Ondo Finance تطلق خدمة السك والاسترداد الفوري على مدار الساعة للأسهم والصناديق المتداولة الأمريكية المرمزة

ما هي سلاسل الكتل المدعومة؟

خدمة السك والاسترداد الفوري على مدار الساعة متاحة حاليًا على شبكتي Ethereum و BNB Chain، على أن تُضاف شبكة Solana قريبًا . كانت Ondo قد توسعت سابقًا إلى Solana لمنصة Global Markets، حيث تقدم أكثر من 200 أصل مُرمَّز على تلك السلسلة منذ يناير 2026 . تدعم الخدمة أيضًا شبكات الطبقة الثانية (L2) مثل Base وArbitrum، حيث تتراوح رسوم الغاز عادةً بين 0.01 دولار و 0.10 دولار لكل معاملة، مقارنة بـ 2 إلى 15 دولارًا على شبكة Ethereum L1 الرئيسية خلال فترات الذروة .

ما الذي تغير مقارنة بالجدول السابق (24/5)؟

سابقًا، كانت منصة Ondo Global Markets تعمل بنافذة سك واسترداد 24/5، مما يعني أن المستخدمين كان بإمكانهم سك أو استرداد الرموز على مدار 24 ساعة، ولكن فقط في أيام الأسبوع. كانت المنصة تدعم بالفعل قابلية نقل الرموز على السلسلة (onchain transferability) على مدار 24/7 بين المحافظ. مع هذا التحديث الجديد، أصبحت عملية السك والاسترداد نفسها متاحة الآن 24/7/365، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية الأمريكية . هذا فرق جوهري: يمكن للمستخدمين الآن إنشاء وإلغاء المراكز المرمزة في أي وقت، بدلاً من مجرد نقل الرموز الموجودة.

الحد الأدنى للاستثمار والرسوم

تؤكد وثائق Ondo على الشروط الرئيسية التالية لمنصة Global Markets:

• الحد الأدنى للاستثمار: 1.00 دولار أمريكي
• الحد الأدنى للاسترداد (إلى USDon أو USDC): 1.00 دولار
• شراء الأسهم المرمزة مباشرة عبر التحويل البنكي: غير مدعوم حاليًا
• شراء USDon عبر التحويل البنكي: متاح فقط للاستثمارات التي تبلغ 500,000 دولار أو أكثر
• التحويلات/التداولات في السوق الثانوية: من المتوقع أن تكون "مجانية تقريبًا"، مع حد أدنى صغير للاستثمار
• OUSG (منتج الخزانة): الحد الأدنى للاستثمار 5,000 دولار للسك الفوري، مع رسوم إدارة محددة بنسبة 0.15% ومتنازل عنها حتى 1 يوليو 2026؛ رسوم السك/الاسترداد الفوري هي 0%

يستخدم نموذج تسعير Ondo نظام عروض أسعار مملوكًا: السعر "الرئيسي" المعروض للرمز هو تقدير Ondo لسعر منتصف السهم الأساسي مضروبًا بعدد الأسهم لكل رمز، بينما قد يختلف سعر العرض الفعلي لعملية شراء أو بيع قليلاً بسبب ضمانات التنفيذ . تشرح وثائق رسوم Ondo أنه عند إنشاء عرض سعر، قد يكون السعر أعلى أو أقل قليلاً من سعر تنفيذ Ondo، حيث يغطي أي فرق تكاليف التوجيه والتحوط .

كيف يتناسب هذا مع منصة Ondo الأوسع؟

التنظيم والجمهور المستهدف

منصة Ondo Global Markets مصممة للمستثمرين غير الأمريكيين بموجب اللائحة SEC Regulation S، مما يعني أن المشاركين يجب أن يكونوا مقيمين خارج الولايات المتحدة . المنصة متاحة للمستثمرين العالميين المؤهلين، مع أكثر من 100 ورقة مالية أمريكية في البداية والمئات قادمة . حصلت Ondo أيضًا على موافقة تنظيمية من هيئة الأسواق المالية في ليختنشتاين لتقديم الأسهم والصناديق المتداولة المرمزة عبر الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية، والتي تغطي 30 دولة وأكثر من 500 مليون مستثمر .

في أواخر عام 2025، أُفيد بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أغلقت تحقيقًا سريًا استمر لسنوات مع Ondo دون توجيه أي اتهامات، وفقًا لمنشور على وسائل التواصل الاجتماعي .

