نقص HBM يرفع أسعار مسرّعات الذكاء الاصطناعي الصينية ويعقّد خطط العناقيد في 2026

ذاكرة النطاق الترددي العالي، أو HBM، أصبحت قيداً عملياً على نشر مسرّعات الذكاء الاصطناعي في الصين. ومع تقلص الإمدادات وارتفاع كلفة الذاكرة التي تصل عبر قنوات غير رسمية، بات الموردون يرفعون الأسعار الاسترشادية ويمنحون أولوية التخصيص لكبار العملاء، فيما تتراجع قدرة المشترين على التأكد من موعد تجميع عنقود حوسبة كامل ومتجانس. 1

أبرز تحركات الأسعار

رفعت Huawei السعر الاسترشادي لبطاقة التسريع Ascend 950DT إلى أكثر من 250 ألف يوان صيني، أي نحو 37,255 دولاراً. وأفادت رويترز بأن ذلك يزيد بنسبة تتراوح بين 20% و50% على عروض قُدمت للعملاء قبل شهرين، بحسب شروط العقد. وفي مقارنة زمنية مختلفة، ذكرت بلومبرغ زيادة تقارب 60% خلال ثلاثة أشهر؛ ولا يوجد تعارض ضروري بين الرقمين لأن فترة المقارنة وشروط العروض تختلفان. 1

كما أعادت Cambricon، بحسب التقارير، تسعير معالجها المرتقب من الجيل التالي، الذي يحمل الاسم المؤقت 690، بزيادة تتراوح بين 20% و30% عن المؤشرات التي قدمتها قبل شهرين. ولم يُعلن سعر محدد للمنتج. 5

ورفعت شركتا MetaX وIluvatar CoreX الأصغر حجماً أسعارهما بنسب مماثلة، وفقاً لتقرير رويترز. لكن المعلومات المتاحة لا تسمح بتحديد قائمة أسعار لكل طراز أو نسبة دقيقة لكل شركة. 16

وشملت الضغوط منتجات Huawei الأقدم أيضاً. إذ ارتفع سعر Ascend 950PR من نحو 60 ألف يوان مطلع 2026 إلى أكثر من 80 ألف يوان، بينما صعدت بطاقة 910C الأقدم من قرابة 90 ألف يوان إلى أكثر من 110 آلاف يوان، وفقاً لتقرير TrendForce الذي تناول نتائج رويترز. وينبغي التعامل مع هذه الأرقام بوصفها مؤشرات سوقية مُبلغاً عنها، لا أسعار معاملات موحدة لجميع المشترين. 9

السعر المعلن للبطاقة ليس السعر النهائي للعنقود

سعر 250 ألف يوان لبطاقة 950DT مؤشر واضح إلى ضغط التكلفة، لكنه ليس قائمة أسعار عالمية ثابتة. فكل من Huawei وNvidia تبيعان معالجات الذكاء الاصطناعي عادةً في دفعات من ثماني وحدات أو أكثر، وتتغير الأسعار بحسب حجم الطلب وحجم المعدات المرافقة التي يشتريها العميل، مثل معدات الشبكات.

لذلك، عند مقارنة عروض الشراء، ينبغي فصل العناصر التالية:

• عدد المسرّعات وتكوين الذاكرة؛
• الخوادم والشبكات والتخزين ومعدات الدمج؛
• دفعات الشحن الملتزم بها ومواعيد التسليم؛
• بنود تعديل الأسعار المرتبطة بتوافر المكونات؛
• معايير قبول العتاد وقطع الغيار والتزامات الدعم.

وقد يؤدي عرضان متقاربان ظاهرياً لسعر البطاقة الواحدة إلى اختلاف كبير في الكلفة الفعلية لعنقود جاهز للتشغيل، وفي مخاطر موعد تسليمه.

خارطة Huawei: موعد الإطلاق قائم، لكن يقين التوريد ليس كذلك

قالت Huawei علناً إن Ascend 950DT سيكون متاحاً في الربع الرابع من 2026. ولم تغير إعادة التسعير المرتبطة بذاكرة HBM هذه النافذة الزمنية المعلنة. لكن هدف الإتاحة لا يعني التزاماً بتوريد كميات كبيرة لكل مشترٍ محتمل خلال الربع نفسه. 1

وتضع Huawei الذاكرة في صلب الفروق بين منتجاتها. فقد ذكرت رويترز أن 950PR سيدمج ذاكرة HBM مملوكة للشركة باسم HiBL 1.0، بسعة 128 غيغابايت ونطاق ترددي قدره 1.6 تيرابايت في الثانية وفقاً لمواصفات Huawei المعلنة. أما 950DT الأعلى أداءً، فمن المخطط أن يستخدم HiZQ 2.0 بسعة 144 غيغابايت ونطاق ترددي يبلغ 4 تيرابايت في الثانية. 15

ولم تكشف Huawei، بحسب ما ورد عن خارطة الطريق، أين أو كيف تُصنّع تقنيات الذاكرة هذه. ولذلك تبقى الطاقة الإنتاجية والتأهيل الفني وسرعة رفع الإنتاج عوامل مجهولة ومهمة، حتى مع إعلان المواصفات. 9

