مشروع اليورو الرقمي: كل ما تحتاج لمعرفته عن العملة الرقمية للبنك المركزي الأوروبي في 2026

وصل مشروع اليورو الرقمي في الاتحاد الأوروبي إلى مرحلة حاسمة في يوليو 2026، حيث اعتمد البرلمان الأوروبي رسميًا موقفه التفاوضي، مما مهّد الطريق للجولة الأخيرة من المحادثات التشريعية. مع إمكانية إطلاق العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) في وقت مبكر من عام 2029، إليك كل ما حدث حتى الآن، وما لا يزال قيد النقاش، وكيف سيعمل اليورو الرقمي فعليًا.

تصويت البرلمان الأوروبي في يوليو 2026: 416-169-22

في 9 يوليو 2026، صوت البرلمان الأوروبي بـ 416 صوتًا مؤيدًا مقابل 169 معارضًا و22 امتناعًا لاعتماد تفويضه التفاوضي الرسمي لحزمة تشريعات اليورو الرقمي . جاء التصويت بعد أن تبنّت لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية موقفها في 23 يونيو 2026، والذي مرّ بـ 43 صوتًا مقابل 14 مع امتناع واحد .

اعترضت المجموعات السياسية PfE وECR وESN على قرار اللجنة، لكن الجلسة العامة أكدت التفويض .

ماذا يمكّن هذا التصويت؟ هذا التصويت هو الشرط الإجرائي النهائي قبل أن يتمكن البرلمان من الدخول في مفاوضات ثلاثية (trilogue) مع مجلس الاتحاد الأوروبي والمفوضية الأوروبية لوضع اللمسات النهائية على التشريع . رحّبت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بهذه النتيجة، قائلة ليورونيوز: "دعوني أحتفل بحقيقة أن البرلمان أيد بأغلبية ساحقة التفويض لهذه المفاوضات" .

العقبة الأكبر: نموذج تعويض البنوك ومزودي خدمات الدفع

القضية الأكثر إثارة للجدل في مفاوضات "trilogue" القادمة هي نموذج تعويض البنوك ومزودي خدمات الدفع (PSPs) الذين سيقومون بتوزيع اليورو الرقمي . عناصر التصميم الرئيسية قيد النقاش:

• لا رسوم على المستهلكين: لن يُسمح لمزودي خدمات الدفع الموزعين لليورو الرقمي بفرض رسوم على المستهلكين مقابل خدمات الدفع الإلزامية .
• رسوم بين مزودي الخدمة: قد يتم فرض رسوم محددة بين مزودي الخدمة لتعويض الموزعين عن تكاليفهم، بما في ذلك هامش ربح معقول .
• نموذج البنك المركزي الأوروبي ثلاثي الأجزاء: اقترح البنك المركزي الأوروبي نموذجًا حيث لا تدفع البنوك المُصدرة والمستحوذة رسومًا على المخطط أو المعالجة، وتكون رسوم خدمة التاجر محددة بسقف، كما أن الرسوم بين مزودي الخدمة محددة بسقف أيضًا. لفترة انتقالية لا تقل عن خمس سنوات، ستُحدد سقوف الرسوم عند مستوى مشابه لمتوسط رسوم مدفوعات البطاقات المدينة [14، 15].
• نقطة الخلاف: تريد البنوك تعويضًا كافيًا عن تكاليف التوزيع دون فقدان علاقات العملاء لصالح نظام يديره البنك المركزي. لا تزال وجهات النظر بين المشرعين المشاركين بشأن هيكل الرسوم الدقيق متباينة [12، 17].

