صراع العمالقة: من قاد معاملات العملات المستقرة في مايو 2026؟

وصلت سوق العملات المستقرة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق من حيث القيمة السوقية الإجمالية في مايو 2026، مسجلة ما يقرب من 321.6 إلى 323 مليار دولار، بارتفاع نسبته حوالي 12% منذ بداية العام . وتجاوز حجم التحويلات السنوي 27.6 تريليون دولار، متجاوزًا بذلك حجم معاملات فيزا وماستركارد مجتمعتين . لكن عندما يتعلق الأمر بمعرفة أي بلوكتشين قاد هذه الحركة، فإن الإجابة ليست بسيطة. فالمقاييس المختلفة تشير إلى قادة مختلفين.

إليكم تفصيل أي بلوكتشين فاز في كل فئة خلال مايو 2026، مدعومًا بالبيانات المتاحة.

سولانا — الرائدة في حجم التسوية الشهري الخام

سجلت سولانا أرقامًا قياسية في حجم تسوية العملات المستقرة الخام في الأشهر التي سبقت مايو 2026. ففي فبراير 2026، عالجت سولانا معاملات عملات مستقرة بقيمة حوالي 650 مليار دولار على مدار 28 يومًا، وهو ما يزيد على ثلاثة أضعاف أعلى مستوى سابق لها، وأعلى رقم شهري لأي بلوكتشين في تلك الفترة . وبحلول الربع الأول من عام 2026، سوت سولانا 8.3 تريليون دولار عبر جميع العملات المستقرة، وهو ما يمثل 75% من إجمالي حجم التسوية في العملات المشفرة للربع، متجاوزةً إيثيريوم لأول مرة .

استمر هذا الزخم حتى مايو. ارتفع حجم التداول اليومي على البورصات اللامركزية (DEX) على سولانا بنسبة 79% خلال الشهر، متجاوزًا إيثيريوم في هذا المقياس الرئيسي . واصلت سولانا تحقيق أحجام معاملات ضخمة مقارنة بمعروضها من العملات المستقرة (حوالي 15-16 مليار دولار)، بفضل إنتاجيتها العالية ورسومها المنخفضة، وقنوات الدفع القوية لعملتَي USDC وPYUSD .

سلسلة بي إن بي (BNB Chain) — الرائدة بعدد المعاملات

هيمنت سلسلة بي إن بي على معاملات العملات المستقرة العالمية من حيث العدد، حيث عالجت حوالي 40% من جميع معاملات العملات المستقرة بينما لم تحتفظ سوى بحوالي 5% من إجمالي المعروض. في فبراير 2026، كان لدى السلسلة 15.1 مليون مرسل فريد للعملات المستقرة، متجاوزة ترون (8.8 مليون) وإيثيريوم (5.4 مليون). ساهمت الرسوم المنخفضة والترقيات التقنية، بالإضافة إلى بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) النشطة مثل PancakeSwap وVenus، في تحقيق هذه السرعة العالية في المعاملات . ومن المرجح جدًا أن يستمر هذا النمط حتى مايو 2026.

ترون — الرائدة في معروض العملات المستقرة وهيمنة التسويات

اعتبارًا من مايو 2026، ظلت ترون الزعيمة بلا منازع في تسويات العملات المستقرة من حيث المعروض، حيث تحتفظ بما يقرب من 91 مليار دولار من القيمة السوقية للعملات المستقرة على شبكتها . بلغ إجمالي معروض ترون من العملات المستقرة 86.02 مليار دولار بحلول نهاية الربع الأول من 2026، حيث شكلت عملة USDT أكثر من 97% من هذا المعروض . في الربع الأول من 2026، عالجت ترون حوالي 2.04 تريليون دولار من تسويات USDT داخل السلسلة، بمتوسط 23 مليار دولار يوميًا . وفي عام 2025، شكلت ترون حوالي 235-375 مليار دولار من المعاملات .

أشار أحد المحللين إلى أن ترون تحقق أعلى إيرادات بروتوكولية بين السلاسل الرئيسية، مدفوعة بمكانتها المهيمنة في التحويلات المالية في الأسواق الناشئة والتحويلات صغيرة القيمة .

إيثيريوم — الرائدة في كمية العملات المستقرة المحتفظ بها

لا تزال إيثيريوم تستضيف أكبر معروض من العملات المستقرة بين جميع سلاسل الكتل (البلوكتشين) — حوالي 60% من إجمالي معروض العملات المستقرة (~163-166 مليار دولار) . سوت إيثيريوم 18.8 تريليون دولار في حجم العملات المستقرة خلال عام 2025 . تكمن قوة إيثيريوم في التمويل اللامركزي (DeFi) وترميز الأصول الواقعية (RWA) والاستخدام المؤسسي، وليس في التحويلات صغيرة القيمة عالية التردد .

في مايو 2026، ظلت القيمة السوقية للعملات المستقرة على إيثيريوم قوية بشكل استثنائي، حيث حافظت على أكثر من 164 مليار دولار طوال الأسبوع المنتهي في 19 مايو، ووصلت إلى ما يقرب من 166 مليار دولار في 19 مايو .

