صادرات نفط الخليج تقترب من مستويات ما قبل الحرب.. لكن التعافي هش

تقترب صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط من مستويات ما قبل الحرب، لكن العودة ليست متساوية ولا تعني أن طرق الشحن أصبحت آمنة. فقدّر جيه بي مورغان الشحنات عند 17.5 مليون برميل يومياً، أي 98% من مستويات ما قبل الحرب. وفي تقدير منفصل، قال غولدمان ساكس إن صادرات الخليج النفطية بلغت 23.3 مليون برميل يومياً خلال الأسبوع الماضي، بما يوازي متوسط عام 2025.39

كيف عادت الشحنات؟

كان لزيادة الشحنات عبر مضيق هرمز دور رئيسي في الارتداد، بما في ذلك نقل النفط من سفينة إلى أخرى. كما استعادت السعودية نحو نصف طاقة خط الأنابيب شرق-غرب بعد تعرضه لهجمات بطائرات مسيّرة. وينقل هذا الخط النفط إلى موانئ على البحر الأحمر، موفراً مساراً للتصدير يتجاوز مضيق هرمز.91112

لماذا تختلف تقديرات البنكين؟

الأرقام تقيس أشياء مختلفة، لذا لا يصح التعامل معها على أنها تقديران متطابقان للكمية نفسها. رقم جيه بي مورغان يخص شحنات الخام من الشرق الأوسط ويقارنها بمستويات ما قبل الحرب. أما غولدمان ساكس فيقدّر صادرات الخليج النفطية خلال الأسبوع الماضي ويقارنها بمتوسط 2025، كما يحتسب شحنات «مظلمة» لناقلات تطفئ أجهزة الإرسال والتتبع.3911

ويصعب التحقق من حجم هذه الرحلات بدقة، ما يضيف هامشاً من عدم اليقين إلى تقدير إجمالي الصادرات.111 كذلك لا تعني عودة إجمالي الشحنات أن كل الدول المصدّرة تعافت؛ إذ أفاد غولدمان ساكس بأن إيران لم تشحن خاماً بحراً في سبتمبر.15

الخام تعافى أكثر من الوقود

قدّر جيه بي مورغان تدفقات المنتجات النفطية، مثل الديزل والبنزين، بنحو 3 ملايين برميل يومياً، أو 58% فقط من مستويات ما قبل الحرب.6 لذلك، لا ينبغي قراءة تعافي صادرات الخام على أنه عودة الإمدادات المتاحة من الوقود إلى طبيعتها.

ولا تزال المخاطر قائمة رغم تحسن التدفقات. ففي 30 سبتمبر، كان خام برنت يتداول قرب 100 دولار للبرميل، فيما قد تؤدي تهديدات الناقلات أو تعطل مسارات التصدير إلى تراجع الشحنات مجدداً.2 واستعادة السعودية جزءاً من طاقة خط شرق-غرب وعودة حركة النفط عبر هرمز علامتان على أن المسارات تعمل مجدداً، لا ضماناً بأنها أصبحت بمنأى عن الاضطراب.1612