جدل 205 ملايين دولار: كيف فضحت TRM Labs وElliptic تلاعب عملة A7A5 الرقمية المستقرة بحجم تداولها

الأدلة من Elliptic

يروي تحليل Elliptic قصة مماثلة، مع التركيز على مدى انهيار نشاط A7A5 تحت وطأة العقوبات الغربية:

• انخفاض بنسبة تزيد عن 90%. صرح المؤسس المشارك لـ Elliptic، توم روبنسون، بأن أحجام المعاملات الشهرية انخفضت بنسبة أكثر من 90% منذ يناير 2026 وانخفضت بنسبة 96% عن ذروتها في عام 2025، بعد عقوبات من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، وانهيار منصة Grinex .
• الأرقام "انتقائية". قال روبنسون إن أرقام التداول التي قدمتها A7A5 "تخفي الاتجاه الواضح: وهو أن A7A5 تفشل في هدفها المتمثل في تمكين التهرب الروسي من العقوبات" .
• تقارير Elliptic الأوسع تتبعت A7A5 التي تجاوزت 100 مليار دولار من إجمالي المعاملات على السلسلة في عامها الأول، لكنها شددت على أن استخدامها الأساسي كان التسوية الداخلية وترحيل الأصول المجمدة بين الكيانات الخاضعة للعقوبات، وليس التداول العضوي من طرف ثالث .

دفاع A7A5

ينفي أوليغ أوجينكو، مدير الشؤون التنظيمية في A7A5، هذه الادعاءات. ويجادل بأنه نظرًا لأن معظم نشاط A7A5 يحدث في التمويل اللامركزي (DeFi) — حيث تتم الصفقات مباشرة بين المحافظ دون وساطة البورصات المركزية — فإنه لا يتم التقاطه بالكامل بواسطة مواقع البيانات الكبرى مثل CoinMarketCap وCoinGecko وDeFiLlama، والتي يدعي أنها تعتمد بشكل كبير على بيانات البورصات المركزية. ووصف منهجيتهم بأنها "نهج تمييزي بشكل عام، يتعارض مع مبادئ الأمم المتحدة" .

السياق الأوسع: التهرب من العقوبات بمساعدة العملات الرقمية

يسلط هذا الجدل الضوء على عدة اتجاهات نظامية تتجاوز بكثير خلافًا حول منهجية البيانات:

بنية تحتية لتهريب العقوبات مدعومة من الدولة

A7A5 ليست مشروعًا مارقًا. احتياطياتها محفوظة في بنك الدفاع الروسي الخاضع للعقوبات برومسفيازبنك، وقد تم إنشاؤها بواسطة شبكة A7 — المملوكة بشكل مشترك لبرومسفيازبنك والأوليغارشية المولدوفية الخاضعة للعقوبات إيلان شور — خصيصًا لمعالجة المدفوعات عبر الحدود للشركات الروسية المستبعدة من نظام SWIFT والنظام المصرفي الرسمي .

من Garantex إلى Grinex إلى A7A5

بعد الإطاحة متعددة الجنسيات بمنصة Garantex الخاضعة للعقوبات في مارس 2025، عملت A7A5 كوسيلة رئيسية لنقل أصحاب الحسابات ذوي القيمة العالية إلى منصة خليفة، Grinex. تلقى عملاء Garantex السابقون أرصدة A7A5 تطابق أرصدتهم المجمدة، مما نقل الأصول بشكل فعال من بورصة تمت مصادرتها تحت غطاء رمز جديد .

صلات بإيران وكوريا الشمالية وحماس

وجد تحقيق "تسريبات A7" من TRM أن عناوين العملات الرقمية لشبكة A7 كان لديها 176.6 مليون دولار من التعرض للحرس الثوري الإيراني وحماس والحوثيين والكيانات المرتبطة بإيران. تلقى أحد عناوين A7 أكثر من 65 مليون دولار مباشرة من الحرس الثوري الإيراني، وتلقى آخر 5 ملايين دولار من حماس. تدفق ما لا يقل عن 590 ألف دولار من عائدات اختراق الحكومة الكورية الشمالية لمنصتي BTCTurk وWoo X أيضًا عبر عناوين A7 نحو تحويل نقدي .

مصممة لمقاومة التجميد

على عكس USDT، فإن A7A5 ليست معرضة لخطر التجميد من قبل السلطات الغربية. يسمح هيكلها للشركات الروسية بالاحتفاظ بأرصدة في A7A5 واستبدالها بـ USDT لاحقًا، مما يخلق جسرًا مقاومًا للعقوبات بين الروبل وأسواق العملات الرقمية العالمية .

نشاط العقوبات ارتفع بنسبة 400%

أفادت TRM Labs أن نشاط العملات الرقمية المتعلق بالعقوبات في عام 2025 كان مدفوعًا بشكل كبير بالتدفقات المرتبطة بروسيا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى A7A5، مما أدى إلى ارتفاع بنسبة ~400% في نشاط التهرب من العقوبات في العملات الرقمية على أساس سنوي . تلقت الكيانات غير المشروعة 141 مليار دولار من العملات المستقرة في عام 2025، مع ارتباط 72 مليار دولار بـ A7A5 وحدها .

الخلاصة

الخلاف حول حجم A7A5 ليس مجرد شجار حول منهجية البيانات. إنه يعكس صراعًا أعمق حول ما إذا كانت العملة المستقرة المدعومة من الدولة يمكنها الحفاظ على استخدام حقيقي في العالم الواقعي للتهرب من العقوبات، أم أن مليارات الدولارات من نشاطها على السلسلة هي إلى حد كبير نتيجة لتسوية داخلية دائرية بين شبكة صغيرة خاضعة بالفعل للعقوبات. الأدلة من كل من TRM وElliptic تشير بقوة إلى الاحتمال الثاني.