التكامل مع Chainlink

تبنت Ondo شركة Chainlink كموفر أوراكل رسمي لمنصة Ondo Global Markets . يستخدم التكامل خلاصات بيانات Chainlink للحصول على تسعير فوري عالي الدقة للأوراق المالية المرمزة على السلسلة، وبروتوكول قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل (CCIP) من Chainlink للوظائف عبر السلاسل. توفر تقنية إثبات الاحتياطي (Proof-of-Reserve) من Chainlink أيضًا تحققًا على السلسلة من أن الأصول المرمزة مدعومة بالكامل . هذه هي المرة الأولى التي تتوفر فيها الأسهم المرمزة للاستخدام كضمان في DeFi على Ethereum .

منتج الخزانة OUSG

يوفر منتج OUSG من Ondo تعرضًا مُرمَّزًا لسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وصناديق أسواق المال الحكومية للمشترين المؤهلين (Qualified Purchasers). يقدم عمليات سك واسترداد مستقرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مع حد أدنى للاستثمار يبدأ من 5,000 دولار ورسوم إدارة محددة بنسبة 0.15% (متنازل عنها حتى 1 يوليو 2026) . يتم دعم OUSG بمحفظة متنوعة تديرها BlackRock من خلال صندوق BUIDL الخاص بها، وFranklin Templeton، وFidelity، وWisdomTree، وWellington Management، ويتم تنظيمها كحصص في صندوق 3(c)(7) متاح فقط للمستثمرين المعتمدين والمؤهلين .

تطورات الصناعة ذات الصلة

حدثت عدة تطورات في مجال الأوراق المالية المرمزة بالتزامن مع إطلاق Ondo لخدمة 24/7:

• قوائم MEXC: أدرجت MEXC العديد من أزواج تداول الأسهم المرمزة من Ondo عبر دفعات متعددة، بما في ذلك تسعة أزواج في قطاعات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات والاتصالات البصرية في 21 يونيو 2026 ، وخمسة أزواج أخرى في 25 يونيو 2026 . أدرجت MEXC 32 زوجًا إضافيًا في يناير 2026 و 19 زوجًا آخر في مارس 2026 ، ليصل الإجمالي إلى عشرات أزواج التداول مع تداول بدون رسوم لأول 30 يومًا.

• bStocks من Binance: أطلقت Binance منصة bStocks في يونيو 2026، لتقدم أوراقًا مالية مرمزة مدعومة بالكامل تمثل أسهمًا أمريكية مختارة صادرة عن BTech Holdings Limited، وهي شركة تابعة لمجموعة Binance . يمكن للمستخدمين المؤهلين تداول bStocks على مدار الساعة والاحتفاظ بها على Binance، أو في محافظ ذاتية الحماية متوافقة مع BNB Chain، أو استخدامها في تطبيقات DeFi. تشمل القوائم الأولية Circle Internet Group (CRCLB/USDT)، وMicron Technology (MUB/USDT)، وNVIDIA (NVDAB/USDT)، وSandisk (SNDKB/USDT)، وTesla (TSLAB/USDT) .

• Uniswap و DeFi: أصبح صندوق الخزانة المُرمَّز BUIDL من BlackRock قابلاً للتداول على Uniswap لأول مرة، وتم دفع الأسهم الأمريكية المرمزة من Ondo إلى أسواق الإقراض DeFi والخزائن والمنتجات المهيكلة، مما مكّن الأسهم الحقيقية من توليد عوائد على السلسلة . تُمكّن شراكة Ondo مع Chainlink من استخدام الأسهم المرمزة كضمان في بروتوكولات الإقراض DeFi على Ethereum .

• صندوق سوق المال المُرمَّز من Amundi: أطلقت Amundi، أكبر مدير أصول في أوروبا، فئات أسهم مُرمَّزة باليورو والدولار من صندوق Amundi Money Market Fund – Short Term، الذي تم تطويره لصالح Ant International، مع عمل CACEIS كوكيل تحويل ووكيل ترميز. حالة الاستخدام هي إدارة الخزانة المؤسسية والسيولة داخل المجموعة .

• توقف إطار عمل SEC: أوقفت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) خطتها لإنشاء إطار عمل لتداول الأسهم المرمزة، مما أرجأ "الإعفاء من الابتكار" المقترح وسط ردود فعل من بورصات الأسهم ومخاوف بشأن رموز الطرف الثالث وحقوق المستثمرين . تضاعف السوق الأوسع للأصول المرمزة على السلسلة إلى ما يقرب من 34 مليار دولار منذ بداية عام 2025 .

• نمو سوق RWA: تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الحقيقية (RWA) 51 مليار دولار في يونيو 2026، حيث سلط محللو Bernstein الضوء على Ondo كواحدة من أفضل خمس منصات من حيث الأصول . أصبح صندوق سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل من Ondo ثاني أكبر أصل مُرمَّز على XRP Ledger .