ترى Bitwise أن الربع الرابع من 2025 هو القاع وتتوقع انتعاشًا في 2026 . وتجادل الشركة بأن البيتكوين سيكسر نمط دورته التقليدية التي تمتد لأربع سنوات وسيحقق مستويات قياسية جديدة في 2026 . تحدد الشركة نطاق 80-85 ألف دولار كـ"خط فاصل" رئيسي بين السوق الهابطة والصاعدة؛ واستعادة هذا المستوى ستشير إلى تغير في الاتجاه . شروط الانتقال إلى الدورة الصاعدة هي اختراق مستدام فوق 80-85 ألف دولار، مع تحسن معنويات المخاطرة في الاقتصاد الكلي واستمرار تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة .
لا تعلن Tiger Research صراحةً أن "القاع قد تحقق." بدلاً من ذلك، يضع إطار التقييم الخاص بها السوق الهابطة الحالية على أنها تصحيح ضمن اتجاه صاعد طويل الأجل لا يزال قائمًا، مع إمكانية صعود جوهرية كبيرة من المستويات الحالية .
قامت Tiger Research بمراجعة أهدافها السعرية لمدة 12 شهرًا بالخفض بين الربع الأول والثاني من عام 2026:
| فترة التقرير | هدف السعر لمدة 12 شهرًا | القاعدة المحايدة | تعديل الاقتصاد الكلي | تعديل الأساسيات |
|---|---|---|---|---|
| تقرير الربع الأول 2026 (يناير 2026) | 185,500 دولار | 145,000 دولار | +25% | 0% |
| تقرير الربع الثاني 2026 (أبريل 2026) | 143,000 دولار (تم التخفيض) | 132,500 دولار | +20% | -10% |
تحدد Tiger Research ثلاثة شروط لبدء دورة صاعدة جديدة: اختراق نظيف فوق مقاومة 98 ألف دولار (متوسط تكلفة حاملي المدى القصير)، وهو ما تسميه "الإشارة الرئيسية لانعكاس الاتجاه على المدى القريب" ؛ واستمرار التدفقات الصافية الداخلة لصناديق المؤشرات المتداولة وتوسع معروض M2 العالمي ؛ وانتقال مؤشرات السلسلة بالكامل من منطقة التوازن إلى المنطقة الصاعدة .
على عكس Bitwise، لا تقول Tiger Research أن القاع قد تحقق بالفعل. إطارها استشرافي للمستقبل: فهو يرى أن السعر الحالي (في نطاق 70-80 ألف دولار في أوائل إلى منتصف 2026) يوفر إمكانية صعود تبلغ حوالي الضعفين مقارنة بهدفها لمدة 12 شهرًا. ومع ذلك، فإن مراجعة الربع الثاني بالخفض—من 185.5 ألف دولار إلى 143 ألف دولار—تعكس مسار تعافٍ أبطأ بسبب رياح الاقتصاد الكلي المعاكسة .
| الجانب | Bitwise | Tiger Research |
|---|---|---|
| الإعلان عن القاع | الربع الرابع 2025 كان القاع؛ انتعاش في 2026 | لا تعلن صراحة عن قاع؛ النموذج يشير إلى أن الأسعار الحالية أقل بكثير من القيمة العادلة |
| الإطار الرئيسي | انفصال السعر عن الأساسيات، تشبيه بعام 2023 | نموذج السيولة الكلية (M2) + توازن السلسلة |
| سعر محفز الدورة الصاعدة | اختراق مستدام فوق 80-85 ألف دولار | اختراق فوق مقاومة 98 ألف دولار |
| هدف السعر | مستويات قياسية جديدة في 2026 (لم يُذكر رقم محدد) | 143 ألف دولار (تقرير الربع الثاني 2026) إلى 185.5 ألف دولار (تقرير الربع الأول 2026) |
اعتبارًا من منتصف عام 2026، لا يزال البيتكوين يتداول حول 69-70 ألف دولار، أي أقل بنحو 45% من ذروته في أكتوبر 2025 البالغة 126,296 دولارًا . لم يؤكد محللون آخرون بعد الوصول إلى القاع. قامت Galaxy بتحليل 13 مؤشرًا مرتبطة تاريخيًا بقيعان الأسواق ووجدت أن أربعة فقط قد تأكدت، مع تقديرات بقاع يتراوح بين 40-46 ألف دولار . وأشارت NYDIG إلى أن المؤشرات الحالية قريبة من أدنى مستويات الدورات السابقة لكنها لا تظهر أي علامات على الاستسلام النهائي للسوق . تحذر CryptoQuant من أن السوق الهابطة قد تكون بدأت في وقت مبكر من نوفمبر 2025 وتتوقع قاعًا يتراوح بين 56 و 60 ألف دولار في وقت ما من 2026 . يظل طرح Bitwise بأن القاع قد تحقق رأيًا أقلية في مجتمع المحللين الأوسع.