بوليجون (Polygon) — إنجاز تراكمي

في مايو 2026، أعلنت بوليجون أنها تجاوزت 2.5 تريليون دولار من إجمالي حجم تحويلات العملات المستقرة التراكمي، مما يمثل علامة فارقة لسلسلة من الطبقة الثانية . سجلت بوليجون حوالي 79.25 مليار دولار من حجم معاملات العملات المستقرة خلال مايو 2026 وحده، مما يجعله ثاني أعلى شهر في تاريخ الشبكة .

سياق السوق العالمي في مايو 2026

تميز سوق العملات المستقرة الأوسع في مايو 2026 بالعديد من الاتجاهات الكلية:

• إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة وصل إلى حوالي 321.6-323 مليار دولار، وهو أعلى مستوى جديد على الإطلاق .
• حجم التحويلات السنوي تجاوز 27.6 تريليون دولار، متجاوزًا الحجم المجمع لفيزا وماستركارد . قدرت بيانات أخرى حجم التحويلات الإجمالية داخل السلسلة بنحو 46 تريليون دولار سنويًا .
• تجاوز حجم معاملات بطاقات العملات المشفرة 747 مليون دولار في مايو 2026، بزيادة 48.6% منذ بداية العام، متفوقًا بشكل كبير على نمو معروض العملات المستقرة البالغ 3.2% فقط .

الاتجاهات الإقليمية: الأسواق الناشئة في المقدمة

كان اعتماد العملات المستقرة في مايو 2026 منحازًا بشكل كبير نحو الأسواق النامية:

• آسيا هي أكبر منطقة لتدفقات العملات المستقرة، حيث تغطي المضاربة والمدفوعات واستخدامات الخزانة ومنصات الصرف النقدي، مع مراكز سيولة عميقة في هونغ كونغ وسنغافورة واليابان وكوريا .
• يتركز حاملو العملات المستقرة النشطون جغرافيًا في الأسواق النامية: حوالي 37% في جنوب شرق آسيا، 21% في جنوب آسيا، 11% في أفريقيا، و7% في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. أمريكا الشمالية وأوروبا الغربية مجتمعتين لا تتجاوزان 10% .
• تسارع التباعد التنظيمي في عام 2026: دفع قانون MiCA في أوروبا إلى شطب USDT من بعض المنصات وتعزيز USDC والعملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، بينما وضعت الولايات المتحدة قواعد "مُصدر العملات المستقرة المسموح بها" (PPSI) عبر مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) ومكتب مراقب العملة (OCC) بحلول أبريل 2026 .

جدول ملخص: الفائز في كل فئة

المقياس	القائد في مايو 2026	الرقم الرئيسي
حجم التسوية الشهري (الخام)	سولانا	~650 مليار دولار/شهر (رقم قياسي في فبراير)
عدد المعاملات	سلسلة بي إن بي	~40% من جميع معاملات العملات المستقرة
هيمنة تسوية العملات المستقرة	ترون	~91 مليار دولار قيمة سوقية على السلسلة
كمية العملات المستقرة المحتفظ بها	إيثيريوم	~60% / ~163-166 مليار دولار
الإنجاز التراكمي للحجم	بوليجون	2.5 تريليون دولار طوال الفترة
نمو حجم التداول على DEX	سولانا	+79% في مايو، تجاوزت إيثيريوم

ملاحظة مهمة بشأن الحجم "الحقيقي"

جزء كبير من حجم المعاملات الخام داخل السلسلة يشمل نشاطًا آليًا وعمليات غسل تداول. يقدر تقرير من مجموعة بوسطن الاستشارية أن حوالي 7% فقط من إجمالي التحويلات السنوية للعملات المستقرة البالغة ~62 تريليون دولار تمثل نشاطًا اقتصاديًا حقيقيًا (~4.2 تريليون دولار) . وبالتالي، قد يختلف قائد الحجم "العضوي" أو المُعدَّل عن الأرقام الخام المذكورة أعلاه. عند تقييم أي بلوكتشين قاد حقًا في النشاط الاقتصادي الهادف، فإن هذه التعديلات مهمة.

الخلاصة

بالنسبة لشهر مايو 2026، لا توجد إجابة واحدة عن أي بلوكتشين قاد معاملات العملات المستقرة. سولانا قادت من حيث حجم التسوية الخام ونشاط البورصات اللامركزية (DEX). سلسلة بي إن بي قادت من حيث عدد المعاملات ومدى وصول المستخدمين. ترون ظلت ملكة معروض العملات المستقرة والتحويلات المالية في الأسواق الناشئة. إيثيريوم احتفظت بأكبر قيمة من العملات المستقرة وهيمنت على استخدامات التمويل اللامركزي المؤسسي. القصة الحقيقية ليست قائدًا واحدًا، بل سوقًا سريعة التجزؤ والنضج حيث تخدم السلاسل المختلفة حالات استخدام مختلفة.