بلاك روك تكشف عن استراتيجيتها للبيتكوين في يونيو 2026

قضية الارتباط: البيتكوين مقابل S&P 500 والذهب

تعتمد حجة التنويع في بلاك روك على بيانات الارتباط. في صفحة "تنويع المحفظة" الصادرة في مايو 2026، أشارت الشركة إلى ارتباط قدره 0.53 بين البيتكوين ومؤشر S&P 500 منذ عام 2022 - وهو ارتباط معتدل، وليس متطابقاً . بحلول يونيو، أظهرت البيانات المستقلة أن ارتباط 90 يوماً المتداول قد انخفض إلى حوالي 0.15، وهو قريب من أدنى مستوياته منذ سنوات . كما لاحظت بلاك روك أن ارتباطات البيتكوين بـ الذهب والمؤشر العكسي للدولار قد زادت، مما يعزز فرضيتها كأداة تحوط كلية .

ومع ذلك، فإن الصورة ليست موحدة. أظهر تحليل منفصل من أبريل 2026 أن ارتباط البيتكوين لمدة 30 يوماً بمؤشر S&P 500 وصل إلى 0.74، مع ارتفاع مفاجئ إلى 0.96 خلال ذلك الشهر . تعترف بلاك روك نفسها بأن الارتباطات يمكن أن ترتفع خلال فترات التوتر، وتعتمد حجتها على تحليل الارتباط طويل الأجل والمُعتمد على الظروف الاقتصادية بدلاً من الارتفاعات قصيرة الأجل .

إشارات مؤسسية وسياق السوق

وصفت بلاك روك السوق بأنه لا يزال في مرحلة التبني المبكرة إلى المتوسطة. صرح جاي جاكوبس (Jay Jacobs)، رئيس صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم في بلاك روك، في 18 يونيو أن البيتكوين قد وصل إلى حجم يبرر تصميم منتجات مؤسسية مخصصة . تُشرف منصة الأصول الرقمية التابعة للشركة على أكثر من 130 مليار دولار عبر منتجات الأصول الرقمية المتداولة (ETPs)، وصناديق السيولة الرمزية، وإدارة احتياطي العملات المستقرة .

عكست تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الاهتمام المؤسسي المستمر. في 12 يونيو 2026، سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات صافية بقيمة 85.85 مليون دولار بعد ثلاثة أسابيع من التدفقات الخارجة التي بلغت 4.21 مليار دولار، وكان صندوق IBIT التابع لبلاك روك هو الرائد في ذلك اليوم بـ 57.69 مليون دولار . بحلول منتصف يونيو، كان البيتكوين يتداول بالقرب من حوالي 64,400 دولار، ولا يزال أقل بنحو 49% من أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر 2025 البالغ حوالي 125,835 دولاراً .

توقعات الأسعار من المسؤولين التنفيذيين والمحللين

• ريك رايدر (Rick Rieder)، المدير التنفيذي للاستثمار للدخل الثابت العالمي في بلاك روك، قال لبرنامج ETF IQ على بلومبرغ في 15 يونيو 2026 إنه يتوقع أن يرتفع البيتكوين "بشكل كبير" على المدى الطويل .
• لاري فينك (Larry Fink)، الرئيس التنفيذي لبلاك روك، اقترح هدفاً سعرياً طويل الأجل للبيتكوين يتراوح بين 500,000 و700,000 دولار .
• بيرنشتاين (Bernstein) أبقى على هدفه البالغ 150,000 دولار لنهاية عام 2026 بناءً على التدفقات المؤسسية وتراكم صناديق المؤشرات المتداولة .
• ستانشارد تشارترد (Standard Chartered) أكد في منتصف يونيو أن البيتكوين قد وصل على الأرجح إلى القاع بالقرب من 59,000 دولار .
• كاثي وود (Cathie Wood) من ARK Invest وصفت تحول لاري فينك من متشكك في البيتكوين إلى مؤيد بأنه "إذن دخول" للمستثمرين المؤسسيين، مما يساعد في تمهيد الطريق لتبني أوسع .

باختصار، تمثل رسائل بلاك روك في يونيو 2026 تصعيداً واضحاً: انتقلت الشركة من مجرد الاعتراف بالبيتكوين إلى التوصية بنشاط بتخصيص محفظة محددة، وإطلاق صندوق بيتكوين مُدر للدخل (BITA)، وقيام كبار المسؤولين التنفيذيين بالتنبؤ علناً بأسعار أعلى بكثير على المدى الطويل، كل ذلك مع الاستشهاد بانخفاض ارتباط البيتكوين بالأسهم كمبرر للتنويع.