لماذا أخفقت قفزة بيتكوين فوق 87 ألف دولار؟

قفزت بيتكوين لفترة وجيزة فوق 87 ألف دولار يوم 2 أكتوبر، بعدما أظهر تقرير الوظائف الأميركي تباطؤاً أكبر من المتوقع. لكن المكاسب لم تدم؛ إذ تراجعت العملة إلى نحو 84,600 دولار في 3 أكتوبر، مع عودة ضغوط البيع وتصفية مراكز في سوق المشتقات.91017

تقرير الوظائف دعم التوقعات، لكنه لم يحسم مسار الفائدة

أضاف الاقتصاد الأميركي 29 ألف وظيفة في سبتمبر، وهو رقم أقل من التوقعات، كما عُدّلت بيانات الشهرين السابقين إلى مستويات أدنى. ساعد ذلك على خفض عوائد سندات الخزانة في البداية، وعزز الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتريث في رفع الفائدة خلال أكتوبر.94

وكان الفيدرالي قد رفع نطاق الفائدة المستهدف في سبتمبر بمقدار ربع نقطة مئوية، إلى 3.75%–4.00%. ومن المقرر أن يعقد اجتماعه المقبل يومي 27 و28 أكتوبر.12 إلا أن تقرير الوظائف لم يلغِ احتمال رفع الفائدة في وقت لاحق من العام؛ إذ أشارت رويترز إلى أن بيانات التضخم المقبلة قد تؤثر في القرار.4

تصفيات وجني أرباح بعد رفض مستوى 87 ألفاً

بعد أن انعكس اتجاه السعر، أُغلقت قسراً مراكز في سوق مشتقات العملات المشفرة بنحو 433.6 مليون دولار خلال 24 ساعة، وكان أصحاب الرهانات على ارتفاع الأسعار مسؤولين عن نحو ثلاثة أرباع الخسائر المذكورة في التقرير.17 وكانت تصفية مراكز بيع قد ساعدت على دفع بيتكوين إلى أعلى في وقت سابق من موجة الصعود.14

كما أشار محللون إلى جني بعض الحيتان للأرباح، وإلى تركز أوامر البيع قرب 87 ألف دولار. وذكر تقرير أن حيازات الحيتان انخفضت بنحو 30 ألف بيتكوين خلال فترة من التماسك، بقيمة قُدرت بنحو 2.52 مليار دولار.511

وكانت الرافعة المالية قد تراجعت بالفعل قبل الحركة: فقد بلغ إجمالي الفائدة المفتوحة في عقود بيتكوين الآجلة أدنى مستوياته منذ مارس. لكن انخفاض الرافعة لا يعني اختفاء مخاطر التصفية إذا تحرك السعر بسرعة.8

مستويات يراقبها المتداولون وإشارات متباينة للطلب

بعد الهبوط، برزت منطقة 85 ألفاً إلى 86,500 دولار بوصفها نطاقاً مهماً لاستعادة الزخم، فيما جرى تداول 82,500 دولار كمنطقة دعم محتملة. أما 87 ألف دولار فظل مستوى مقاومة لافتاً بعد تعثر الصعود عنده. وهذه مستويات يراقبها المتداولون، وليست ضماناً لحدود حركة السعر.111315

وظلت مؤشرات الطلب المؤسسي مختلطة. فقد أوردت تقارير عودة شراء لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة الأميركية خلال موجة الصعود، بينما أشارت Bitfinex إلى تباطؤ التدفقات، وقالت إن استمرار الصعود يحتاج إلى طلب أقوى في السوق الفورية.78 كما ظلت عوائد سندات الخزانة المرتفعة عاملاً منافساً لجاذبية الأصول عالية المخاطر.1316

الخلاصة أن تقرير الوظائف الضعيف منح بيتكوين دفعة قصيرة عبر تحسين توقعات الفائدة، لكنه لم يكن كافياً وحده لتثبيت الأسعار فوق 87 ألف دولار. وسيظل اتجاه السوق مرتبطاً بعودة طلب شراء مستدام وبالبيانات المقبلة عن التضخم والوظائف، إلى جانب قرار الفيدرالي المرتقب.48