سيطرة سولانا على تداول الأسهم المُرمّزة: كيف أعادت 10 مليارات دولار من الحجم و 95% من حصة السوق تشكيل الأسهم على السلسلة

النمو الأوسع عبر جميع السلاسل ملحوظ أيضاً. بلغ حجم التداول الشهري للأسهم المُرمّزة 5.3 مليار دولار في مايو 2026، بزيادة 44% على أساس شهري . تجاوز حجم يونيو 2026 بالفعل 6 مليارات دولار . نمت الأسهم العامة المُرمّزة بنسبة 422% من أوائل 2025 إلى يونيو 2026، مما يجعلها القطاع الأسرع نمواً في سوق الأصول الحقيقية على السلسلة (RWA) الذي تتراوح قيمته بين 32 و 37 مليار دولار .

لماذا استحوذت سولانا على أكثر من 95% من السوق

يشير المحللون إلى مجموعة متسقة من المزايا الهيكلية:

• رسوم منخفضة للغاية: تبلغ تكلفة المعاملات حوالي 0.0002 دولار لكل صفقة، مما يجعل التداول عالي التردد للأسهم المُرمّزة اقتصادياً، في حين أن إيثريوم (ETH) وغيرها من الطبقات الأولى (L1s) تستبعد المستثمرين الأفراد بسبب ارتفاع التكاليف .
• سرعة إتمام شبه فورية (~400 مللي ثانية): تتيح التداول والتسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في الوقت الفعلي، وهو ما لا يمكن للأسهم التقليدية تقديمه .
• إنتاجية عالية (~50,000 معاملة في الثانية): تتعامل سولانا مع عمق دفتر الأوامر وحجم التداول الذي تحتاجه الأسهم المُرمّزة على نطاق واسع .
• تواجد منصة Ondo Global Markets: تعمل Ondo، أكبر مُصدر للأسهم المُرمّزة، على سولانا وتستحوذ على الجزء الأكبر من الحجم. وقد أدى اختيارها كأول منصة إلى تأمين السيولة وعادات المستخدمين . عالجت منصة Ondo 5.5 مليار دولار في الحجم التراكمي على السلسلة عبر 2.8 مليون صفقة .
• واجهة مستخدم صديقة للأفراد: يعني انخفاض حاجز الدخول أن المتداولين الأفراد الذين تداولوا سابقاً عملات الميم (Memecoins) على سولانا يمكنهم الآن تداول أسهم مُرمّزة لشركات مثل Apple و Tesla و NVIDIA في نفس المحفظة .
• تأثيرات الشبكة وتدفقات العملات المستقرة: أدى تدفق 2 مليار دولار من العملات المستقرة الجديدة في أواخر 2025 إلى تعميق خندق السيولة لسولانا .

تصدرت سولانا جميع السلاسل في حجم الأسهم المُرمّزة لمدة 50 أسبوعاً متتالياً ، مستحوذة على ما يقرب من 97% من حجم التداول الفوري التراكمي حتى مايو 2026 (869 مليون دولار على سولانا مقابل حوالي 24 مليون دولار على جميع السلاسل الأخرى مجتمعة) .

سعر SOL وفجوة المنفعة والتقييم

على الرغم من هيمنتها على سوق الأسهم المُرمّزة، فإن سعر عملة SOL يتراجع بعيداً عن أعلى مستوياته وسط موجة بيع واسعة في سوق العملات الرقمية :

يصف المحللون هذا بأنه تباعد بين فائدة السلسلة وسعر العملة. كما أشار أحد التقارير، "تتداول العملة بالقرب من 84 دولاراً [في مايو] - وهو تباعد يقول الكثير عن كيفية تسعير السوق لسولانا أكثر مما يقوله عن أين ذهبت بنيتها التحتية للأصول الحقيقية" . لاحظت منصات تداول ومعلقون متعددون تزايد "نداءات القاع" لـ SOL حتى مع توسع حالة استخدامها .

الخلاصة الرئيسية

لقد فازت سولانا بمنصة تداول الأسهم المُرمّزة بشكل قاطع - بحصة سوقية تتراوح بين 95-97% - مدفوعة بمزايا ميكانيكية (رسوم منخفضة، تسوية سريعة، إنتاجية عالية) واختيار منصة Ondo. هذه الفئة هي أسرع قطاعات الأصول الحقيقية نمواً (+422% في 18 شهراً). ومع ذلك، لا يزال سعر SOL منخفضاً وسط موجة البيع الواسعة في سوق العملات الرقمية، مما يخلق فجوة غير عادية بين فائدة السلسلة وتقييم العملة يناقشها مراقبو السوق بنشاط.