تأجيل حامل خوادم Nvidia Kyber NVL144 للذكاء الاصطناعي إلى 2028: مشكلة في لوحة الدارات المطبوعة الوسيطة (PCB Midplane)، وإلغاء معالج Rubin Ultra، وما زال يُشحن هذا العام

أصدرت شركة Jefferies للأبحاث مذكرة في 22 يونيو أعلنت فيها الإبقاء على تصنيف "شراء" لسهم Nvidia (بسعر مستهدف 300 دولار)، لكنها أقرت بأن الإشارات الواردة من سلسلة التوريد منذ مايو جعلت تأخير Kyber أو إلغاءه "حدثًا محتملاً بدرجة كبيرة" ^1N.

رد Nvidia الرسمي: لا تأكيد ولا نفي

حتى أحدث التقارير، لم تصدر Nvidia نفيًا أو تأكيدًا رسميًا بشأن التأخير. وتشير CNBC ومنافذ أخرى صراحةً إلى أن Nvidia لم تؤكد رسميًا التقارير ولم ترد على طلبات التعليق ^VCY. لم يُعثر على أي بيان عام من الشركة ينفي تقرير SemiAnalysis في المصادر المتاحة.

تغييرات إضافية في خريطة الطريق أبلغت عنها SemiAnalysis

إلى جانب تأخير Kyber، أوضحت SemiAnalysis عدة اضطرابات أخرى في خريطة الطريق:

إلغاء بنية NVL72x2 (Back-to-Back). أبلغت SemiAnalysis أن البديل المقترح من Nvidia لـ Kyber – وهو بنية رفوف متصلة من الخلف إلى الخلف تربط رفين من نوع Oberon – قد أُلغِي ^FN. وذكرت الشركة أن موفري الخدمات السحابية ومشغلي مراكز البيانات فائقة الحجم "عارضوا بشدة" التصميم بسبب عبء التشغيل الثقيل ^F.

إلغاء معالج Rubin Ultra رباعي النوى. في 29-30 يونيو، أبلغت SemiAnalysis أن التصميم الأصلي رباعي النوى Rubin Ultra (4 شرائح حوسبة و16 وحدة HBM4E في حزمة واحدة) قد أُلغِي بسبب مخاوف تتعلق بقابلية التصنيع ^TBF. البديل هو تصميم ثنائي النوى بحجم نصف الحجم الأصلي تقريبًا ونصف الأداء ^TB. ويُعزى السبب الجذري إلى وصول تقنية التغليف CoWoS-L من TSMC إلى حدها المادي عند نطاق أربع شرائح، مع عدم توقع بديلها CoPoS قبل أواخر عام 2028 ^B.

تأخير أو تقييد NVL576 المحتمل. يُنظر أيضًا إلى تكوين NVL576 الأكبر، والذي يربط ثمانية رفوف Oberon عبر تقنية البصريات المغلفة (CPO) على مفاتيح NVSwitch، على أنه من المحتمل أن يتأخر أو يُقتصر على شحنات منخفضة الحجم بسبب التحديات المستمرة في CPO ^FN.

تأخير بنية الطاقة 800VDC. في وقت سابق من يونيو، أشارت SemiAnalysis إلى أن شحنات بنية الطاقة 800VDC أصبحت متوقعة الآن في وقت متأخر عن التوقعات السابقة ^B.

التأثير على أسهم سلسلة التوريد الآسيوية

انخفضت أسهم سلسلة توريد لوحات الدارات المطبوعة (PCB) الآسيوية بشكل واسع في 6 يوليو بعد تقرير SemiAnalysis. ذكرت صحيفة Taiwan's Economic Daily News أن الأسهم عبر سلسلة توريد PCB الآسيوية تراجعت، حيث صرح Shawn Oh، رئيس الأسهم في NH Investment & Securities الكورية، بأن ضعف قطاع التكنولوجيا في المنطقة "تأثر على ما يبدو بتقرير SemiAnalysis" ^N. وأشار التقرير إلى أن الجمع بين تأخير Kyber، وإلغاء NVL72x2، وتقليص Rubin Ultra "يزيد من عدم اليقين في خريطة طريق التوسع من الجيل التالي لـ Nvidia" ^N.

وفي وقت سابق (23 يونيو)، كان مصنعو PCB قد ردوا بالفعل على شائعات تطالب Nvidia بخفض الأسعار بنسبة 10% واصفين إياها بأنها "مبالغ فيها وأُسيء تفسيرها" ^B.

منصة Vera Rubin من الجيل الحالي: في الموعد المحدد وقبل الجدول الزمني

منصة Vera Rubin NVL144 من Nvidia (نظام Rubin من الجيل الحالي، والذي يستخدم معالجات Rubin القياسية بدلاً من Rubin Ultra) هي في الموعد المحدد أو قبل الجدول الزمني:

• من المتوقع أن يبدأ شحن Vera Rubin NVL144 بكميات كبيرة في النصف الثاني من 2026، بقدرة حوسبة تصل إلى 8 إكسافلوب للذكاء الاصطناعي و100 تيرابايت من الذاكرة السريعة لكل حامل ^TX.
• يقال إن Nvidia قد قدمت برنامج Vera Rubin بمقدار ستة أشهر تقريبًا عن هدفه الأصلي في 2027 ^T. وقد أكملت Foxconn التحقق من صحة التصميم الهندسي ^T.
• تؤكد مدونة مطوري Nvidia من مارس 2026 بنية Vera Rubin POD مع سبع شرائح وخمسة أنظمة على مستوى الحامل ^D.

باختصار: نظام Vera Rubin NVL144 من الجيل الحالي غير متأثر وسيتم شحنه هذا العام. تتركز حالات التأخير والإلغاء على الجيل التالي: Kyber (الحامل)، Rubin Ultra (تكوين شريحة المعالج)، ومسارات التوسع NVL72x2/NVL576.