضاربي إلى خزينة مدرة للدخل .

لتمويل المزيد من التراكم، قدمت BitMine أيضًا طلبًا لطرح أسهم ممتازة من الفئة A بقيمة 300 مليون دولار في يونيو 2026، تحمل توزيعات أرباح سنوية تراكمية بنسبة 9.5% تتوقع الشركة تمويلها بشكل أساسي من عوائد مراهنة MAVAN .

الإدراج في بورصة نيويورك والقيمة السوقية

كانت BitMine تتداول في الأصل في بورصة NYSE American تحت رمز BMNR ولكنها انتقلت إلى بورصة نيويورك (NYSE) اعتبارًا من 9 أبريل 2026 . حتى منتصف يوليو 2026، تتراوح تقديرات القيمة السوقية من ~7.6 مليار دولار إلى ~8.9 مليار دولار، مع الرقم الأكثر شيوعًا حوالي 8.3–8.5 مليار دولار . يعكس هذا النطاق الواسع على الأرجح منهجيات مختلفة لحساب الأسهم القائمة وتقلبات الأسعار اليومية .

السياق السعري والتداول

كانت ETH تتداول حول 1,630–1,800 دولار لكل توكن خلال منتصف عام 2026، وهو تعافي من أدنى مستوياته السابقة التي كانت أقل من 1,500 دولار . تم تنفيذ أكبر عملية شراء أسبوعية لشركة BitMine في يونيو 2026 — 126,971 ETH — بمتوسط سعر 1,630 دولارًا لكل توكن .

شهد سهم BitMine (BMNR) تقلبات كبيرة، حيث تداول في نطاق 52 أسبوعًا يتراوح بين 12.80 دولارًا و71.74 دولارًا تقريبًا، مع أسعار حديثة حول 14.62 دولارًا اعتبارًا من 13 يوليو 2026 . زادت القيمة السوقية للسهم بشكل كبير من حوالي 254 مليون دولار في عام 2021 ، مما يعكس كلاً من ارتفاع قيمة ممتلكاتها من ETH والإصدار القوي للأسهم.

ما لا تؤكده المصادر

تعذر التحقق من العديد من الادعاءات المرتبطة باستراتيجية BitMine من المواد المصدرة:

• لا يوجد دليل مباشر على ترقية "Glamsterdam" القادمة على شبكة الإيثيريوم.
• لا يوجد دليل مباشر على أن توم لي وصف الإيثيريوم بأنها "مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير" وأن سعرها المستهدف البالغ 250,000 دولار يعني ضمنيًا قيمة سوقية تبلغ حوالي 30 تريليون دولار.
• لا يوجد دليل مباشر على آراء توم لي بشأن Robinhood Chain كمحفز للتبني المؤسسي.
• لا يوجد دليل مباشر على أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم تحولت إلى الإيجابية بعد ثمانية أسابيع من التدفقات الخارجة، أو أن الإيثيريوم يحتفظ بـ 87% من إمدادات العملات المستقرة.

قد تكون هذه الادعاءات مستمدة من مصادر أخرى لم يتم التقاطها في هذا البحث، لكن تعذر التحقق من صحتها من الأدلة المتاحة.

النقاط الرئيسية

استراتيجية BitMine للتراكم حقيقية وعدوانية ومدعومة بإيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المنشورة والبيانات الصحفية. تمتلك الشركة ما يقرب من 4.8% من جميع ETH، وتدير شبكة المراهنة الخاصة بها، ولديها هدف معلن للوصول إلى 5% بحلول نهاية عام 2026. ومع ذلك، فإن الاستراتيجية انتهازية أكثر منها منهجية: فقد أشارت BitMine مرارًا إلى تباطؤ وتيرتها فقط لتقوم بعمليات شراء قياسية بعد ذلك بأيام. تختلف أرقام القيمة السوقية بشكل كبير، ولا تزال العديد من الادعاءات الجريئة حول الأسعار المستهدفة والسياق السوقي الأوسع غير مؤكدة من المصادر المستخدمة هنا.