كيف سيعمل اليورو الرقمي (وفقًا لموقف البرلمان)

بموجب التفويض التفاوضي للبرلمان، صُمم اليورو الرقمي كعملة رقمية للبنك المركزي تصدرها ECB، تُكمل النقد ولا تحل محله . شددت لاغارد على أن "الهدف ليس تتبع المدفوعات" . تشمل الميزات الرئيسية:

• وظائف عبر الإنترنت وبدون اتصال: يعمل للمدفوعات في الوضع المتصل وغير المتصل، بما في ذلك أثناء انقطاع التيار الكهربائي أو الشبكة [7، 26]. توفر المدفوعات غير المتصلة خصوصية تشبه النقد حيث لا يعرف تفاصيل المعاملة سوى الدافع والمستلم .
• ضمانات الخصوصية: "البنك المركزي الأوروبي ليس لديه مصلحة في مراقبة أنماط دفع الناس وليس لديه طموحات تجارية" ولن يخزن بيانات قابلة للتحديد الشخصي .
• البراهين ذات المعرفة الصفرية: يدعم موقف البرلمان تقنيات التشفير المتقدمة، بما في ذلك البراهين ذات المعرفة الصفرية، لتمكين التحقق من المعاملات دون كشف البيانات الشخصية .
• سقف المقتنيات للأفراد: ستكون المقتنيات محدودة بسقف تحدده المفوضية بناءً على نصيحة البنك المركزي الأوروبي، لمنع التدفقات المفرطة للودائع من البنوك التجارية وتجنب وساطة الإقراض . تشير التقارير إلى أن السقف سيكون حوالي 3000 يورو [22، 44].
• بدون فوائد: مثل النقد، لن تدر مقتنيات اليورو الرقمي فائدة .
• خدمات أساسية مجانية: ستكون خدمات الدفع الأساسية باليورو الرقمي مجانية للمستهلكين .
• قبول إلزامي مع استثناءات: ستُطلب من معظم الشركات قبول اليورو الرقمي، لكن تنطبق إعفاءات للأفراد العاملين لحسابهم الخاص والمؤسسات الصغيرة جدًا .

الجدول الزمني المتوقع: تجربة في 2027، وإطلاق في 2029

• مرحلة إعداد البنك المركزي الأوروبي: اكتملت كما هو مخطط من نوفمبر 2023 إلى أكتوبر 2025. قرر مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي في نهاية أكتوبر 2025 الانتقال إلى المرحلة التالية [5، 9].
• تطوير تجريبي لمزودي خدمات الدفع: بدأ التطوير الذي يشمل مزودي خدمات دفع مختارين في الربع الثالث من عام 2026 .
• تجربة لمدة 12 شهرًا: يهدف البنك المركزي الأوروبي إلى إطلاق برنامج تجريبي في النصف الثاني من عام 2027، رهنًا بالموافقة التشريعية في الوقت المناسب [42، 45].
• إطلاق كامل على مستوى الاتحاد الأوروبي: إذا اعتمد المشرعون في الاتحاد الأوروبي اللائحة خلال عام 2026، يمكن إصدار اليورو الرقمي خلال عام 2029 [9، 42].

الصورة الأكبر: تقليل الاعتماد على شبكات الدفع الأمريكية

الدافع المركزي لليورو الرقمي هو تعزيز السيادة النقدية والاستقلال الاستراتيجي لأوروبا في مجال المدفوعات [27، 28]. سيوفر اليورو الرقمي "طريقة دفع خاصة وآمنة ومبتكرة للمواطنين والشركات، مع تقليل الاعتماد على مزودي الخدمات من خارج الاتحاد الأوروبي" - وفي مقدمتهم شبكات البطاقات الأمريكية مثل فيزا وماستركارد، التي تهيمن على مدفوعات التجزئة الأوروبية [26، 28].

ذكرت وكالة رويترز في يونيو 2026 أن المبادرة تهدف إلى "جعل منطقة اليورو أقل اعتمادًا على بطاقات الائتمان الأمريكية في وقت تتوتر فيه العلاقات عبر الأطلسي" . يصف مسؤولو البنك المركزي الأوروبي المشروع بأنه ضروري "لتعزيز السيادة النقدية للاتحاد الأوروبي، وتقليل التجزؤ في مدفوعات التجزئة، ودعم الدور الدولي لليورو" . سيمنح اليورو الرقمي مزودي خدمات الدفع الأوروبيين "مخططًا بديلاً مقبولاً بالكامل بدون رسوم مخطط أو معالجة"، مما يعزز قوتهم التفاوضية ضد الشبكات الأمريكية .