ارتداد البيتكوين في يوليو 2026 يتعثر.. صراع بين محضر الفيدرالي المتشدد وبيانات الوظائف الضعيفة

في 6 يوليو، انخفض البيتكوين أيضًا لفترة وجيزة نحو 60,000 دولار بعد أن قامت شركة ستراتيجي (Strategy)، المعروفة سابقًا بـ MicroStrategy، ببيع جزء من حيازاتها من البيتكوين للمرة الثانية في عام 2026، وهي إشارة سلبية من أكبر حامل مؤسسي للعملة .

بعد ذلك، قامت العملة الرقمية بارتداد حاد، محققة مكاسب بنسبة تتراوح بين 10-11% في الأسبوع الأول من يوليو من حوالي 58,000 دولار إلى 64,000 دولار . لكن علامات التوقف ظهرت سريعًا، حيث تراجعت إلى حوالي 63,330 دولار في 8 يوليو، بانخفاض 1.08% خلال اليوم .

الإشارات الاقتصادية الكلية المتضاربة

المحفزات الصاعدة التي غذت الارتداد

• بيانات الوظائف الضعيفة (2 يوليو): أضاف الاقتصاد الأمريكي 57,000 وظيفة فقط في يونيو، مقابل توقعات بإضافة 110,000-115,000 وظيفة. كما تم تعديل بيانات الشهرين السابقين بالخفض بمقدار 74,000 وظيفة . هذه القراءة، التي فسرها السوق بأنها "أخبار سيئة هي أخبار جيدة"، أثارت آمالًا في أن يخفف الفيدرالي من موقفه المتشدد، مما دفع البيتكوين فوق 62,000 دولار فورًا .
• تصفية المراكز القصيرة (Short Squeeze): أدى اختراق البيتكوين لحاجز 62,000 دولار إلى موجة تصفية ضخمة للمراكز القصيرة — تجاوزت 100 مليون دولار في تصفيات عقود البيتكوين الآجلة القصيرة وحوالي 450-500 مليون دولار عبر سوق العملات الرقمية بالكامل في الفترة من 2 إلى 4 يوليو . شكلت المراكز القصيرة حوالي 90% من إجمالي عمليات التصفية .
• انعكاس تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة: كسرت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة سلسلة من 10 أيام من التدفقات الخارجة بتحقيق صافي تدفقات داخلة بقيمة 221.7 مليون دولار في 2 يوليو، بقيادة صندوق Fidelity الذي سجل 166 مليون دولار — وهو أقوى يوم تدفقات داخلة منذ شهرين . هذا أجبر مديري الصناديق على شراء البيتكوين، مما أضاف طلبًا واضحًا في السوق .
• دعم ترامب للعملات الرقمية: صرح الرئيس ترامب بأنه أصبح "رجل كريبتو كبير"، مما ساعد على تحويل مسار البيتكوين إلى الإيجابية في 6 يوليو بعد أنباء بيع ستراتيجي .

العوائق الهبوطية التي تحد من المكاسب

• محضر اجتماع الفيدرالي المتشدد (صدر في 8 يوليو): كشف محضر الاجتماع الأول للجنة FOMC برئاسة كيفن وارش المنعقد في 16-17 يونيو أن بعض المسؤولين أشاروا إلى إمكانية دعمهم لرفع أسعار الفائدة لمواجهة التضخم المتجدد . وصف المسؤولون التضخم بأنه "أعلى بكثير" من هدف 2%، واتفق الجميع تقريبًا على أن بعض التشديد سيكون "مبررًا" لاستعادة استقرار الأسعار . تحول "مخطط النقاط" من توقع خفض الفائدة إلى توقع رفعها، وتمت إزالة أي إشارة إلى تيسير السياسة . هذا عزز سردية بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
• الظهور المتشدد لوارش: أبقى الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 3.50%-3.75%، ولكن البيان الصحفي تم اختصاره وتمت إزالة الميل نحو التيسير . يتوقع 9 من أصل 18 مسؤولًا الآن رفع سعر الفائدة قبل نهاية العام . يُنظر إلى وارش على نطاق واسع على أنه عاد إلى جذوره المتشددة .
• بيع ستراتيجي: قوض بيع شركة ستراتيجي (أكبر حامل مؤسسي) لجزء من ممتلكاتها للمرة الثانية في 2026 الثقة في سردية "الذهب الرقمي" للبيتكوين .

التوقعات قبل اجتماع يوليو 28-29 للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

البيتكوين الآن في حالة ترقب لـ "نقطة تحول سعرية حاسمة" بانتظار اجتماع الفيدرالي المقبل . فيما يلي الأحداث الرئيسية القادمة التي ستشكل النتيجة:

يرى المحللون أن "استمرارية الصعود تتوقف على ما إذا كان الفيدرالي سيشتري بتقرير الوظائف الضعيف" . إذا تعامل الفيدرالي مع ضعف تقرير الوظائف كضجيج وركز على التضخم المستمر (كما يشير المحضر)، فإن آمال خفض الفائدة التي غذت التعافي بنسبة 11% يمكن أن تتبخر بسرعة. الصراع الأساسي هو أن نفس بيانات سوق العمل الضعيفة التي أشعلت موجة الصعود القصيرة تتعايش مع تضخم وصفه الفيدرالي نفسه بأنه "أعلى بكثير من الهدف"، ويظهر محضر الاجتماع ميلًا تشديديًا واضحًا.