وتجاوز 950PR مرحلة المنتج الموجود في خارطة الطريق فقط؛ إذ أفادت رويترز في مارس بأن اختبارات العملاء كانت إيجابية، وأن ByteDance وAlibaba تخططان للطلب بعد مرحلة العينات. ووصف التقرير نفسه نسخة بسعر يقارب 50 ألف يوان تستخدم ذاكرة DDR، ونسخة أعلى سعراً بذاكرة HBM عند نحو 70 ألف يوان في ذلك الوقت. 16

المقارنة بسعر Nvidia B200 لا تعني تكافؤاً في الأداء

ذكرت بلومبرغ أن السعر المقترح لـ950DT وُضع عند مستوى يتماشى مع B200 من Nvidia. وهذه إشارة إلى التموضع السعري، وليست دليلاً على تكافؤ المنتجين في أداء الحوسبة أو نضج البرمجيات أو التوافر أو كفاءة الطاقة أو الشبكات أو الكلفة الإجمالية للنشر على مستوى عنقود كامل.

بالنسبة إلى المشتري، المقارنة ذات المعنى هي لنظام منفذ فعلياً: أداء النماذج في الاستخدام الحقيقي، وتوافق البرمجيات، وسلوك الربط بين البطاقات، ومتطلبات الطاقة والتبريد، وقدرة المورد على تسليم عدد كافٍ من البطاقات المتطابقة في الإطار الزمني المطلوب.

التخصيص أصبح مهماً بقدر أهمية السعر

يعيد نقص HBM تشكيل سؤال: من سيحصل على العتاد أولاً؟ إذ ذكر أحد التقارير أن Iluvatar CoreX ضاعفت شحناتها المخطط لها إلى ByteDance لتصل إلى 100 ألف وحدة معالجة رسومية في 2026، بما في ذلك تحويل وحدات كانت مخصصة لاستخدامها الداخلي.

قد تجعل إعادة التخصيص هذه العميل الكبير أكثر قدرة على تأمين العتاد، لكنها في المقابل تقلص الإمدادات غير الملتزم بها والمتاحة للمشترين الآخرين. ويضع التقرير Huawei في صدارة موردي رقائق الذكاء الاصطناعي المحليين إلى ByteDance، تليها Cambricon ثم Iluvatar CoreX. وهذا ترتيب للموردين لدى ByteDance تحديداً، وليس ترتيباً للحصة السوقية على مستوى الصين.

وتتفاقم قيود التوريد بسبب الكلفة المرتفعة لذاكرة HBM. فقد أشارت تقارير إلى اعتماد شركات صينية على مخزون سابق أو إمدادات تُحصل عبر السوق السوداء بعد قيود أميركية على تصدير ذواكر HBM المتقدمة، مع علاوات سعرية كبيرة في تلك القنوات.

ماذا يفعل مشترو العناقيد في 2026؟

الخلاصة العملية هي التعامل مع السوق باعتبارها سوق أنظمة مقيدة بالإمداد، لا سوق بطاقات سلعية مستقلة.

اعتمد شروطاً تعاقدية ملزمة ومحددة بالمكونات. ينبغي لعقد الشراء أن يحدد طراز المسرّع، وتكوين الذاكرة، والكميات، ودفعات الشحن، واختبارات القبول، والتزامات الدعم، والتعويضات أو المعالجات عند تأخر وصول البطاقات المزودة بالذاكرة.

نفّذ النشر على مراحل. بالنسبة إلى منتجات مثل 950DT وCambricon 690، يمكن حجز قدرة مركز البيانات والميزانية، لكن ينبغي ربط قرار التوسع النهائي بعتاد مؤهل فعلياً وبأداء برمجي مثبت على عدة عُقد.

صمّم مع افتراض خطر التخصيص. لا يعمل العنقود كما خُطط له إلا إذا وصلت أعداد كافية من المسرّعات المتوافقة واللوحات المزودة بالذاكرة والخوادم والشبكات في نافذة نشر واحدة. ولا قيمة كبيرة لسعر اسمي منخفض للبطاقة إذا كان التوريد مجزأً على أشهر أو موزعاً بين تكوينات غير متطابقة.

احتفظ ببدائل حيثما كان ذلك ممكناً. لا تلغي البنية متعددة الموردين تعقيد البرمجيات والتشغيل، لكنها قد تخفف الاعتماد على تخصيص HBM وجدول التسليم لدى مورد واحد.

بالنسبة إلى صانعي مسرّعات الذكاء الاصطناعي في الصين، الأثر الفوري لنقص HBM واضح: أسعار أعلى وتخصيص أكثر انتقائية. أما السؤال الأصعب، وهو ما إذا كانت المنتجات المعلنة ستتوفر بحجم يكفي لعنقود محدد في 2026، فلا تجيب عنه الوعود أو الأسعار الاسترشادية، بل التزامات شراء قابلة للتنفيذ وأنظمة تم اختبارها وتسليمها فعلياً. 1